Råvaror: Guld sjunker till lägsta nivån sedan 23 mars; olja återhämtar sig

Guldpriserna fortsatte att falla på onsdagen när en ny upptrappning av spänningarna i Mellanöstern dämpade marknadsstämningen.

Olja återhämtade sig från kraftiga förluster på tisdagen då priserna steg med mer än 2 % efter att både USA och Iran utbytt militära attacker under natten. 

Samtidigt föll både koppar- och aluminiumkontrakt på London Metal Exchange till följd av blandade kinesiska handelsdata. 

Kinas senaste handelsdata visar blandade signaler. Importen av obearbetad koppar ökade med 4,4 % i årstakt till 445 700 ton i maj, även om volymerna hittills i år fortfarande var ned 7 % i årstakt till 2,01 miljoner ton.

Detta speglar en högre inhemsk raffinering enligt ING Economics.

Importen av kopparkoncentrat föll med 1 % på årsbasis i maj, med volymerna hittills i år ned 1,4 %.

På järnmarknaden sjönk järnmalmsimporten med 0,4 % på årsbasis och 5,9 % på månadsbasis till 97,7 miljoner ton.

På exportsidan steg leveranserna av obearbetad aluminium och produkter med 15,5 % på årsbasis till 632 400 ton. 

“Detta är den högsta nivån sedan november 2024, eftersom producenter svarade på en starkare efterfrågan utomlands efter leveransstörningar från Mellanöstern,” sade Ewa Manthey, råvarustrateg på ING Economics, i en kommentar.

Guld når flera månaders lägsta nivå

Guldpriset på COMEX sjönk till $4,140.62 per uns på onsdagen, dess lägsta nivå sedan 22 mars. 

Guld föll mer än 2 % på onsdagen när strider i Mellanöstern krossade förhoppningarna om en lösning på det USA–Israel-stödda kriget med Iran och återuppväckte oro för inflation och högre räntor.

Irans Revolutionsgardet uppgav att man genomförde missil- och drönarattacker mot amerikanska militärbaser i Jordanien, Kuwait och Bahrain som vedergällning för amerikanska attacker mot iranska mål nära Hormuzsundet.

Sammandrabbningarna var en av de största upptrappningarna sedan de två länderna enades om ett eldupphör i april.

Guldet har nu fallit med mer än 20 % sedan det USA-stödda kriget med Iran började i slutet av februari. Konflikten har drivit upp oljepriserna kraftigt, vilket intensifierat inflationsfarhågor och förväntningar om stramare penningpolitik.

Även om guld traditionellt ses som en hedge mot inflationen tenderar stigande räntor att väga på den icke-avkastande metallen. 

Handlare prissätter för närvarande in en 68 % chans för en räntehöjning i USA i december, enligt CME FedWatch-verktyget.

Olja återhämtar sig

Oljepriserna steg på onsdagen efter att USA:s president Donald Trump gick till hårt angrepp mot Iran i ett inlägg på Truth Social, efter nattens ömsesidiga attacker mellan de två länderna.

Vid tidpunkten för publiceringen handlades Brent på $93 per fat, upp 1,7 %, medan West Texas Intermediate handlades på $90,10 per fat, upp 2,2 %. 

Råolja handlades till största delen stabilt under den europeiska förmiddagen men sköt i höjden efter att Trump varnat att han var nära att beordra nya attacker mot iransk infrastruktur och broar, och sagt att Teheran tog för lång tid för att nå en överenskommelse, enligt Fox News. 

Den amerikanska militären hade redan slagit mot iranska mål efter att Trump lovat att svara på nedskjutningen av en amerikansk Apache-helikopter.

De senaste utbytena flyttade handlarnas fokus tillbaka till krigsrisker och potentiella leveransstörningar. 

“Medan diplomatiska ansträngningar fortsätter har de senaste militära utbytena återinfört en geopolitisk riskpremie i oljemarknaderna,” sade Priyanka Sachdeva, senior marknadsanalytiker på Phillip Nova, i en Reuters-rapport.

Teheran varnade samtidigt för att man skulle återuppta fientligheterna om Israel fortsatte att angripa Hezbollah i Libanon.

Israels vägran att avbryta sin kampanj mot den Iran-stödda milisen har försvårat Trumps försök att förvandla ett skört eldupphör till en varaktig lösning.

Globala lagerminskningar stöder priserna, men svagare kinesiska oljeimporter håller tillbaka uppgången. 

“En begränsad genomströmning av fartyg genom Hormuzsundet kan också sätta ett tak för priserna,” sade PVM-analytikern Tamas Varga och noterade att trafiken fortfarande ligger långt under nivåerna före kriget trots att vissa fartyg passerar.

Analytiker på JP Morgan förutspår att Brent i genomsnitt kommer ligga runt $100 per fat under större delen av återstoden av 2026. 

Iran har fortsatt att blockera större delen av sjöfarten genom sundet, som normalt transporterar en femtedel av världens råolja och flytande naturgas, samtidigt som Washington har infört sin egen blockad av iranska hamnar.

USA:s energiminister Chris Wright sa på tisdagen att fartygstrafiken i Gulfen och exporterna genom sundet ökar, även om Washington och Teheran kämpar för att nå en överenskommelse för att avsluta sitt mer än tre månader långa krig.