Varför återhämtar sig Samsung- och SK Hynix-aktierna kraftigt i dag?

Samsung Electronics och SK Hynix-aktier återhämtade sig på fredagen, när fyndjägare återvände till Sydkoreas största chiptillverkare efter torsdagens kraftiga utförsäljning.

Återhämtningen såg mindre ut som en ny fundamental omställning och mer som en korrigering i sentimentet efter att investerare verkade överreagera på Metas planer för molndatabehandling.

Den större frågan nu är om denna uppgång kan stå sig genom Samsungs kommande resultatuppdatering och nästa våg av AI‑investeringssignaler.

Återhämtning för Samsung och SK Hynix

Uppgången följde en av de skarpaste endagsvändningarna i årets handel med AI‑chip i Korea.

På torsdagen referensindexet KOSPI föll 7.89% till 7,648, dess lägsta nivå på mer än tre veckor, då global försäljning av AI‑relaterade chipaktier tyngde koreanska tungviktare.

Fallet leddes av Samsung Electronics, ned 8.90%, och SK Hynix, ned 12.81%, tillsammans med förluster i SK Square och Hyundai Motor.

Siffrorna blir ännu mer tydliga i ett vidare sammanhang, eftersom SK Hynix stängde torsdagen ner 15% och Samsung stängde 9% lägre efter att Metas plan att sälja beräkningskapacitet väckt frågor om överkapacitet inom AI.

På fredag morgon hade en del av paniken avtagit.

Samsung Electronics handlades till 3,05,500 won, upp 6.22% från föregående session, medan SK Hynix steg 4.6% till 2.289 million won. Det bredare KOSPI‑indexet steg nästan 3% till omkring 7,869.84 på fredagen.

Det gör rörelsen till en riktad återhämtning i chipaktier, inte en bred förklaring att alla risker har försvunnit.

Varför investerare anser att torsdagens reaktion var överdriven

Utlösaren för torsdagens ras var Metas rapporterade satsning på att sälja AI‑beräkningskapacitet.

Rädslan var att om en av världens största AI‑spenderare har överkapacitet att sälja så kan hela AI‑infrastrukturcykeln vara närmare toppen än investerare trott.

Flera koreanska mäklarfirmor bemötte dock den tolkningen.

Samsung Securities‑analytikern Kim Joong‑han sade till Korea Economic Daily att beräkningskapacitet fortfarande är i en "absolut brist", och tillade att hela industrin, inklusive Meta självt, fortfarande kan sakna kapacitet eftersom AI‑efterfrågan fortsätter att öka.

Samsung Securities‑analytikern Cho A‑in beskrev volatiliteten som en kamp om tolkning snarare än ett nytt negativt tecken.

Hon sade att de senaste svängningarna återspeglar investerarsentiment som skakas av motstridiga tolkningar av samma nyhet, och att starkare än väntade resultat för andra kvartalet kan mildra tvivel om uthålligheten i AI‑investeringar.

Mirae Asset Securities‑analytikern Kim Young‑gun var tydligare.

Han sade att det var svårt att se Meta‑frågan som bevis för en avgörande minskning av AI‑infrastrukturinvesteringar, och kallade den senaste svagheten för "en giltig möjlighet för fyndköp i halvledaraktier".

Siffrorna bakom förtroendet

Det positiva scenariot vilar på utgiftsbilden: Mirae Asset uppskattar att globala kapitalutgifter från stora teknikbolag kommer att uppgå till $806 billion this year, upp 73% från ett år tidigare, baserat på den senaste bolagsvägledningen.

Mäklarfirman förväntar sig också att utgifterna ökar med mer än 20% igen nästa år, även från den högre basen.

Orderböckerna är också fortfarande stora: de sammanlagda återstående prestationsåtagandena som rapporterades av globala stora teknikbolag under första kvartalet uppgick enligt Mirae Asset till $2.1 trillion, upp 24% från föregående kvartal.

Omkring $656 billion av detta kan komma att redovisas som intäkt inom två år.

Nästa stora prövning är också nära: Samsung ska lämna en preliminär rapport för andra kvartalet den 7 juli, vilket kan avgöra om återhämtningen utvecklas till en starkare återhämtning eller bleknar som ännu en sentimentstyrd studs.