Intel-aktien stiger 4% när BofA stöder foundrystrategi trots utspädning

Intelaktien INTC steg 4% på onsdagen efter dess senaste 20 miljarder USD (ca 190,9 miljarder kr) aktieutgivning.

Även om Bank of America sade att aktieutgivningen kan späda ut vinsten på kort sikt, ser analytikern åtgärden som ett tecken på ökande förtroende för chiptillverkarens långsiktiga foundrystrategi.

BofA uppskattar att de ytterligare aktier som emitteras genom nyemissionen kan späda ut Intels vinst per aktie (EPS) med ungefär 4% till 5%.

Trots den kortsiktiga effekten behöll mäklarfirman sin köprekommendation för aktien samtidigt som den sänkte sitt kursmål till $145 från $160.

BofA ser att långsiktiga foundryvinster överväger utspädningen

BofA beskrev kapitalanskaffningen som en "god ledande indikator" på ledningens ökade övertygelse om Intel Foundry.

Samtidigt som man erkänner att emission av nya aktier skulle pressa EPS på kort sikt, menar bolaget att en expansion av foundryverksamheten och att attrahera ytterligare kunder i slutändan kan motverka utspädningen genom starkare intäktstillväxt och operativa effektiviseringar.

Mäklarfirman sänkte sitt kursmål främst för att återspegla den förväntade EPS-utspädningen från erbjudandet och den senaste omvärderingen bland AI-beräkningsföretag, vilket har drivit upp värderingsmultiplarna i hela halvledarsektorn.

Intel meddelade tidigare denna vecka att bolaget hade utökat sitt planerade aktieerbjudande från 15 miljarder USD (ca 143,2 miljarder kr) till 20 miljarder USD (ca 190,9 miljarder kr), och prissatte aktierna till $95 styck.

Företaget förväntar sig nettoprovenyn till cirka 19,7 miljarder USD (ca 188 miljarder kr), medan garanterna även har en 30-dagars option att köpa ytterligare 3 miljarder USD (ca 28,6 miljarder kr) i aktier.

Intel lyfter fram investerarefterfrågan och AI-möjligheter

Intels VD Lip-Bu Tan sade att investerarnas aptit överträffade förväntningarna och noterade i ett inlägg på X att erbjudandet "övertecknades mer än fem gånger" företagets ursprungliga 15 miljarder USD (ca 143,2 miljarder kr) mål.

Företaget uppgav att kunderna fortsätter att signalera en "stark och hållbar efterfrågemiljö" driven av en aldrig tidigare skådad investering i AI-datorer.

Intel pekade ut fysisk AI, ändamålsbyggt kisel, avancerad förpackning och externa wafers som nyckelområden för tillväxt, och tillade att nettointäkterna skulle stödja dessa investeringar samtidigt som en stark balansräkning bibehålls och investment-grade kreditbetyg upprätthålls.

Den amerikanska regeringen, som innehade en 9,9% andel före erbjudandet, deltog enligt uppgift inte i transaktionen.

Enligt tidigare rapporter godkände handelssekreteraren Howard Lutnick erbjudandeplanen efter diskussioner med Intels verkställande direktör.

Analytiker: starkare balansräkning medför högre förväntningar

Seeking Alpha sade att den utökade nyemissionen stärker Intels finansiella ställning och ger ytterligare kapital för att påskynda tillverkningsutbyggnaden, och beskrev tidpunkten som fördelaktig trots aktieutspädningen.

Rapporten noterade att Intel stadigt ökat antalet utestående aktier under de senaste två åren för att finansiera sin omställning, där det senaste erbjudandet förväntas höja det pro forma-antalet till ungefär 5,35 miljarder aktier.

Pro forma likvida medel beräknas öka till cirka 53 miljarder USD (ca 505,8 miljarder kr), vilket i stor utsträckning kompenserar företagets skuldbörda.

Intel fortsätter att investera kraftigt i sin foundryverksamhet, inklusive utökad tillverkningskapacitet och återköp av en 49%-andel i sin tillverkningsanläggning i Irland.

Företaget rapporterade också förbättrade finansiella resultat under andra kvartalet, med intäkter som steg till 16,1 miljarder USD (ca 153,7 miljarder kr), understödda av stark tillväxt i dess datacenter- och foundryverksamheter.

Seeking Alpha varnade dock för att bolagets återhämtning fortfarande är i ett tidigt skede.

Rapporten påpekade att även om lönsamheten förbättrats och den operativa hävstången stärkts efter personalminskningar, är Intels försäljningsutsikter fortfarande modesta och aktien handlas nu till avsevärt högre värderingsmultiplar än tidigare år.

Rapporten drog slutsatsen att investerarna blivit mer optimistiska kring Intels omställning, men att genomförandet fortsatt är avgörande.

Medan nyemissionen stärker förtroendet för företagets långsiktiga strategi, står Intel fortfarande inför utmaningen att leverera uthållig tillväxt och förbättrade marginaler för att motivera den högre värderingen.