Guld når tvåveckorshögsta när Mellanösterns risker väcker säker hamn-efterfrågan

Guld steg till ett tvåveckorshögsta på onsdagen när köpsugna investerare återvände efter förra veckans utförsäljning och marknaden vägde ökande risker i Mellanöstern mot återhållsamma diplomatiska försök.

Spotguldet steg 1.6% till $4,139.64 per uns vid 0307 GMT, efter att ha berört sin starkaste nivå sedan 7 juli.

Augustikontraktet ökade 1.7% till $4,144.20. Rörelsen pressade guld bestämt tillbaka över $4,100 och förlängde återhämtningen från det psykologiskt viktiga $4,000-området.

Silver, platina och palladium steg också, vilket pekar på bredare köp i ädelmetaller snarare än en isolerad säker hamn-rörelse.

Teknisk återhämtning tar sig över $4,100-barriären

Guldets senaste uppgång har delvis drivits av att investerare återuppbygger positioner efter dess brantaste veckoförlust sedan i början av juni.

KCM Trade-strategen Tim Waterer sade att köpare såg den senaste nedgången som en värdechans, samtidigt som återhållsam diplomatisk framgång mellan Washington och Teheran bidrog till att dämpa marknadens värsta inflationsfarhågor.

Brytningen över $4,100 är viktig eftersom den nivån upprepade gånger hade begränsat tidigare återhämtningsförsök.

XS.com-strateger ser den bredare strukturen som fortsatt konstruktiv så länge guldet håller sig över $4,000.

En uthållig stängning över den senaste motståndszonen skulle stärka argumentet för en ny uppgång, medan en vändning under $4,100 skulle tyda på att rörelsen i stor utsträckning drevs av avveckling av blankningar.

Störningar i Röda havet återupplivar efterfrågan på säkra tillgångar

Den geopolitiska bakgrunden förblir stödjande. Tre tankfartyg som transporterade saudisk råolja till asiatiska köpare ändrade kurs i Röda havet efter att Jemens Iran-anknutna houthier hotat fartyg som använder saudiska hamnar.

Varningen ökar risken för störningar kring Bab el-Mandeb, samtidigt som sjöfart genom Hormuzsundet redan är under press.

Det skapar en svår men i slutändan stödjande kombination för guld. Hot mot två stora energiflaskhalsar uppmuntrar efterfrågan på säkra tillgångar, även om högre oljepriser kan återuppväcka inflationen och driva upp obligationsräntorna.

USA:s militär genomförde också en elfte natt med attacker mot Iran, vilket visar att diplomatin ännu inte avsevärt har dämpat striderna.

Pakistan och Qatar fortsätter medlingsinsatser, samtidigt som iranska tjänstemän diskuterat ett föreslaget tio dagar långt eldupphör.

Marknaderna har dock upprepade gånger sett förhoppningar om förhandlingar ebbas ut, vilket lämnar guldet känsligt för varje förändring i sjötransporter och militär aktivitet.

Fed-mötet sätter ett tak för uppgången

Federal Reserves möte den 28–29 juli är nästa stora test. Investerare kommer att fokusera på om ordförande Kevin Warsh ser oljechocken som tillfällig eller som skäl att upprätthålla en stramare penningpolitik.

Långräntorna på amerikanska statsobligationer förblir höga, med 30-årsräntan nära 5.13%, vilket bevarar ett betydande alternativkostnadshinder för det icke avkastande guldet.

Guldet kan därför behöva antingen lägre räntor eller tydligare diplomatiska framsteg för att förlänga sitt utbrott.

Silver steg 1.9% till $59.87 per uns, platina ökade 2.4% till $1,667.22 och palladium klättrade 3% till $1,320.75.