Netflix-aktien ner 20 % 2026 – kan torsdagsrapporten vända nedgången?

Netflix kommer att rapportera sina resultat för andra kvartalet på torsdag, och investerare söker tecken på att streamingjätten kan återstarta tillväxten efter att dess aktie fallit cirka 20% i år.

Även om Netflix konsekvent överträffat förväntningarna de senaste åren har oro för minskat engagemang, avtagande abonnenttillväxt och ökad konkurrens tyngt investerarsentimentet.

Företagets utsikter för andra halvan av året väntas vara den största katalysatorn för aktien, men vissa analytiker säger också att avsaknaden av stora succéprogram får fler investerare att förvänta sig att Netflix kommer att sänka sina helårsprognoser.

Wall Street förväntar sig att NFLX rapporterar intäkter på $12.57 billion för kvartalet, vilket motsvarar en årstaktstillväxt på omkring 13%, medan vinsten per aktie prognostiseras till $0.79 per aktie, nästan 10% högre än motsvarande period förra året.

Företaget slog analytikernas estimat i föregående kvartal med intäkter på $12.25 billion, upp 16.2% år mot år.

Svagare vinstprognos och intäktsutsikter som enbart motsvarade konsensus besvikelse investerare.

Intäktstillväxt på internationella marknader kommer att granskas

Den största frågan inför rapporten är om Netflix kan återgå till snabbare intäktstillväxt.

Marknaden förväntar sig för närvarande en intäktstillväxt på 13.5% år mot år, vilket är långsammare än 15.9% som registrerades under samma kvartal förra året.

Morningstars analytiker Matthew Dolgin sade att investerare noggrant kommer att bevaka om försäljningstillväxten börjar accelerera igen eller om ledningen höjer sin guidning för 2026.

"Vi bedömer att den totala försäljningstillväxten sannolikt behöver återgå till omkring 15% för att dämpa marknadens oro över att organisk tillväxt avtar och för att påskynda en återacceleration," sade Dolgin.

Han tillade att investerare också kommer att fästa stor vikt vid bidraget från hemmamarknaden och de internationella marknaderna.

Prisökningar som införts i USA väntas stödja intäkterna i år, men en avmattning utomlands skulle kunna bli en större oro.

"Vi bedömer att om den internationella tillväxten avtar är det ett dåligt tecken för framtida tillväxt," sade Dolgin.

Strategi och förvärv i fokus

Bortom huvudtalen förväntar sig analytiker att ledningens kommentarer om långsiktig strategi kommer att styra investerarnas reaktion.

Netflix har i ökande grad breddat sig bortom traditionell streaming och expanderat till live-sport, underhållningsevenemang och reklam.

Morningstar tror att investerare kommer att vilja ha uppdateringar om potentiella förvärv och sporträttigheter.

"Vi kommer att leta efter kommentarer om intresse för att NBCUniversal ska avknoppas från Comcast eller om man går efter större sporträttigheter (som NFL). Netflix verkar vara på jakt efter förvärv, och rör sig bort från hur de historiskt drivit sin verksamhet i ett försök att återaccelera tillväxten," sade Dolgin.

Analytiker anser att sådana åtgärder skulle kunna hjälpa Netflix att bredda sitt innehållserbjudande samtidigt som engagemang och intäktsgenerering förbättras på längre sikt.

Optionsmarknaden signalerar optimism inför rapporten

Optionsmarknaden signalerar försiktig optimism inför Netflix resultatmeddelande, där handlare positionerar sig för en potentiell positiv överraskning trots att aktien fallit 20% i år.

Enligt data från ThinkOrSwim enligt CNBC översteg volymerna i köpoptioner säljaoptioner med två mot ett både på fredagens och måndagens handelsdagar.

Mitt på dagen på måndagen köpte handlare nästan tre gånger så många köpoptioner som säljoptioner, samtidigt som en av de mest handlade strategierna var att sälja at-the-money-säljoptioner — en position som generellt återspeglar förtroende för att aktien håller sig över nuvarande nivåer.

Tekniska indikatorer väcker också uppmärksamhet.

Netflix-aktien, som handlas runt 75 dollar, ligger nära den nivå där företaget övergav sitt förvärvsförsök av Warner Bros. Discovery i februari.

