Varför Micron, SanDisk, SK Hynix och andra minnesaktier återhämtar sig idag?

Minnesaktier gjorde en kraftig återhämtning på torsdagen, där Micron, SanDisk och andra halvledarföretag noterade tvåsiffriga uppgångar efter uppmuntrande resultat från Microsoft som återupplivade optimism kring investeringar i artificiell intelligens och dämpade oro som tyngt sektorn de senaste veckorna.

Rallyt kom också efter att Samsung Electronics rapporterade en mer än 250-faldig ökning av chipvinsten och tillkännagav fleråriga leveransavtal med stora datacenteroperatörer, samt uppgav att företaget väntar sig att globala brister på chip förvärras och kvarstår in i 2028.

Samsungs uttalanden lyckades inte fullt ut lugna företagets egna investerare om påverkan av omfattande AI-infrastrukturinvesteringar från teknikföretag — dess aktier stängde cirka 0,7 % lägre på torsdagen — men Microsofts resultat senare under dagen bidrog till att ändra sentimentet för USA-noterade minnesaktier.

Microns MU och SK Hynix aktier steg cirka 14 %, medan SanDisk rusade 22 %. Western Digital ökade 15 % och Seagate avancerade 13 %.

Microsofts resultat stärker sentimentet för halvledare

Återhämtningen följde flera dagars kraftiga försäljning bland minnesaktier.

Tidigare i veckan hade sektorn kommit under press efter att den kinesiska minnestillverkaren CXMT framgångsrikt genomfört sin börsintroduktion och rapporter antytt att Kina gjort ytterligare framsteg i att utveckla inhemsk chiptillverkningsutrustning, såsom deep ultraviolet (DUV)‑litografimaskiner.

Även om branschexperter avfärdade dessa utvecklingar som överdrivna på kort sikt, fortsatte investerarskepsisen efter Alphabet och Teslas rapporter som offentliggjordes förra veckan att tynga aktierna.

Båda företagen rapporterade stark intäktstillväxt och framhöll en ökande efterfrågan på AI-relaterade produkter och tjänster.

Deras resultat förstärkte dock också farhågorna om att branschens största aktörer spenderade i en aldrig tidigare skådad omfattning på AI-infrastruktur, vilket pressar fritt kassaflöde och väcker nya frågor om när dessa investeringar börjar ge betydande finansiell avkastning.

Moody's sade förra veckan att man förväntar sig att världens sex största hyperscalers kommer att spendera ungefär $785 billion i år, som stiger till nästan $1 trillion år 2027, samtidigt som man varnade för att den slutliga avkastningen på dessa investeringar "is unclear."

Morgan Stanleys strateg Mike Wilson noterade att investerare i allt större utsträckning straffat minnesföretag som ett mått på bredare bekymmer kring hyperscalerutgifter.

Utförsäljningen tillskrevs delvis också ökade spänningar mellan Iran och USA och stigande oljepriser, medan osäkerhet kring Fed:s räntebeslut också bidrog.

Microsofts starkare än väntade prognoser bidrog dock till att reducera det största orosmolnet kring att AI‑utgifterna skulle spåra ur.

Microsofts aktier steg omkring 15 % efter att företaget prognostiserade försäljning för innevarande kvartal och Azure‑molntillväxt över förväntan, förutspådde kapitalutgifter under analytikernas uppskattningar och upprepade att det förväntar sig att förbli positivt i fritt kassaflöde genom räkenskapsåret 2027.

Resultaten utlöst en bred uppgång bland halvledaraktier, där iShares Semiconductor ETF (SOXX) steg mer än 8 %.

Samsungs resultat stärker investeringscaset för minnestillverkare

Samsungs kvartalsresultat stärkte ytterligare investeringscaset för minnestillverkare.

Det sydkoreanska bolaget bekräftade att DRAM‑ och NAND‑försäljningen förblev på rekordnivåer under andra kvartalet, med rörelseresultatet som nådde 89.5 trillion won, över analytikernas förväntningar om 88.13 trillion won, då en stark AI‑efterfrågan fortsatte att driva dess minnesverksamhet.

För Micron, den enda större USA‑baserade minnestillverkaren och en av Samsungs huvudkonkurrenter inom DRAM‑ och NAND‑chip, bekräftade resultaten förväntningarna om att det AI‑drivna minnessupercykeln fortfarande är intakt.

Samsung indikerade också att leveransbegränsningar sannolikt kommer att bestå i flera år till eftersom efterfrågan från AI‑datacenter fortsätter att överstiga produktionskapaciteten.

Analytiker förblir optimistiska om Micron

Torsdagens uppgång belyste också att investerarnas oro över hyperscaler‑investeringar inte väsentligt förändrat branschens långsiktiga fundamenta.

Trots de kraftiga uppgångarna handlas Micron fortfarande runt $850, långt under konsensusanalytikernas kursmål på $1,507.38, vilket indikerar ungefär 78 % uppsida från nuvarande nivåer.

Analystäckningen är fortsatt övervägande positiv, med 45 analytiker som bevakar aktien med betyg från Strong Buy till Strong Sell, även om rekommendationerna förblir starkt lutade åt den positiva sidan.

Bland de mest optimistiska prognoserna finns Melius Research‑analytikern Ben Reitzes, som tilldelat Micron ett kursmål på $2,200.

Reitzes menar att high‑bandwidth memory (HBM) fundamentalt har förändrat Microns intjäningprofil genom att minska dess beroende av traditionella DRAM‑råvarucykler.

Han förväntar sig att tillgången på HBM3E och nästa generations HBM4 kommer att förbli begränsad hos alla större tillverkare, samtidigt som Micron drar nytta av milliardtals dollar stora icke‑uppsägbara leveransavtal kopplade till AI‑acceleratorroadmaps från kunder inklusive Nvidia och AMD.

Kombinationen av Samsungs starka resultat och Microsofts optimistiska utsikter antydde att efterfrågan på AI‑relaterade minneschip förblir robust och att leveransbegränsningar fortsätter att stödja prisbildningen i hela branschen, trots den senaste marknadsvolatiliteten.