Lululemon rasar efter nedjusterad prognos – analytiker ser utdragen vändning

Lululemon Athletica LULU-aktien föll kraftigt på fredagen efter att sportklädeshandlaren sänkt sin årliga vinstprognos och lämnat en svagare än väntad försäljningsprognos, vilket fördjupade investerarnas oro över tempot i återhämtningen.

Aktien föll nära 9% i inledande handel efter att företaget prognostiserat oförändrad till något lägre omsättning för helåret.

Företaget varnade också för att lönsamheten kommer att komma under press när det ökar kampanjer och prisnedsättningar och arbetar för att återuppliva efterfrågan på sin kärnmarknad i Nordamerika.

Utförsäljningen bidrar till en svår period för det Vancouver-baserade företaget, vars aktier tappat nästan 65% av värdet under de senaste 12 månaderna i takt med att konkurrensen intensifierats och produktmomentumet försvagats.

Nedjusterad prognos väcker oro för återhämtningen

För helåret förväntar sig Lululemon nu att omsättningen ligger mellan 11 miljarder USD (ca 105 miljarder kr) och 11,2 miljarder USD (ca 106,4 miljarder kr), vilket motsvarar en minskning på 1% till oförändrad tillväxt.

Den tidigare prognosen hade uppgett en omsättningstillväxt på 2% till 4%.

Företaget sänkte också sin vinst per aktie-prognos till mellan $10.95 och $11.15, ned från tidigare $12.10 till $12.30.

Utsikterna för det innevarande kvartalet var lika nedslående.

Lululemon prognostiserade omsättning om 2,5 miljarder USD (ca 23,4 miljarder kr) till 2,5 miljarder USD (ca 23,7 miljarder kr) och vinst per aktie om $1.76 till $1.81, båda långt under analytikernas förväntningar enligt FactSet.

De svagare prognoserna kommer samtidigt som företaget ökar prisnedsättningar, uppdaterar sitt produktsortiment och justerar marknadsföringsstrategier, samtidigt som det hanterar marginalpress från högre tullar.

Varumärkeskritik och produktlanseringar tynger försäljningen

Finanschefen och tillförordnad medverkande VD Meghan Frank erkände att den senaste negativa uppmärksamheten skadat varumärkets utveckling.

"Företagets image har fått sig en törn i medier och på sociala kanaler nyligen", sade Frank till analytikerna och tillade att svagare kundtrafik tyngt försäljningen.

Lululemon medgav också att vissa nyligen introducerade produkter inte lyckats skapa det momentum som ledningen förväntat sig.

En nyligen lanserad kollektion med yogakläder fick positiv kundrespons men lyckades inte driva bredare köpbeteende över företagets produktportfölj.

"Dessa stilar möttes av god kundrespons, men hittills har kampanjen inte haft den förväntade halo-effekten på andra delar av vårt sortiment," sade Frank.

Trots bakslagen betonade hon att ledningen agerar snabbt för att åtgärda problemen.

"Jag vill betona att vi inte sitter stilla utan agerar skyndsamt för att göra nödvändiga justeringar för att återaccelerera momentum, särskilt i Nordamerika," sade Frank under en telefonkonferens med analytiker.

Ledarskapsövergången ökar osäkerheten

Nedjusteringen av prognosen kommer under en period av betydande ledarskapsförändringar för återförsäljaren.

Lululemon leds för närvarande av Frank och president samt kommersiella chefen André Maestrini efter att tidigare VD Calvin McDonald lämnat tidigare i år.

Den tidigare Nike-chefen Heidi O'Neill är planerad att ta över som VD i september, men analytiker varnar för att väsentliga förbättringar kan ta tid.

Företaget nådde nyligen en uppgörelse i en långdragen tvist med grundaren Chip Wilson, som offentligt kritiserat ledningen och inlett en ombudskampanj för att omforma styrelsen.

Enligt avtalet kommer Wilson att nominera två styrelseledamöter, medan företaget utser en tredje styrelseledamot med expertis inom kläder och varumärke.

I utbyte gick Wilson med på att avbryta sin kampanj och avstå från offentlig kritik i 18 månader.

Analytiker ser en utdragen vändning framför sig

Wall Streets analytiker reagerade försiktigt på resultatuppdateringen och varnade för att konkurrenstrycket förblir intensivt.

Analytiker på Barclays sade att Lululemon gått in i en "fälla"-fas där företagsfundamenta försämras i takt med hård konkurrens och minskad prissättningsstyrka.

Jefferies-analytikern Randal Konik sade att försämrade försäljningstrender i USA kvarstår som en stor oro och pekade på fallande butikseffektivitet som en huvudrisk.

Analytiker på William Blair noterade att negativt kommenterande i sociala medier och misslyckade produktlanseringar sannolikt leder till svagare jämförbar försäljning och kraftigare prisnedsättningar under andra kvartalet.

Företaget varnade också för att 2027 kan bli ytterligare ett övergångsår med hänsyn till tidpunkten för ledarskapsbytena.

Oppenheimer bibehöll förtroendet för varumärkets styrka men uttryckte oro för företagets kortsiktiga utsikter.

Analytikerna Brian Nagel och Andrew Chasanoff sade att de förblir konstruktiva kring "den underliggande styrkan i Lululemon-varumärket" men varnade för att företaget riskerar stagnation i takt med att mindre konkurrenter fortsätter att vinna mark i athleisure-marknaden.

Även om O'Neills utnämning ses positivt innebär hennes konkurrensklausul att hon inte kan börja förrän i september, vilket enligt företaget kan fördröja större produktinitiativ långt in i 2028.

För investerare tyder de senaste resultaten på att Lululemons vändning kan ta längre tid än väntat, där ledarskapsförändringar, problem med produktgenomförande och ökande konkurrens alla står i vägen för en snabb återhämtning.