SpaceX-aktien stiger när Russell 1000-inträdet driver efterfrågan från indexfonder

SpaceX-aktien SPCX steg 3% på fredagen när investerare förberedde sig på att företaget skulle läggas till i Russell 1000-indexet.

Åtgärden väntas driva efterfrågan från passiva fonder och bredda aktiens närvaro i större index.

Uppgången kom efter en svår period för det nyligen börsnoterade företaget.

Aktien rusade till $225 efter att ha öppnat över emissionspriset på $135.

Den har dock förlorat större delen av vinsterna och handlades över $158 på fredagen, bara 5% över sitt noteringspris på $150.

Aktien har aldrig stängt under sitt IPO-öppningspris och har gett upp nästan alla vinster som skapades av dess rekordstora börsdebut.

Russell 1000-inträde kan öka efterfrågan

SpaceX kommer att läggas till i Russell 1000 efter fredagens stängning som en del av FTSE Russells senaste ombalansering.

Inkluderingen blev möjlig efter att FTSE Russell i maj lättade på sina regler för att tillåta vissa stora nyligen börsnoterade företag att få snabbare inträde i sina index.

Tillägget kan skapa köptryck eftersom passiva indexfonder som följer Russell 1000 måste köpa aktier för att spegla indexets sammansättning.

SpaceX kommer att träda in i Russell 1000 med en klassificering på 90,4% tillväxt och 9,6% värde.

Företagets viktning och klassificering kommer att ses över igen vid nästa indexombalansering i december.

Russell-indexen är inte de enda riktmärken som lägger till SpaceX. Center for Securities Research inkluderade företaget redan i sitt US Total Market Index tidigare denna vecka.

SpaceX blir också berättigat att inkluderas i MSCI-indexen på fredagen och är planerad att gå med i Nasdaq-100 den 6 juli efter att Nasdaq nyligen godkänt regler som tillåter aktiens snabba inträde.

Däremot blir SpaceX inte berättigat att inkluderas i S&P 500 förrän tidigast i juni 2027.

Utgången av lock-up-perioder kan förändra ägarbilden

Trots de kommande tilläggen säger analytiker att SpaceX:s omedelbara effekt på passiva portföljer kan begränsas av dess relativt lilla andel fritt omsättliga aktier.

Företaget sålde mindre än 5% av sina aktier vid sin börsintroduktion, vilket lämnar endast ett begränsat antal aktier tillgängliga för handel på den öppna marknaden.

Många index använder float-justerat marknadsvärde när de bestämmer viktningar.

Som ett resultat utgör SpaceX för närvarande endast 0,15% av CRSP US Total Market Index, vilket gör det till indexets 106:e största innehav sett till vikt.

Morningstar-analytikern Zachary Evens beskrev IPO-floaten som en "pytteliten" mängd som begränsar aktiens representation i indexfonder på kort sikt.

Per den 18 juni uppgick SpaceX:s float-justerade marknadsvärde till 109,2 miljarder USD (ca 1 biljoner kr).

Lock-up-utgångar kan omforma ägarbilden

Företagets offentliga andel fritt omsättliga aktier väntas öka gradvis när lock-up-perioder löper ut och insiders får möjlighet att sälja aktier.

Analytiker förväntar sig däremot inte en plötslig tillströmning av aktier till marknaden.

Nikolai Roussanov, professor i finans vid University of Pennsylvania, sa: "När free float ökar genom fler insiderförsäljningar kommer efterfrågan från indexfonder också att öka. Och de två kan uppväga varandra. Det är inte helt klart."

Evens uppskattar att SpaceX:s floatkvot sannolikt inte kommer att överstiga 30% efter 180 dagar och kan förbli under 50% även efter att ytterligare insideraktier låses upp efter 366 dagar.

CFRA-analytikern Keith Snyder sade: "Den genomsnittlige insider är mer lojal mot företaget än vad en standardinsider skulle vara," och noterade att Musk har "en aura omkring sig" som har fängslat både anställda och investerare i Tesla och SpaceX.

"Jag tror att många kommer att hålla fast vid sina aktier eftersom de tror på företagets långsiktiga berättelse," tillade han.

Samtidigt har aktien haft det tungt den senaste tiden och fallit 10% under de senaste fem handelsdagarna, när investerare omprövade höga värderingar och oro uppstod för att entusiasmen kring AI-investeringar kan svalna.

OpenAI överväger enligt uppgift att skjuta upp sin egen börsintroduktion efter SpaceX:s senaste aktiesvacka.