Aktien testar också viktiga långsiktiga stödnivåer som vissa marknadsaktörer tror kan fungera som ett golv.

"Netflix testar nu ett stigande 200-veckors glidande medelvärde samt nivån $70 — det tidigare motståndet som bröts i slutet av 2021," sade Todd Gordon, grundare och investeringschef på Inside Edge Capital.

"Om detta tekniska stöd vid $70 håller kan det vara dags att överväga att skifta fokus tillbaka till NFLX."

Optionsmarknaderna prissätter för närvarande en rörelse efter rapporten på omkring 7.6%, enligt Cboe LiveVol-data, vilket i stort sett ligger i linje med aktiens genomsnittliga realiserade rörelse på 7.4% efter rapporter under det senaste året.

Netflix-aktien har backat efter var och en av de fyra senaste kvartalsrapporterna, efter uppgångar efter de tre föregående tillkännagivandena, vilket tyder på att investerare förblir försiktiga trots den senaste ökningen i optimistiska positioner på optionsmarknaden.

BofA upprepar köp-rekommendation inför rapporten

Bank of America är fortsatt en av de mest optimistiska mäklarfirmorna kring Netflix trots den senaste korrektionen.

Företaget upprepade sin köp-rekommendation och bibehöll ett kursmål på 125 dollar, vilket antyder ungefär 70% uppsida från nuvarande nivåer.

Enligt Bank of America speglar mycket av årets nedgång oro för engagemangstrender, artificiell intelligens inverkan på innehållsskapande och ökad konkurrens efter den senaste konsolideringen inom mediebranschen.

Mäklaren hävdade dock att Netflix upprepade gånger övervunnit liknande perioder av investerarpessimism.

Man noterade att avtagande abonnenttillväxt 2022 pressade aktien ner mer än 50%, innan initiativ som betald delning och en annonsstödd nivå bidrog till att återställa tillväxten.

Analytikerna sade att ledningen "konsekvent visat en förmåga att anpassa sig till förändrade marknadsförhållanden, genomföra effektivt och skapa långsiktigt aktieägarvärde."

Bank of America förväntar sig i stort sett resultat i linje med väntat, men menar att en starkare guidning eller uppmuntrande kommentarer kring engagemang och förvärv skulle kunna förbättra sentimentet.

Oro kring engagemang kvarstår

Morgan Stanley har intagit en mer försiktig hållning och sänkt sitt kursmål till 90 dollar från 115 dollar samtidigt som man behållit sin Overweight-rekommendation.

Mäklaren förväntar sig att andra kvartalets resultat och tredje kvartalets guidning i stora drag kommer att motsvara förväntningarna, med företaget sannolikt bekräftande av sin helårsutsikt.

Morgan Stanley sade också att man hoppas se ett mer aggressivt återköpsprogram av aktier.

Även om kreditkortdata antyder att churn ökade efter de senaste prisökningarna, anser firman att Netflix behåller betydande långsiktig prissättningsstyrka.

Man förväntar sig också att företagets växande portfölj av live-evenemang och sportprogram kommer att stödja engagemang under andra halvan av året.

Samtidigt varnade KeyBanc Capital Markets för att investerarnas förväntningar blivit alltmer försiktiga.

"Med valuta­rörelser och brist på succéprogram tror vi att fler investerare förväntar sig att Netflix kommer att sänka helårs­siffrorna," sade analytikern Justin Patterson.

"Berättelsen kring Netflix påminner oss om 2022, då oro för engagemang väckte farhågor om långsiktig tillväxt och drev på en kompression av P/E-multipeln," sade han.

"Utmaningarna 2022 hanterades med en annonsnivå och betald delning. Denna gång tror vi att hävstänger sannolikt kommer att kretsa kring diversifiering av innehåll och produkter (både genom TF1-liknande partnerskap och live-evenemang) som förbättrar upplevd innehållskvalitet och stödjer bättre intjäning per timme."

KeyBanc sänkte också sitt kursmål till 92 dollar och behöll en Overweight-rekommendation.

Med relativt dämpade förväntningar efter aktiens nedgång i år säger analytiker att torsdagens rapport kanske betyder mindre än ledningens utsikter för tillväxt, engagemang och strategiska prioriteringar för resten av 2026.