Micron-aktiens ras: Har den nått toppen eller är det en unik köpmöjlighet?

Micron-aktien har sjunkit kraftigt sedan den nådde ett rekordhögt värde på $1,255 den 25 juni.

Aktien har fallit med omkring 30%, i likhet med de kraftiga nedgångarna i minneschipssektorn, inklusive branschledarna Samsung och SK Hynix.

Har Micron nått sin topp, eller är denna nedgång en gyllene köpmöjlighet?

Micron-aktien sjunker trots robust tillväxt

Den pågående kurskollapsen för Micron sker trots att bolaget presterar mycket starkt.

Det har blivit ett av de snabbast växande bolagen i USA, och analytiker förutspår att trenden kommer att fortsätta.

I sina senaste siffror uppgav bolaget att intäktstillväxten accelererat tack vare ökad efterfrågan. Dess intäkter ökade till $41.5 billion i det tredje kvartalet, med en bruttomarginal på 84.6%. Margintillväxten drevs av ökade volymer och priser. 

Microns intäktsbelopp är viktigt eftersom det var högre än $37 billion som bolaget hade föregående räkenskapsår.

Dessutom visade bolagets vägledning att tillväxten inte avtar, med förväntade intäkter på $50 billion och en bruttomarginal på 86%. 

Historiskt har Micron varit ett mycket konservativt bolag, vilket innebär att de verkliga siffrorna sannolikt kommer att vara högre än dessa. 

Det finns tecken på att AI-efterfrågan kommer att accelerera de kommande månaderna, efter att många bolag redovisat starka siffror.

ASML publicerade en stark rapport den här veckan och antydde att de överväger att höja priset på sina maskiner. TSMC släppte också starka siffror tidigare idag.

Viktigast av allt, trots stark tillväxt är Micron fortfarande inte starkt övervärderat. Bolagets framtida P/E-tal har sjunkit till 13.4, vilket är lägre än teknologisektorns median på 25 och dess femårsgenomsnitt på 74.

Med tillväxt inräknad i detta mått har bolaget en framåtblickande PEG-kvot på endast 0.08, lägre än sektorns median på 1.37.

Faktum är att de flesta analytiker som följer bolaget är positiva. MarketBeat-data visar att 35 av dessa analytiker har en köp-rekommendation, medan endast 3 har en behåll-rekommendation.

KeyCorp-analytikern John Vinh höjde riktkursen från $1,600 till $1,750 den 14 juli. DA Davidson-analytikern Gil Luria höjde den från $1,500 till $2,000. 

Vinsthemtagningar och lärdomar från historien

Den pågående kraschen för Micron-aktien beror huvudsakligen på några faktorer. För det första finns tecken på att investerare tar hem vinster inte bara i Micron utan även i andra minnesbolag. Det förklarar varför DRAM-ETFen har sjunkit med över 32% från årets högsta punkt.

För det andra är investerare oroade för att historien kan upprepa sig. Då ökar minnesaktierna och intäktstillväxten för att sedan falla när lagernivåerna börjar stiga. Det hände 2023 när Microns intäkter sjönk till $15 billion från $30 billion. 

För det tredje finns farhågor om att utrymmet för prisökningar på minneschips krymper, något som kan accelerera om stora hyperscalers börjar skära i sina investeringsplaner. 

Vad händer härnäst för MU-aktien?

MU-aktiens diagram | Källa: TradingView

Teknisk analys tyder på att Microns aktiekurs sannolikt kommer att ligga under press ett tag medan vinsthemtagningarna fortsätter. Den har bildat ett huvud-och-axlar-liknande mönster och gått under 25 dagars glidande medelvärde.

Det mest sannolika scenariot är att den fortsätter falla, potentiellt ner till 100 dagars glidande medelvärde på $743 för att sedan vända upp. Ett fall under den nivån skulle peka på ytterligare nedgång.