Silverprisprognos: kan XAG/USD hålla sin återhämtning när oro för Iran skakar marknaderna?

Silver återhämtade sig på torsdagen efter att ha fallit till en elva veckors låg nivå, då efterfrågan på säkra tillgångar och industriellt köpstöd hjälpte metallen att vinna mark även om investerare förblev försiktiga inför stigande spänningar i Mellanöstern och utsikterna för amerikanska räntor.

Silverpriset, eller XAG/USD, handlades kring $64.00 per troy ounce under asiatisk handelstid och återhämtade sig från ett intradagläge på $61.50.

Återhämtningen följde två raka förlorade handelsdagar och speglade metallens ovanliga position på de globala marknaderna: den är både en defensiv tillgång i stressperioder och en viktig insatsvara för industrisektorer som elektronik, solpaneler och elfordon.

Återhämtningen var dock bräcklig.

En ny omgång amerikanska flygattacker mot Iran har ökat risken för en längre konflikt i Mellanöstern, vilket oroar bredare marknader och bidrar till farhågor om att högre energikostnader kan hålla inflationen förhöjd.

Silver hittar stöd efter kraftigt fall

Silvers studs kom efter att en brant nedgång pressat priserna mot nivåer som fick vissa handlare att täcka korta positioner och andra att återuppbygga exponering.

Till skillnad från guld får silver ofta stöd från två håll på marknaden.

Det kan dra nytta av efterfrågan på säkra tillgångar när geopolitiska risker ökar, samtidigt som dess industriella användning knyter det närmare förväntningarna för tillverkningssektorn och efterfrågan på ren energi.

Denna dubbla roll bidrog till att stabilisera priserna efter fallet till $61.50.

Ändå föreföll uppsidan begränsad medan investerare vägde om de geopolitiska riskerna skulle öka efterfrågan på defensiva tillgångar eller istället förvärra inflationspressen så mycket att centralbankerna förblir åtstramande längre.

En starkare ränteutsikt kan skada silver eftersom metallen inte ger någon avkastning.

När obligationsavkastningen stiger blir investerare ofta mindre villiga att hålla ädelmetaller om inte risksituationen är tillräckligt allvarlig för att motivera defensiva positioner.

Konflikten med Iran håller marknaderna på helspänn

Geopolitiska farhågor förblev centrala för rörelsen efter att US Central Command bekräftade att USA inlett flygattacker mot Iran på onsdagen.

Washington beskrev aktionen som ett svar på fortsatt aggression efter att en amerikansk helikopter enligt uppgift nedskjutits, vilket utlöste iranskt vedergällande mot amerikanska militäranläggningar i Bahrain, Jordanien och Kuwait.

President Donald Trump varnade för att Iran skulle slås ”mycket hårt” om inte ett provisoriskt fredsavtal slutfördes, och anklagade Teheran för att medvetet fördröja samtalen.

Iranska tjänstemän har sagt att de inte kommer att backa, vilket ökar oron för att konflikten kan vidgas.

För råvaror är huvudrisken energi. En förlängd störning i Mellanöstern skulle kunna driva oljepriserna uppåt, vilket slår igenom i transport- och produktionskostnader och försvårar inflationsutsikterna.

Den utsikten har gjort handlare försiktiga, även om efterfrågan på säkra tillgångar gett stöd åt ädelmetaller.

Fed-utsikterna hänger på nya data

Inflationsbakgrunden har blivit svårare för marknaderna efter att maj månads amerikanska konsumentpriser steg i snabbare takt än på mer än tre år.

Ökningen drevs till stor del av högre energikostnader kopplade till konflikten i Mellanöstern, även om siffrorna i stort låg i linje med förväntningarna.

Marknaderna väntar nu på maj månads producentprisindex och första ansökningar om arbetslöshetsersättning, som båda kan hjälpa till att forma förväntningarna på Federal Reserves nästa penningpolitiska drag.

Handlare har måttligt nedjusterat vissa förväntningar på räntehöjningar, men en höjning med en kvarts procentenhet till december är fortfarande fullt inprisad.

Det lämnar silver fångat mellan två krafter: geopolitisk stress som stödjer efterfrågan på säkra tillgångar och en högre-för-längre-ränteutsikt som begränsar attraktiviteten för icke-avkastande tillgångar.

För närvarande tyder silvrets återhämtning på att köpare är villiga att försvara lägre nivåer, men nästa rörelse kan bero på om amerikanska inflationssiffror stärker argumentet för tuffare Fed-politik eller ger ädelmetaller utrymme att förlänga sin återhämtning.