Därför faller MOEX-indexet och den ryska rubeln

Ryska aktier och rubeln befinner sig i en kraftig nedåtgående spiral när trycket på ekonomin ökar i spåren av de pågående attackerna från Ukraina. USD/RUB-paret sköt i höjden till 78.6860, sin högsta nivå sedan 8 april, medan MOEX-indexet fortfarande är i en korrigering efter att ha fallit med 10% från årets högsta punkt. 

Den ryska rubeln och aktierna faller när kriget i Ukraina intensifieras

Investerare säljer av ryska tillgångar i takt med att landets ekonomi utsätts för betydande påfrestningar från Ukraina. I ett nyligt uttalande sade Ukrainas Vladimir Zelensky att landet inleder en 40-dagars period av intensifierade angrepp mot centrala ryska tillgångar i ett försök att tvinga Putin till förhandlingsbordet.

Redan har Krim införts i undantagstillstånd, medan vissa viktiga ryska städer genomgår en betydande energikris. Ukraina har också attackerat viktiga raffinaderier, vilket påverkar hur mycket olja landet producerar. Som ett resultat har Putin inrättat en arbetsgrupp för att säkerställa att leveranserna möts. 

Samtidigt har Ryssland förbjudit dieselexport, ett steg som syftar till att säkerställa att de inhemska marknaderna är välförsedda. Det finns en risk att Ukraina kommer att slå mot ryska hamnar i västra delar av landet.

Alla dessa händelser lägger press på Putin och hans regering. Färska data visar att budgetunderskottet steg till over 6 trillion rubles ($81.4 billion) under de första fem månaderna av året. Det var dubbelt så mycket som för ett år sedan. 

Krisen kan nu eskalera på grund av de ukrainska attackerna och det faktum att råoljepriserna har backat till sina lägsta nivåer på månader. Ryska Urals har rasat till $57 och underpresterar Brent och West Texas Intermediate (WTI). De största bolagen i MOEX-indexet återfinns inom energisektorn.

Dessa farhågor förklarar varför Rysslands centralbank intagit en relativt duvaktig ton. Den sänkte nyligen styrräntan med 25 baspunkter till 14.25%. Denna sänkning var mindre än de 50 baspunkter som de flesta analytiker väntat sig.

Banken förväntar sig att ränte­sänkningen ska bidra till att stimulera ekonomin, som minskade med 0.2% under det första kvartalet i år. 

MOEX-indexets tekniska analys

MOEX-indexdiagram | Källa: TradingView

Dagsdiagrammet visar att MOEX-indexet har gått ner de senaste veckorna, från en topp på 180 tidigare i månaden till 165 i dag. Det har sjunkit under 50- och 100-dagars exponentiella glidande medelvärden (EMA). 

Samtidigt har de två linjerna i MACD-indikatorn fallit och korsat nollstödet. Alla pekar nedåt. Den lättaste vägen för ryska aktier är nedåt i takt med att riskerna ökar. Om detta fortsätter kan det slutligen sjunka till 150.

USD/RUB teknisk analys

USDRUB-diagram | Källa: TradingView

USD/RUB-kursen har återhämtat sig de senaste veckorna och nått sin högsta nivå på flera månader. Denna uppgång sammanföll också med det pågående dollarrallyt, där DXY-indexet rört sig till sin högsta nivå på flera månader. 

Paret har stigit över 50- och 100-dagars glidande medelvärden samt nyckelmotståndet vid 74.60, halslinjen i ett dubbelbottenmönster. Därför kommer USD/RUB sannolikt att fortsätta stiga när köparna siktar mot nyckelmotståndet vid 85.