SpaceX-aktien faller 50%: därför säger Jim Cramer att en bättre köpmöjlighet väntar

SpaceX-aktien NASDAQ:SPCX har tappat nästan hälften av sitt värde sedan den nådde en topp på $225.64 den June 16, och förvandlat entusiasmen kring noteringen till en läxa om värdering och aktieutbud.

Aktien stängde på onsdagen på $112.55, ungefär 17% under sitt IPO-pris på $135 och 50.2% under toppen.

Mer än 1 biljoner USD (ca 9,5 biljoner kr) i börsvärde har försvunnit trots framsteg i Starship-testning och efterfrågan på uppskjutningar och Starlink-tjänster.

Jim Cramer förblir optimistisk om SpaceX långsiktiga utsikter, men han anser att investerare som planerar ett större köp bör vänta tills företaget rapporterar resultat och tills den första insider-lockupen löpt ut.

Nästa hot är aktieutbudet, inte ännu en misslyckad uppskjutning

SpaceX kommer att publicera sina första kvartalsresultat som börsnoterat företag den August 4. Två dagar senare förväntas ungefär 911.5 million begränsade aktier bli berättigade till handel.

IPO-lock-ups förhindrar att grundare, anställda och tidiga investerare säljer sina innehav.

Att de upphör betyder inte att varje berättigad aktie kommer att säljas, men det ökar det tillgängliga utbudet och kan pressa kurserna när efterfrågan redan är skör.

Enligt CNBC sade Cramer att investerare möjligen kan "kanske köpa lite" före händelsen, men han uppmanade alla som överväger en större position att avvakta.

Hans oro är att en uppmuntrande resultaträkning kan få svårt att väga upp perspektivet att mer aktier kommer in på marknaden.

SpaceX använde en stegvis lock-up-struktur snarare än en konventionell enkel 180-dagarsbegränsning.

Ytterligare portioner kommer att bli handlingsbara under de följande månaderna, vilket håller utbudsöverhänget levande även efter augusti.

Det gör Cramers argument till en fråga om tidpunkt snarare än företagets riktning.

Starka resultat kan utlösa en återhämtning, men besvikna finansiella detaljer i kombination med insiderförsäljning kan pressa aktien närmare $100.

Wall Street ser en möjlighet men är djupt oense

Morgan Stanley-analytikern Adam Jonas behöll en rekommendation för övervikt och ett kursmål på $300.

Barron’s rapporterade att han värderar SpaceX etablerade uppskjutnings- och bredbandsverksamhet till omkring $136 per aktie.

Jonas hävdade att ett pris nära $100 i praktiken skulle tilldela företagets AI-verksamhet inget värde.

Det kan skapa en möjlighet om SpaceX förvandlar sin datorkapacitet, relationen med xAI och föreslagna orbitala datacenter till bestående intäkter.

Raymond James-analytikern Brian Gesuale har tagit en ännu mer aggressiv ståndpunkt och tilldelat en stark köprekommendation och ett kursmål på $800.

Financial Times rapporterade att prognosen förutsätter att SpaceX blir en grundläggande plattform som spänner över uppskjutningar, satellitkommunikation, nationell säkerhet och AI-infrastruktur.

Ett 50%-ras gör inte automatiskt SpaceX billigt

Det pessimistiska scenariot är att SpaceX fortfarande bär en värdering som i hög grad stöds av framtida verksamheter.

Starlink måste generera hållbara marginaler, Starship måste uppnå pålitlig återanvändbarhet och AI-investeringarna måste skapa tillräckliga intäkter för att motivera enorma kapitalbehov.

CFRA Research-analytikern Keith Snyder inledde bevakning med en säljrekommendation och ett kursmål på $115.

Business Insider rapporterade att Snyder beundrade företagets vision men ansåg att dess finansiella upplysningar ännu inte rättfärdigar värderingen.

HSBC-analytikern Nicolas Cote-Colisson startade också bevakning med en behållrekommendation och ett kursmål på $115, vilket speglar förtroende för SpaceX ledarskap inom uppskjutningar men försiktighet kring dess bredare ambitioner.

Rapporten den August 4 måste ge belägg för kassaförbrukning, Starlink-ekonomi, kapitalutgifter och tidslinjen för framväxande AI-projekt.