Home Depot-aktien stiger efter Q2-resultat men en 'saknad pusselbit' kvarstår

Home Depot HD–aktien stiger något på tisdagsmorgonen efter att detaljhandelskedjan rapporterade resultat som överträffade marknadens förväntningar för det andra kvartalet.

Hemförbättringsbutiken rapporterade 4,92 dollar per aktie i vinst (EPS) på 47,86 miljarder dollar i försäljning – vilket slog konsensusprognoserna som låg på 4,73 dollar per aktie respektive 47,23 miljarder dollar.

Trots både topp- och bottenrekordet säger Oppenheimers senioranalytiker Brian Nagel att en viktig fundamental tillväxtmotor fortfarande saknas, vilket rekommenderar försiktighet kring spel i HD-aktien.

Vid publicering handlas Home Depot kring ungefär samma pris som i början av 2026.

Varför Nagel är försiktig med Home Depot-aktien

Den avgörande saknade komponenten för Home Depot-aktien som Nagel beskrev i en intervju efter resultatrapporten med CNBC är den fortsatta svagheten i stora renoverings- och ombyggnadsprojekt.

Medan säsongsbundna kategorier som trädgårdsskötsel och vardagliga underhållsartiklar klarade sig väl och hjälpte 13 av 16 sortimentsavdelningar att redovisa positiva jämförbara försäljningssiffror, drar konsumenterna sig fortfarande från diskretionär finansiering.

Home Depots finanschef Richard McPhail noterade att husägare fortsätter vara tveksamma till att utnyttja bostadens kreditlinjer (HELOCs) eller belåna sina hem för att finansiera större renoveringar.

Med seg inflation och höga långräntor som kvarstår på obligationsmarknaden väljer husägarna att stå vid sidan av trots att de sitter på historiskt höga nivåer av bostadens eget kapital.

Q2-resultatet kan misslyckas med att få HD-aktien ur sitt intervall

Denna strukturella makromotvind begränsar återförsäljarens uppsida – vilket gör att Nagel förblir försiktig och fast i sin motsvarande "behåll"-rekommendation för HD-aktien.

En inhemsk jämförbar försäljningstillväxt på 1,3% visar på effektiv operativ leverans och marknadsandelsvinster, men är fortfarande långt under företagets historiska prestation i en normaliserad bostadsmarknad.

"Jag prognostiserar inte räntor, men från min horisont ser jag ingen snabb lösning på ränteproblematiken i USA," konstaterade Nagel och angav förhöjda oljepriser och en bredare makroekonomisk tröghet som faktorer som förlänger stagnationen i den amerikanska bostadsomsättningen.

Tills ränteavlastning materialiseras för att frigöra rörlighet på bostadsmarknaden förväntar sig Oppenheimer-analytikern att Home Depot-aktien förblir inom sitt handelsintervall.

Oppenheimer föredrar Lowe’s framför Home Depot Inc

När Oppenheimer utvärderar investeringsmöjligheter inom hembaserad förbättringsdetaljhandeln har de en tydlig preferens för Lowe's Companies (LOW) och upprepar en Outperform-rekommendation för Lowe’s framför Home Depot.

Värdering spelar en central roll i denna rekommendation: Home Depot handlas till cirka 24x förväntad vinst, medan LOW-aktien handlas till en mer attraktiv rabatt på ungefär 18x vinst.

Nagel ser Lowe’s som ett bättre instrument för investerare som vill navigera den aktuella makroavmattningen, med större potential för interna operativa förbättringar och drivkrafter för intern förbättring.

Sammanfattningsvis, även om båda återförsäljarna är väl positionerade att dra nytta av stor uppdämd efterfrågan när bolåneräntorna så småningom lättar, erbjuder Lowe's Companies en bättre risk/avkastningsprofil under tiden.