Circle-aktien faller när Open USD utmanar USDC:s dominans

Circle Internet Group-aktien föll kraftigt på tisdagen efter att ett konsortium med mer än 140 finansiella, tekniska och kryptoföretag presenterade planer på att lansera en ny dollarstödd stablecoin, vilket väckte oro för ökad konkurrens på den snabbväxande marknaden för stablecoins.

Circle CRCL aktien sjönk med över 16 % i handeln, medan Coinbase Global-aktier också gick ner efter tillkännagivandet.

Investerare såg den nya satsningen, kallad Open USD (OUSD), som en potentiell utmanare till Circles USD Coin (USDC), en av världens största dollarstödda stablecoins.

Projektet utvecklas av Open Standard och backas av en bred koalition som inkluderar Visa, Mastercard, Stripe, BlackRock, Bank of New York Mellon, Coinbase, Alphabets Google, IBM, Klarna, American Express, Standard Chartered, BBVA, DBS, Shopify, SoFi, Adyen, Gemini, Galaxy, Ripple, Crypto.com och Polygon.

Anmärkningsvärt frånvarande i konsortiet är Circle, Tether och PayPal.

Open USD siktar på att utmana etablerade stablecoins

Open Standard uppgav att Open USD kommer att lanseras senare i år och att mer än 140 företag har anslutit sig till initiativet.

Stablecoins är kryptovalutor vars värde vanligtvis är knutet till den amerikanska dollarn och backas av tillgångar såsom bankinlåning eller amerikanska statsobligationer.

USDC, som grundades av Circle och Coinbase, har länge varit den största USA-baserade stablecoinen, med ungefär $73.6 billion i cirkulation per tisdagen.

Open Standard uppgav att stablecoinen kommer att tillåta användare att prägla och lösa in tokens utan kostnad.

Företaget tillade att nästan all intäkt som genereras från reserverna som backar token, efter avdrag för en mindre förvaltningsavgift och driftkostnader, kommer att fördelas bland deltagande företag som antar och hjälper till att expandera nätverket.

Intäktsdelningsstrukturen skiljer sig från befintliga modeller som används av stora stablecoin-emittenter såsom Circle och Tether, som behåller större delen av intäkterna från reserverna som genereras av deras tokens.

Investerare bedömer effekten på Circle och Coinbase

Tillkännagivandet pressade ned Circle-aktien kraftigt, vilket speglar oro för att Open USD kan erodera USDC:s marknadsposition om antagandet ökar snabbt.

Circle och Coinbase delar för närvarande intäkter som genereras från USDC:s reservtillgångar.

För Coinbase utgör intäkter kopplade till USDC en viktig del av dess abonnemangs- och tjänsteverksamhet, som stod för 44 % av företagets totala intäkter under första kvartalet.

Circles VD Jeremy Allaire försökte lugna investerare efter tillkännagivandet.

"USDC förblir den mest betrodda, vida antagna och institutionsberedda stablecoin i världen, och vi räknar tusentals institutioner som partners i vårt ekosystem över nästan alla större sektorer," skrev Allaire i ett inlägg på X och tillade att företaget välkomnar konkurrens.

En talesperson för Coinbase betonade också företagets fortsatta stöd för USDC och sade: "Coinbases syn har alltid varit att dollardenominerade stablecoins är en stigande tidvattenvåg: fler utgivare, fler användningsfall och mer distribution betyder fler personer som använder stablecoins. USDC förblir en hörnsten på vår plattform."

Regulatorisk bakgrund gynnar nya aktörer

Lanseringen av Open USD kommer samtidigt som amerikanska lagstiftare rör sig mot att etablera tydligare regler för stablecoins.

CLARITY Act rör sig mot en omröstning i senaten, medan GENIUS Act redan har fastställt federala standarder som styr stablecoin-reserver och licensiering.

Den föränderliga regelramen ses i stor utsträckning som fördelaktig för stora, välkapitaliserade finansiella institutioner med etablerade efterlevnadskapaciteter.

Initiativet fick också stöd från Vita husets administration.

Patrick Witt, verkställande direktör för Presidentens rådgivande råd för digitala tillgångar, beskrev lanseringen som "ännu ett exempel på hur tydliga spelregler kan frigöra enormt värde." Han tillade: "Det GENIUS gjorde för stablecoins, kommer Clarity Act att göra för alla andra digitala tillgångar."

Tillsammans står Circles USDC och Tethers USDT för ungefär 80 % av den mer än $300 billioner stora globala marknaden för stablecoins, vilket gör Open USD till en av de mest betydande konkurrensinsatserna som dykt upp i sektorn.