Varför sänkte analytiker Nikes målkurser inför Q4-rapporten?

Nike går in i sin räkenskapsmässiga fjärde kvartalsrapport denna vecka med förväntningar på fleråriga bottennivåer, då investerare söker tecken på att sportjätten kan återuppliva tillväxt efter år av avtagande försäljning, marknadsandelstapp och ökande konkurrenstryck.

Bolaget väntas rapportera på tisdagen på eftermiddagen, och analytiker förväntar sig en vinst på 12 cent per aktie, ned från 14 cent för ett år sedan, på intäkter om 10,85 miljarder dollar jämfört med 11,1 miljarder dollar samma kvartal förra året, enligt FactSet.

Som en gång en av de största vinnarna under pandemin har Nike haft svårt att upprätthålla det momentumet.

Dess aktier har fallit med cirka 75% från toppnivåerna 2021 och är ned ungefär 35% sedan början av 2026, vilket speglar investerarnas oro över avtagande efterfrågan och en osäker vändning.

Analytiker sänker förväntningarna inför rapporten

Flera mäklarfirmor har justerat ned sina förväntningar inför resultatet, även om många menar att den låga ribban kan ge utrymme för en positiv marknadsreaktion om ledningen lämnar uppmuntrande vägledning.

JPMorgan sänkte på måndagen sitt riktpris för Nike till 47 dollar från 52 dollar samtidigt som man bibehöll rekommendationen Neutral.

Brokern sänkte även sitt estimat för vinst per aktie för räkenskapsåret 2027 till 1,58 dollar från 1,63 dollar efter kanalkontroller som pekade på försvagade försäljningstrender.

Banken uppgav att affärsvillkoren försvagats i viktiga marknader, med en försämrad efterfrågan under sitt fältarbete.

Den beskrev Nikes framtida fundamenta som "i förändring", vilket antyder att osäkerhet kvarstår kring återhämtningstakten.

Trots det motsvarar JPMorgans reviderade mål fortfarande ungefär 13% uppsida från aktiens föregående stängningskurs.

Andra analytiker har också blivit mer försiktiga.

Stifel sänkte sitt riktpris till 50 dollar från 56 dollar samtidigt som man bibehöll rekommendationen Hold, men sade att man "inte är redo att fastslå en botten" för Nike-aktien inför rapporten.

Brokern pekade på fortsatt marknadsandelstapp och dämpad efterfrågan över den atletiska skomarknaden.

Analytikern Peter McGoldrick sade att Nikes ledarposition i sig inte nödvändigtvis skulle översättas till starkare aktieägaravkastning utan förnyad produktinnovation eller ett betydande skifte i konsumentpreferenser.

Stifel pekade också på att utmanarmärken erbjuder mer attraktiva risk–avkastningsmöjligheter och sade att de senaste ledningsförändringarna, inklusive bytet i finansledningen, sannolikt inte skulle förbättra sentimentet i någon större utsträckning före företagets investerardag planerad senare i år.

Oppenheimer sänkte också sitt riktpris, till 60 dollar från 120 dollar, samtidigt som man behöll rekommendationen Outperform.

Företaget förväntar sig att Nike fortsätter att aggressivt ompositionera sin verksamhet medan man arbetar igenom genomförandeutmaningar, svagare konsumentutgifter och makroekonomiska påfrestningar både på hemmamarknaden och internationellt.

Vägledning väntas styra marknadsreaktionen

Även om kvartalssiffrorna kommer att följas noga anser analytiker att ledningens utsikter för kommande år kan bli ännu viktigare för investerare.

Wall Street väntas fokusera på företagets uppdaterade vändningstidslinje efter att Nike förra veckan meddelade att David Denton, som för närvarande är finanschef på Pfizer, kommer att ta över som finanschef den 17 augusti.

Ersätter Matthew Friend.

Jefferies-analytiker förväntar sig att Nike antar en konservativ hållning i sin vägledning, vilket ger Denton möjlighet att fastställa längre siktens finansiella mål under företagets investerardag senare i år.

KeyBanc nedgraderade förra veckan Nike till Sector Weight och menade att företagets återhämtning fortskrider långsammare än tidigare väntat.

Brokern pekade på ihållande svaghet i Kina och Europa, intensifierad konkurrens från nyare atletiska varumärken och ännu en omgång ledningsförändringar som skäl att vara försiktig.

Även om KeyBanc erkände att Nike gjort framsteg i att återbygga relationer med grossistpartners och förbättra operativt genomförande, konstaterade man att investerare kan behöva vänta till investerardagen innan de får större förtroende för att vändningen verkligen är på rätt spår.

Bolaget noterade också att Nike fortsätter att handlas till en värderingspremie jämfört med många av sina jämnåriga trots den osäkra utsikten.

VM-strategi under granskning

Analytiker kommer även att noggrant följa Nikes kommentarer om sin FIFA World Cup-strategi, där turneringen ses som en möjlig katalysator för försäljningstillväxt.

Förväntningarna har dock blivit mer dämpade.

KeyBanc-analytiker sade att företagets möjlighet att särskilja sig under turneringen kan ha urvattnats eftersom flera konkurrerande varumärken också levererat rosa fotbollsskor till spelare.

Brokern sade att branschens breda antagande av liknande designer "utviskar den varumärkesskillnad NKE sökte", vilket begränsar den potentiella uppsidan från skor under turneringen.

Med vinsttillväxten i stort sett stillastående och intäkterna i princip oförändrade under de senaste tre kvartalen kommer investerare sannolikt att bedöma tisdagens resultat mer utifrån om ledningen kan övertyga marknaden om att Nikes länge väntade vändning äntligen börjar få fäste än utifrån de rapporterade siffrorna.