SpaceX börjar handlas idag: vad säger experterna?

SpaceX-aktier börjar handlas idag, den 12 juni, en dag efter att företaget prisat sin börsintroduktion — vilket kan bli en av de största börsdebuterna i historien.

Det Elon Musk-ledda bolaget avser att ta in 75 miljarder dollar i erbjudandet, vilket värderar företaget till 1,75 biljoner dollar — en nivå som skulle placera det bland de sju mest värdefulla företagen i USA, strax före Tesla.

Börsintroduktionen öppnade ungefär 30 % av de cirkulerande aktierna för privatinvesterare, medan befintliga aktieägare omfattas av lock-up-restriktioner som förväntas begränsa säljttrycket under de första handelsdagarna.

Analytiker förväntar sig i stor utsträckning att aktien inleder med en kraftig initial uppgång, ett mönster vanligt vid stora, uppmärksammade listningar, även om det historiskt visat sig svårt att behålla den prisnivån för liknande hypade debuts.

Listningen avslutar en dramatisk omvandling för SpaceX, ett företag som började som rakettillverkare känt för sina tidiga, mycket publika uppskjutningsmisslyckanden och som sedan vuxit till en verksamhet som omfattar satellit‑internet, försvarskontrakt och nu en börsintroduktion som fängslat marknader långt bortom flyg- och rymdsektorn.

Analytiker ifrågasätter värderingen

Inte alla är övertygade om att värderingen står sig.

I Zero Sum-podden från Invezz hävdade David Morrison, senior marknadsanalytiker på Trade Nation, att investerare betalar en hög premie.

"Jag tycker att det är övervärderat... Jag tycker att man betalar för mycket vid öppningen," sade han.

Morrison hänvisade till Morningstars bedömning, som satte SpaceX:s rättvisa värde till omkring 780 miljarder dollar — ungefär hälften av IPO-priset — och mycket av gapet tillskrevs den värdering som tilldelats xAI, Musks AI‑initiativ, som värderades till endast 250 miljarder dollar när det inordnades i SpaceX för inte så länge sedan.

Investerare accepterar en Musk-kontrollerad struktur

Erbjudandets struktur har också granskats.

Musk kommer att behålla 42 % av aktiekapitalet tillsammans med Class B-superröstade aktier, vilket ger honom 85 % av den totala röstmakten — en kontrollnivå som Morrison säger lämnar liten möjlighet för aktieägarnas inflytande.

"Det är omöjligt. Det är hans företag nu," sade han, men han noterade att liknande strukturer användes av Meta, Alphabet och Snap vid deras listningar.

Starlink är företagets ankare, medan xAI förblir ett frågetecken

Mycket av SpaceX kommersiella styrka kommer från Starlink, dess satellit‑internetdivision, som betjänade över 9 miljoner användare och genererade 15–16 miljarder dollar i intäkter förra året med 4,4 miljarder dollar i rörelseresultat.

I kontrast genererade xAI 818 miljoner dollar i intäkter under första kvartalet 2026 men redovisade förluster på nästan 2,5 miljarder dollar under samma period — förluster som Morningstar har beskrivit som att de medför en "obestämd" ekonomisk vallgrav.

Vidare konsekvenser för marknaderna

Börsintroduktionen har också väckt frågor om sammanblandningen av kommersiella marknader och nationella säkerhetsintressen, med tanke på SpaceX omfattande statliga och försvarskontrakt samt Starlinks växande roll i kritisk infrastruktur, inklusive uppkoppling för luftfarten.

SpaceXs debut sker mot en bredare marknadsbakgrund som Morrison pekade ut som värd att bevaka, med en förstärkning av den amerikanska dollarn och vad han anser vara övervärderade amerikanska techaktier inför andra halvan av året.

För en djupare genomgång av IPO‑strukturen, tjurs‑ och björnscenarierna och vad det kan innebära för privatinvesterare, se hela avsnittet av Zero Sum, tillgängligt nu på YouTube och Spotify.