Det är inte bara STRC: ledande preferensaktier som SATA och BMNP faller

Michael Saylors STRC-aktie har varit i rampljuset den här veckan när dess kollaps fått fart i spåren av den svaga kryptomarknaden. Preferensaktien med variabel ränta, Series A, perpetual "stretch" föll från parnivån $100 till en rekordlåg nivå på $72.60. Tyvärr är det inte den enda kryptorelaterade preferensaktien som kollapsar den här veckan.

STRC, BMNP och SATA faller kraftigt

Den pågående oron kring STRC-aktiekursen har spridit sig till andra liknande tillgångar. Till exempel har den nyligen lanserade BitMine Immersion Technologies 9.5% Series A Perpetual Preferred Stock (BMNP) backat under samtliga handelsdagar. 

Den stängde dagen på $81.40 från månadens högsta på $92. Denna tillbakagång är en av huvudorsakerna till att BitMine-aktien fortsatte falla, ner till $13. På toppen 2025 handlades aktien för $160 när investerare hyllade dess omvandling från ett Bitcoin-gruvbolag till ett företag som ackumulerar Ethereum.

Samtidigt föll Strives preferensaktie med variabel ränta, Series A, perpetual (SATA) till $83.53. Strive är ett kapitalförvaltningsbolag som grundades av Vivek Ramaswamy, hälsovårds-miljardären. Det är ett av de ledande bolagen för ackumulering av Bitcoin.

Andra preferensaktier från Strategy har också kollapsat de senaste dagarna. Detta inkluderar aktier som STRK, STRD och STRF. 

Kryptomarknadens svaghet och behovet av att skaffa likvida medel

Den pågående nedgången i preferensaktier sker i takt med att kraschen på kryptomarknaden tilltar. Bitcoin sjönk till $58,000 från en rekordnivå på $126,300, medan Ethereum har fallit från nästan $5,000 till $1,500 i dag. 

Den pågående kraschen på kryptomarknaden har lett till miljardtals dollar i orealiserade förluster bland dessa bolag. De flesta av dem har till och med sett sitt market net asset value (mNAV) sjunka under 1.

Därför finns det farhågor om att bolagen behöver skaffa likvida medel för att kunna fortsätta betala sina utdelningar. De kan också tvingas antingen pausa eller avsluta sin strategi för ackumulering av Bitcoin och Ethereum.

Strategy tog in $300 million i likvida medel förra veckan genom att sälja aktier och späda ut sina aktieägare. Bolaget har nu $1.4 billion i kassa, vilket inte räcker för att täcka utdelningarna under ett år.

Strive har hävdat att det har ett tvåårs-omslag för att kunna betala sina utdelningar, medan BitMine har $601 million i kassa och omsättningsbara värdepapper och ingen skuld. 

Ett stort varningstecken i branschen inträffade för några månader sedan när Strategy ändrade sin långvariga policy att aldrig sälja sina Bitcoins. Företaget gjorde sin första försäljning för några veckor sedan, och denna process kan fortsätta över tid. Om detta fortsätter kommer man att sälja till förlust, eftersom det genomsnittliga inköpspriset för Bitcoin var $68,000.

Hoppet hos Tom Lee, Michael Saylor och Ramaswamy är att kraschen på kryptomarknaden snart tar slut. En sådan vändning skulle öka värdet på deras tillgångar och stärka förtroendet bland investerare.

Utmaningen är dock att kryptomarknaden konkurrerar med aktier, som befinner sig i en långdragen uppgång. Som ett resultat har investerare fortsatt att sälja av kryptobundna ETF:er och rotera över till aktier. För att en återhämtning i krypto ska ske krävs en vändning i aktiemarknaden.