Varför Magnificent 7-aktierna rasat och förlorat 2,3 biljoner dollar

Magnificent 7-aktierna har backat kraftigt i år och raderat över $2.3 trillion i värde. Den omsedda Roundhill Magnificent 7 ETF (MAGS) sjönk till $60.80 från årets topp på $71.17. 

Majoriteten av bolagen i gruppen har fallit kraftigt de senaste månaderna. Nvidia, världens största bolag, har tappat nästan 20 % från årets högsta nivå.

På samma sätt har Microsoft-aktien fallit med 33 %, medan Meta Platforms, Amazon och Tesla har sjunkit med 30 %, 14 % respektive 16 % från sina högsta nivåer i år. Apple har också sjunkit något från årets topp, från $317 till $280 i dag.

Vinsthemtagning och rotation till minnesföretag

En möjlig förklaring till den pågående nedgången i Magnificent 7-aktierna är att investerare tar hem vinster efter uppgångarna. På sin topp i år var Apple upp över 150 % från sin lägsta nivå 2023. Nvidia var upp 43 % från förra årets lägsta nivå. 

Särskilt tydligt är att aktierna backar på grund av en sektorrotering mot bolag inom minnesindustrin. En närmare granskning av data visar att minnesbolag är bland årets största vinnare. Det inkluderar företag som Micron, Sandisk, Western Digital och Seagate. Senast har Roundhill Memory ETF (DRAM) ackumulerat över $24 miljarder i tillgångar sedan lanseringen i april.

Dessa bolag har gått bra mitt i en pågående leveransbrist som pressat priserna till rekordnivåer. Som en följd tvingas hyperskalare, som är deras största kunder, lägga miljarder dollar mer. 

Till exempel planerar de största hyperskalarna att spendera över $750 miljarder i kapitalutgifter i år, betydligt mer än vad de gjorde förra året. Denna ökning drivs både av nya datacenterlanseringar och stigande minnespriser.

Bara förra veckan skapade Apple rubriker när företaget meddelade att det skulle höja priserna på sina MacBook-datorer på grund av högre kostnader. Det överväger också att höja priserna på iPhone. 

Avkastning på datacentersatsningar

Några Magnificent 7-aktier faller också i spåren av oro för avkastningen på investeringarna (ROI) när de ökar sina datacenterinvesteringar. De mest drabbade är de största hyperskalarna som Microsoft, Meta och Google.

Samtidigt har de nu börjat ta in kapital på mycket utspädande sätt för att finansiera sina ambitioner. Till exempel tog Google nyligen in över $80 miljarder i en kombination av skuld och eget kapital, vilket utspädde dess aktieägare. 

Meta Platforms överväger en liknande åtgärd, medan Nvidia nyligen tog in över $25 miljarder i skuld. Tesla har redan varnat för att det inte kommer att generera positivt kassaflöde i år på grund av sin Terafab 

Därför befarar vissa analytiker att de kanske inte uppnår avkastning på investeringarna inom överskådlig tid. 

Å andra sidan har dessa bolag nu blivit prisvärda. Till exempel visar data att Nvidia handlas till ett framåtblickande P/E-tal på 22, något lägre än S&P 500-indexets 23. Meta Platforms framåtblickande P/E har fallit till 16, medan Googles multipel sjunkit till 23. 

Därför, eftersom detta är några av världens mest lönsamma företag, finns det en sannolikhet att investerare kommer att rotera tillbaka till dessa bolag, eventuellt efter nästa kvartalssäsong.