USD/JPY-prognos: handlare förbereder sig för intervention av japanska yenen

Den japanska yenen steg kraftigt på torsdagen när handlare förberedde sig för en möjlig intervention från Bank of Japan (BoJ). USD/JPY-paret backade till en låg nivå på 160.62 från årets högsta på 162.84. 

USA publicerade svag NFP-rapport

USD/JPY-paret backade efter att USA publicerat den senaste rapporten om non-farm payrolls (NFP). Enligt Bureau of Labor Statistics (BLS) skapade ekonomin bara 57k jobb i juni, vilket missade den estimerade nivån på 114k. Man reviderade också antalet jobb som skapades i maj från 172k till 129k. 

Rapporten visade att tillverkningssektorn bara skapade 3k jobb, medan antalet statligt anställda sjönk från 32k i maj till 8k i juni i år. Det enda positiva i rapporten var arbetslöshetsnivån, som förbättrades från 4.3% till 4.2%.

Dessa siffror fick investerare att justera sina förväntningar på Federal Reserve. Till exempel sjönk oddsen för en Fed-höjning på Polymarket från 56% till 49%.

Siffrorna kom en dag efter att Kevin Warsh, Federal Reserve-ordföranden, hävdat att Fed var laserfokuserad på att bekämpa inflationen i landet, vilket fick handlare att förvänta sig en räntehöjning senare i år.

Senaste data visade att den amerikanska inflationen förblev hög i juni, där både konsumentprisindexet (CPI) och core Personal Consumption Expenditure (PCE) steg till 4.2%. De två siffrorna har legat över Feds 2.0%-mål i över fem år.

Potentiell BoJ-intervention

USD/JPY-kursen reagerade också på den ökande möjligheten att BoJ kommer att intervenera efter att yenen rasat till sin lägsta nivå på årtionden.

Data från optionsmarknaden visar att handlare förväntar sig mer volatilitet i yenen. Till exempel har enveckors dollar-yen risk reversal blivit mer negativ, vilket antyder en större efterfrågan på yen-köpoptioner relativt dollar-köp. Enveckors butterflyspridningar har vidgats, ett tecken på att investerare betalar mer för skydd mot kraftiga rörelser i båda riktningar.

Det är oklart hur BoJ kommer att reagera på den svagare yenen. Den har redan höjt räntan till 1%, den högsta nivån på över två decennier. 

I början av året pumpade banken in över $73 billion genom att köpa valutan. Medan den initiala reaktionen var positiv, drog valutan sig sedan tillbaka och nådde sin lägsta nivå på flera år.

Senaste data visar att BoJ har utrymme att höja räntorna. Inflationen förblir hög i Japans kontext, samtidigt som ekonomin går relativt bra, med tjänste- och tillverknings-PMI som steg till 52.2 respektive 50.5.

USD/JPY teknisk analys

USDJPY-diagram | Källa: TradingView

Dagsdiagrammet visar att USD/JPY-paret backade kraftigt på torsdagen, en dag efter att ha bildat ett doji-ljusstakemönster. En doji består av en mycket liten kropp samt övre och nedre skuggor.

Det återtestade också den övre delen av den uppåtgående kanalen och backade därifrån. Samtidigt har de två linjerna i Percentage Price Oscillator (PPO) och Relative Strength Index (RSI) vänt nedåt.

Därför kommer paret sannolikt att fortsätta falla medan handlare väntar på en intervention. Om detta inträffar blir nästa nivå att bevaka 158, den lägsta delen av den uppåtgående kanalen.