Guld väntar på nästa stora rörelse när krisen i Persiska viken möter Fed-risker

Guld höll sig stabilt på onsdagen medan investerare balanserade eskalerande spänningar i Mellanöstern mot stundande amerikanska ekonomiska data och förnyade varningar om att räntorna kan behöva höjas om inflationstrycket kvarstår.

Spotpriset på guld var oförändrat på $4,485.17 per uns vid 0319 GMT, efter att ha stigit med mer än 1% i föregående session.

USA-guldfutures för leverans i augusti sjönk 0.1% till $4,513.60.

Metallen stöddes av geopolitisk osäkerhet efter nya fientligheter i Persiska viken, men uppgångarna begränsades av oro för att högre oljepriser kan driva på inflationen och hålla penningpolitiken åtstramad under längre tid.

Guld köps ofta som en trygg hamn vid geopolitisk oro och som ett skydd mot inflation.

Dess attraktionskraft kan dock avta när räntorna stiger, eftersom ädelmetall inte ger avkastning och måste konkurrera med inkomstgenererande tillgångar som obligationer.

Guld stabiliserar sig när handlare väger motstridiga signaler

Marknaden för ädelmetaller var blandad i den inledande handeln. Silver föll 0.1% till $75.01 per uns, platina sjönk 0.2% till $1,933.15 och palladium steg 0.2% till $1,372.25.

Stabiliteten i guldet följde en stark uppgång under föregående session, vilket tyder på att investerare var ovilliga att öka sina positioner före viktiga amerikanska arbetsmarknadsdata som väntas senare i veckan.

Olja steg mer än 2% i den tidiga handeln, vilket ökade oron för att energikostnader kan föra över sig till bredare inflation.

Det spelar roll för guld eftersom ihållande inflation kan stödja efterfrågan på ädelmetall som skydd, men det kan också förmå centralbanker att strama åt politiken.

För tillfället sitter handlare fast mellan dessa två krafter. Risken i Mellanöstern håller ett golv under priserna, medan möjligheten till högre amerikanska räntor begränsar uppsidan.

Fientligheterna i Persiska viken håller efterfrågan på trygga tillgångar vid liv

Geopolitisk risk förblev en huvuddrivkraft efter att den amerikanska militären uppgett att iranska robotangrepp mot Bahrain, Kuwait och andra regionala mål antingen avvärjdes eller misslyckades.

De senaste händelserna väckte tvivel om huruvida ett eldupphör med Iran kan hålla och riktade fortsatt uppmärksamhet mot Hormuzsundet, en avgörande rutt för globala energiflöden.

“Om vi börjar se ytterligare eskalering kan det också dämpa vilken återhämtning guld än kan ha haft,” sade Kelvin Wong, senior marknadsanalytiker på OANDA, enligt Reuters.

Han sade att handlare följde om någon fredsinsats från president Donald Trump skulle få fäste.

USA:s utrikesminister Marco Rubio sade att administrationen inte erbjudit Iran sanktionlättnader i utbyte mot att återöppna Hormuzsundet.

Uttalandena förstärkte känslan av att en diplomatisk lösning är osäker, vilket lämnar marknaderna känsliga för nyheter från regionen.

Fed-kommentarer håller ränteriskerna i fokus

Penningpolitiken förblev också central för guldets utsikter efter att Cleveland Federal Reserve-chefen Beth Hammack sade att USA:s centralbank kan behöva höja räntorna snart om det redan förhöjda inflationstrycket fortsätter att öka.

Den varningen kom samtidigt som marknaderna förberedde sig för en intensiv period av amerikanska ekonomiska rapporter. Handlare inväntar USA:s nonfarm payrolls som publiceras vid 1215 GMT och en bredare sysselsättningsrapport på fredag efter ledtrådar om Federal Reserve:s nästa steg.

Starkare än väntade siffror kan stärka argumentet för en stramare politik, särskilt om de pekar på en motståndskraftig arbetsmarknad och fortsatt lönepress. Det skulle normalt pressa guld genom att stödja Treasury-avkastningarna och dollarn.

Svagare siffror däremot kan återaktivera förväntningar om att Fed har mer utrymme att pausa eller lätta på politiken senare, vilket potentiellt ger ädelmetallen nytt stöd.