TSMC-aktien väntas rekordvinst – Nvidia-risk kan stoppa uppgången

TSMC förväntas redovisa ytterligare en rekordvinst på torsdag, men investerare kan behöva mer än starka huvudtal för att driva aktien högre.

Chipptillverkaren rapporterar klockan 02.00 ET den 16 juli. Analytiker väntar att nettoresultatet för andra kvartalet stiger med 59 % till NT$632,6 miljarder, vilket skulle bli ett femte kvartal i rad med rekord.

Omsättningen är redan känd: försäljningen ökade 36 % till NT$1,27 biljoner.

Ändå har TSMC:s USA-noterade aktier stigit cirka 38 % under 2026, vilket gör att investerare fokuserar på vägledning för tredje kvartalet och huruvida Nvidias nästa generations Vera Rubin‑utrullning håller tidplanen.

Rekordresultat höjer ribban för TSMC-aktien

TSMC:s intäkter för andra kvartalet överträffade knappt LSEG:s konsensus på NT$1,264 biljoner, vilket förstärker efterfrågans styrka för företagets mest avancerade tillverkningsprocesser och chip‑förpackningstjänster.

Ett kvartalsresultat över NT$572,5 miljarder skulle bli ännu ett företagsrekord.

Företaget prognostiserade tidigare en bruttomarginal mellan 65,5 % och 67,5 %, samt en rörelsemarginal mellan 56,5 % och 58,5 %.

Investerare kommer att granska om starkare prissättning och högt kapacitetsutnyttjande i fabrikerna gjorde det möjligt för TSMC att nå den övre delen av dessa intervall, särskilt i takt med att kostnaderna för utlandsexpansion fortsätter att stiga.

Dan Nystedt, forskningsanalytiker på investmentfirman TriOrient, sade till Reuters att intäktsutfallet visade att AI‑efterfrågan förblev stark, vilket stöder TSMC:s produktion av avancerade noder och CoWoS‑förpackningsverksamhet (chip-on-wafer-on-substrate).

Eftersom TSMC redan offentliggjort sina försäljningssiffror kommer torsdagens aktiekursreaktion troligen att bero mer på lönsamhet och ledningens utsikter.

Optionsmarknaderna antyder att den USA-noterade aktien kan röra sig ungefär 5 % i vardera riktningen före veckans slut. Aktierna stängde på $420,39 på tisdagen.

Nvidias Rubin‑tidplan blir det verkliga testet

TSMC tillverkar Nvidias mest avancerade AI‑processorer och tillhandahåller den sofistikerade förpackning som krävs för att kombinera GPU:er med högbandbreddsminne.

Det gör Nvidias årliga produktcykel till en viktig drivkraft för TSMC:s kapacitetsutnyttjande för avancerade noder och efterfrågan på CoWoS.

KeyBanc‑analytikern John Vinh flaggade nyligen en mindre fördröjning i Nvidias Vera Rubin‑utrullning och hänvisade till termiska problem med heat‑lid och förseningar i HBM4‑kvalificeringen.

Problemet är inte att efterfrågan har försvunnit.

Snarare kan en senare volymökning förskjuta produktion och intäkter mellan kvartal precis när investerare förväntar sig att AI‑tillväxten accelererar under andra halvåret.

Vinh anser att den finansiella påverkan bör förbli begränsad eftersom Nvidia kan kompensera genom att skeppa fler B300 Blackwell‑system.

Han förväntar sig fortfarande att Rubin‑leveranserna börjar öka i juli och prognostiserar leveranser på cirka 1,7 miljoner till 1,8 miljoner enheter under 2026.

KeyBanc behöll en Overweight‑rating för Nvidia och höjde sitt riktpris till $330 från $310.

Vägledningen avgör om uppgången återupptas

Bank of America‑analytikern Haas Liu skrev i en researchnota att kontroller i leverantörskedjan fortsatt indikerade en stark AI‑efterfrågepipeline.

Han tror att TSMC kan höja sin prognos för helårets intäktstillväxt från den nuvarande prognosen om mer än 30 %.

Kapitalutgifter kommer att ge en annan viktig signal.

TSMC uppgav tidigare att dess utgifter för 2026 skulle nå den övre delen av intervallet 52 miljarder USD (ca 496,3 miljarder kr) till 56 miljarder USD (ca 534,5 miljarder kr).

Liu anser att företaget kan höja den prognosen till cirka $58 miljarder, vilket återspeglar knapp tillgång på utrustning och kapacitetsutbyggnad inom avancerad logik, minne och förpackning.

Nystedt, däremot, förväntar sig att ledningen behåller det befintliga intervallet.

En större budget skulle signalera förtroende för att efterfrågan från Nvidia, designfirmor för kundspecifika kretsar och hyperskaliga molnbolag kan förbli stark.

Oförändrade utgifter skulle inte nödvändigtvis tyda på svaghet, även om det kan göra investerare som hoppas på ytterligare uppgraderingar besvikna.