Alphabets aktie faller när $80 miljarder i AI-finansiering skakar Wall Street

Alphabet-aktien GOOGL sjönk i handeln efter att Googles moderbolag presenterade planer på att samla in $80 miljarder genom en massiv aktieemission, vilket understryker de växande finansieringsbehoven i AI-kapplöpningen.

Aktien föll cirka 1,6% på tisdagen.

Rörelsen kom trots stark investerarentusiasm för Alphabet-aktier, som hade stigit med mer än 20% hittills i år fram till stängning på måndagen.

Finansieringsplanen är bland de största aktiekapitalanskaffningarna någonsin som föreslagits av ett börsnoterat bolag och belyser hur AI omformar de finansiella strategierna hos stora teknologiföretag.

Alphabet presenterar plan på $80 miljarder i aktiekapital

Alphabets förslag består av tre komponenter.

Företaget har gått med på att sälja aktier för $10 miljarder till befintliga investeraren Berkshire Hathaway. Ytterligare $30 miljarder kommer att tas in genom garanterade offentliga erbjudanden, där investmentbanker köper aktier och säljer dem vidare till investerare.

De återstående $40 miljarderna förväntas säljas på marknaden, sannolikt senare i år.

Om det genomförs skulle finansieringen överstiga Alphabets $77,5 miljarder i långfristig skuld per den 31 mars.

Den skuldnivån hade redan ökat med ungefär två tredjedelar sedan slutet av förra året, efter en serie skuldutgivningar i flera valutor. 

Transaktionens omfattning illustrerar de växande kapitalkrav som är förknippade med att bygga AI-infrastruktur, inklusive datacenter, beräkningsresurser och avancerade modeller.

AI-boomen driver historisk efterfrågan på kapital

Alphabets tillkännagivande kommer samtidigt som flera ledande AI-företag förbereder sig för att vända sig till publika marknader.

Anthropic har konfidentiellt ansökt om en börsnotering, medan OpenAI allmänt förväntas följa efter.

Samtidigt rapporteras SpaceX sikta på vad som kan bli en av de största börsintroduktionerna i historien.

Enligt marknadsobservatörer skulle Alphabets föreslagna $80 miljarder aktieförsäljning kunna konkurrera med de förväntade intäkterna från SpaceX:s börsintroduktion och rankas bland de största icke-statliga aktieanskaffningarna på rekordnivåer.

Det växande kapitalbehovet speglar den allt dyrare naturen i AI-utveckling.

Företag spenderar miljarder dollar på infrastruktur samtidigt som de konkurrerar hårt om topptalanger inom forskning.

AI-sektorn har redan blivit en dominerande destination för riskkapital. Enligt Organisation for Economic Cooperation and Development gick 61% av allt riskkapital förra året till företag inom artificiell intelligens.

Uppgången i utgifter har också lett till rekordstor låneaktivitet bland stora teknikföretag.

Alphabet, Microsoft, Amazon och Meta har tillsammans blivit betydande skuldutgivare i takt med att de intensifierar AI-investeringarna.

Aktiemarknaden återfår betydelse som finansieringskälla

Alphabets steg belyser ett bredare skifte i hur stora teknikföretag finansierar tillväxt.

Under åratal gav privata kapitalmarknader tillräcklig finansiering för att många högväxande företag skulle förbli privata längre.

Men omfattningen av AI-relaterade utgifter pressar i allt högre grad företag mot de publika marknaderna för ytterligare kapital.

Till skillnad från skuldfinansiering kräver aktiekapital ingen återbetalning, vilket ger företagen större flexibilitet om AI-investeringar tar längre tid än väntat att ge avkastning.

Alphabet verkar vara unikt positionerat att genomföra en så stor emission tack vare sin storlek och marknadsposition.

Trots målet om $80 miljarder motsvarar beloppet mindre än 2% av bolagets ungefär $4.5 trillioner i marknadsvärde.

Tillkännagivandet belyser också hur offentliga marknader blir allt viktigare för finansiering av storskaliga teknikprojekt.

HSBC behöll sin Buy-rating på Alphabet samtidigt som man sänkte sitt riktpris till $420 från $435, vilket antyder ungefär 14% uppsida från nuvarande nivåer.

Mäklaren uppgav att den fortsatt ser Alphabet som ett av de företag som är bäst positionerade för att dra nytta av tillväxten inom artificiell intelligens.