Silverprisprognos: köparna siktar på nästa genombrott när dollarförtrycket avtar

Silvrets återhämtning tar fart eftersom marknaden inte längre enbart handlar på rädsla.

Det vita metallen steg för fjärde dagen i rad på fredagen och passade på att dra sig över $62 per uns när en svag amerikansk jobbrapport tvingade investerare att omvärdera hur snart Federal Reserve kan höja räntorna igen.

Lägre energistress och en mjukare dollar bidrog till lättnadsrallyt. Men detta är fortfarande en återhämtning inom en bräcklig makrobild, inte ett tydligt klartecken.

Nästa inflationssiffra kan fortfarande avgöra om uppgången har utrymme att fortsätta.

Miss i jobbsiffror ändrar ränteargumentet

Spot-silver handlades runt $62,60 per uns under asiatiska timmar och förlängde en återhämtning som lyft metallen från förra veckans bottennivåer.

Triggern var torsdagens amerikanska arbetsmarknadsrapport, som visade att icke-jordbruksanställningar ökade med bara 57 000 i juni, långt under marknadens prognos på cirka 1,10,000.

Arbetslösheten sjönk till 4,2% från 4,3%, men förbättringen var mindre betryggande än den först verkade. Arbetskraftsdeltagandet föll, vilket tyder på att färre personer sökte arbete.

Det gjorde att den rapporterade nedgången i arbetslösheten blev en svagare signal om styrka.

För silvret var datan viktig eftersom den dämpade argumentet för en omedelbar höjning från Fed.

Futures-prissättning visade att den implicita sannolikheten för ett septembersteg föll till den låga till mitten av 50%-nivån från cirka 66% före rapporten.

Lägre ränteförväntningar tenderar att stödja silvret eftersom metallen inte ger någon ränta.

Fed-lättnad möter inflationsförsikt

Fed-berättelsen har dock inte fullt ut svängt till silvrets fördel.

Ordförande Kevin Warsh använde sitt framträdande i Sintra för att betona centralbankens 2%-inflationsmål och dess oberoende, även om han medgav att inflationsförväntningar och risker hade lättat under den senaste månaden.

Det lämnar marknaderna i ett mellanläge. Arbetsdatan talar emot att kasta sig in i ytterligare en höjning, men Fed behöver ändå bevis på att inflationspressen bredare sett avtar.

Om kommande KPI- eller PPI-siffror ser envisa ut kan satsningar på fler höjningar snabbt återuppbyggas.

Det är därför silvrets studs ser kraftfull ut men fortfarande är beroende av data.

Metallen har återfått momentum, men är fortfarande exponerad mot samma krafter som drev den tidigare utförsäljningen: räntor, dollarn och Fed-kommunikationen.

Lugn oljepris ger ytterligare medvind

Energimarknaderna hjälper också till. Brent-olja har stabiliserat sig nära $72 per fat efter ett kraftigt fall från nivåer med krigsrisk, när handlare blev mer säkra på att flödena genom Hormuzsundet återhämtades.

Framsteg i USA–Iran-diplomatin har minskat den omedelbara riskpremien, även om en varaktig uppgörelse ännu inte är säker.

Lägre oljepriser minskar en källa till inflationspress och gör det lättare för marknaderna att prissätta en mindre aggressiv Fed.

Det är den viktigaste anledningen till att silvret rallyar tillsammans med guld och andra ädelmetaller.

Nästa test är om denna rörelse kan överleva färska amerikanska inflationssiffror. Fram till dess ser silvrets återhämtning verklig ut, men inte riskfri.