Oljan rasar 7% – men Trumps paus i Iran kan bana väg för nästa uppgång

Råoljepriserna föll som mest 7% på måndagen efter att USA:s president Donald Trump skjutit upp en attack mot Iran och stödde förhandlingar som syftar till att återöppna Hormuzsundet.

Brent minskade sin nedgång och handlades 5.11% lägre till $83.44 per fat vid 4.08am GMT, medan West Texas Intermediate föll 5.79% till $79.77.

Båda riktmärkena hade stigit med mer än 20% i juli i takt med att strider och attacker mot tankfartyg begränsade sjöfarten kring Persiska viken.

OPEC+ bidrog till den negativa stämningen genom att godkänna en produktionskvotökning för september på 188,000 fat per dag.

Men utförsäljningen kan ha gått före händelserna.

Trafiken för tankfartyg är fortsatt dämpad, attacker har fortsatt och ingen överenskommelse garanterar säker passage genom en av världens viktigaste energirutter.

Oljans 7%-ras byggde på sköra fredshopp

Trump sade att Iran och andra regeringar i Mellanöstern bett om tid för att slutföra en överenskommelse som omfattar Teherans kärnprogram och återöppnandet av Hormuz.

Hans beslut att ställa in attacken uppmuntrade handlare att ta bort en del av den geopolitiska premien i råolja.

OPEC+-ökningen gav en andra anledning att sälja.

Men de senaste kvotökningarna har levererat lite extra olja eftersom exporterna från Persiska viken, Ryssland och Kazakstan fortfarande störs av krigen i Iran och Ukraina.

Högre produktionsmål betyder mindre när faten inte kan nå köparna.

Tony Sycamore, marknadsanalytiker på IG, sade till Reuters att frågan var om optimismen skulle bli ännu ett återkommande upprepningsmönster.

Tidigare hopp om en lösning har falnat när Iran upprätthöll kontroll över sundet som förhandlingspåtryckning.

Hormuz är fortsatt tändande faktor för råolja

Sjöfartsdata gav liten indikation på att försörjningsproblemet var löst. Trafiken genom Hormuz avtog under helgen, medan United Kingdom Maritime Trade Operations rapporterade tre attacker mot tankfartyg sedan lördagen.

Före kriget stod sundet för ungefär en femtedel av världens olja och leveranser av flytande naturgas.

Dess betydelse innebär att fartygsrörelser, försäkringskostnader och lastningsscheman kan ge ett bättre test av avtrappning än politiska uttalanden.

ING-strategerna Warren Patterson och Ewa Manthey varnade i en färsk marknadsnotering för att råoljan kan ha gått före verkligheten eftersom tankerflödena inte förbättrats.

De menade att en hållbar nedgång kräver klarhet i att fartyg kan navigera rutten utan rädsla för attacker.

Den senaste amerikanska pausen tar bort det omedelbara hotet om en ny attack, men den återställer inte den förlorade leveransen.

En återhämtning kan bli kraftig, men inte permanent

Uppsidan är fortfarande betydande om störningarna kvarstår. JPMorgan uppskattar att varje ytterligare månad med avbruten leverans kan lägga till ungefär $7–$8 per fat på Brent.

Goldman Sachs har skisserat ett scenario där fortsatt störningar i Hormuz kan dra Brent mot $120.

Dessa prognoser är riskscenarier snarare än basprognoser. Goldman räknar fortfarande med att spänningarna lättar, samtidigt som en utökad produktion utanför konfliktzonen kan sätta nedåtpress på priserna.

Anindya Banerjee, chef för råvaruforskning på Kotak Securities, sade till The Economic Times att inriktningen i hans långsiktiga utsikter var oförändrad, även om tidpunkten hade förskjutits.

Högre OPEC+-mål, rekordproduktion i Förenade Arabemiratena och växande icke-OPEC-utbud skulle kunna dämpa råoljan in i 2027.