Topp 5: S&P 500-indexet och VOO ETF har mer uppsida i år

S&P 500-indexet och VOO-ETF:en har i stort sett stagnerat under de senaste två månaderna när några av dess största komponenter, inklusive Nvidia och Meta Platforms, har backat. Indexet handlades vid 7,537, upp 20% från dess lägsta nivå i år, och flera viktiga tekniska och fundamentala faktorer tyder på att det finns ytterligare uppsida.

S&P 500-indexet och VOO kan gynnas av vinsttillväxt

En viktig katalysator för SPX-indexet och dess ETF:er som VOO och SPY är att företagsvinster förväntas utvecklas väl i år trots konflikten mellan USA och Iran. 

Med rapportperioden som startar nästa vecka bedömer FactSet att vinsttillväxten kommer bli 23.3%. Om detta stämmer blir det det andra raka kvartalet med vinsttillväxt över 20%. 

Historiken visar att den slutgiltiga vinsttillväxtsiffran vanligtvis blir högre än uppskattningen. Till exempel var Q1:s vinsttillväxt på över 28% högre än väntade 15%. 

Det finns tecken på att vinsttillväxten accelererar. Exempelvis visade Microns rapporter att dess intäkter ökade med över 300% under det tredje räkenskapskvartalet, och ledningen förväntar sig att Q4 kommer uppgå till $50 billion.

Prognoserna är att några av de största amerikanska företagen kommer rapportera robust intäkts- och vinsttillväxt. Till exempel är konsensus bland analytiker att Nvidias intäkter kommer uppgå till $91.73 billion, en ökning med 96.2% år över år. AMD:s intäkter beräknas stiga med 46.7% år över år, medan Marvell väntas växa med 35%.

S&P 500-indexet är undervärderat

Det andra positiva argumentet för indexet är att dess värdering inte är extrem även efter den senaste uppgången. Data sammanställd av FactSet visar att dess prognostiserade P/E-tal är 20.4, något över femårsgenomsnittet på 19.9 och tioårsgenomsnittet på 19. 

Denna värderingsmetrik, i en tid då vinsttillväxten accelererar, tyder på att indexet kan fortsätta prestera väl över tid. Värderingen kan också få fler att gå från obligationsmarknaden till aktier.

Analytiker är positiva till amerikanska aktier

Samtidigt är ledande analytiker positiva till amerikanska aktier, samtidigt som de medger att det kommer att bli kortsiktig volatilitet. I ett uttalande på måndagen förutspådde Morgan Stanleys Mike Wilson att halvledarföretag kommer genomgå en korrigering när investerare roterar mot hyperscalers. Han anser att S&P 500-indexet kommer avsluta året högre än dagens nivå.

Andra ledande analytiker har höjt sina prognoser för S&P 500-indexet för året. Oppenheimer förutspår att indexet kan stiga till $8,100, medan Goldman Sachs bedömer att det kan nå $8,000, hjälpt av vinsttillväxten. Bankens främsta analytiker skrev:

“Vi anser att det finns uppsida i konsensusprognoserna för capex 2027. Analytiker har varit för konservativa under vart och ett av de senaste tre åren.”

Fallande inflation kan begränsa Fed:s räntehöjningar

I det senaste FOMC-mötet antydde tjänstemän att de skulle stödja högre räntor senare i år. Det finns dock tecken på att inflationen börjar röra sig nedåt, vilket kan dämpa förväntningarna på räntehöjningar. 

Råoljepriserna faller, samtidigt som tioåriga break-even-inflationssatsen sjönk till 2.24% från årstoppens 2.47%. Samtidigt innebär de senaste svaga amerikanska sysselsättningssiffrorna utanför jordbruket (nonfarm payrolls) och PMI-siffrorna att banken kan stå under press att avstå från höjningar, vilket skulle tala för en paus. 

Tekniken stöder S&P 500‑indexet

SPX-indexdiagram | Källa: TradingView

Dagsdiagrammet visar att indexet långsamt bildat en symmetrisk triangel under de senaste två månaderna. Denna triangel bildas efter att det rusade från $6,312 till en topp på $7,621, vilket signalerar att det kan vara ett positivt vimpelmönster. 

Indexet ligger kvar över 50‑dagars och 100‑dagars glidande medelvärden. Därför finns en sannolikhet att det kommer att stiga och ta sig över rekordnivån $7,621.