Adobe-aktien lyfter – kan ett rykte om Workday-uppköp driva den högre?

Adobe-aktien har gjort en stark återhämtning när investerare roterar tillbaka till mjukvaruföretag efter säljperioden för några månader sedan. ADBE befinner sig kring sin högsta nivå sedan 2 juni i år efter att ha stigit med 42 % från årets lägsta nivå. Denna återhämtning kan fortsätta i spåren av pågående rykten om ett uppköp av Workday.

Adobes verksamhet går relativt bra trots rädslan för SaaSpocalypse

ADBE, skaparen av populära verktyg som Photoshop, Illustrator, Lightroom och InDesign, har varit ett av de största offren för investerarnas pågående SaaSpocalypse-rädsla. Aktien nådde botten vid $190 tidigare i år, kraftigt ned från sitt rekordhöga $698. 

Huvudorsaken till raset är rädslan för att den pågående AI-revolutionen kommer att göra några av dess produkter föråldrade. Till exempel är det nu möjligt för vem som helst att använda AI för att redigera foton och designa produkter som logotyper och kort. 

Kraschen gjorde Adobe till ett kraftigt undervärderat företag, med dess framåtblickande P/E-tal sjunkande till 10. Dess framåtriktade multipel är betydligt lägre än tekniksektorns median på 24 och femårsgenomsnittet på 26. S&P 500-indexet, som följer de största företagen i USA, har en multipel på 20.

Fundamentalt har Adobes verksamhet bromsat in de senaste åren, vilket lett till några misstag längs vägen. Till exempel anser vi att förvärvet av Semrush för $1.9 miljarder var ett misstag, eftersom sökmotoroptimeringsbranschen (SEO) förändras i spåren av AI-boomen. 

De senaste resultaten visade att Adobes intäkter ökade med 13 % år över år under andra kvartalet till $6.62 miljarder. Dess annualiserade återkommande intäkter (ARR) steg till $27 miljarder, där Semrush bidrog med $480 miljoner. Det avslutade kvartalet med $22 miljarder i återstående prestationsåtaganden (RPO). 

Analytiker förväntar sig att Adobes verksamhet kommer att uppleva måttlig tillväxt de kommande åren. Årsintäkterna väntas växa med 11 % i år till $26.52 miljarder, följt av $28 miljarder nästa år. 

Adobe kan dra nytta av ett köp av Workday

En potentiell katalysator för Adobes aktier är ryktet om att Silver Lake står nära att förvärva Workday, ett ledande företag i mjukvarubranschen. Om detta köp blir av kommer det att vara en av de största avnoteringsaffärerna i branschen eftersom Workday har ett börsvärde på över $50 miljarder. 

Köpet kommer dock att gynna andra mjukvaruföretag som har sjunkit de senaste månaderna. Det beror på att det skulle öka möjligheten till fler fusioner och förvärv i branschen. 

Adobes börsvärde på $107 miljarder innebär att det skulle vara svårt att förvärva företaget. Därför kan ledningen välja att öka aktieåterköpsprogrammet eftersom man anser att bolaget är kraftigt undervärderat. Det återköpte 8.5 miljoner aktier under det senaste kvartalet. Som ett resultat har antalet utestående aktier sjunkit till 399 miljoner från 486 miljoner år 2020.

Teknisk analys av Adobe-aktien

Adobe-aktiens diagram | Källa: TradingView

ADBE-aktien har stigit kraftigt de senaste månaderna, från $190 till $270. Den har redan korsat det 200-dagars viktade glidande medelvärdet (WMA), ett tecken på att tjurarna behåller kontrollen. Average Directional Index (ADX) har stigit till 22.8, dess högsta nivå sedan 1 juli, ett tecken på att det uppåtgående momentumet fortsätter. 

Det finns tecken på att aktien har bildat ett omvänt huvud- och axlar-mönster, en vanlig signal för en hausseartad vändning. Därför är den lättaste vägen för aktien uppåt, där nästa nyckelmål att bevaka är den psykologiska nivån $300.