Samsung och SK Hynix faller 9%: varför Microns kraschen sprider sig till Sydkorea

Samsung Electronics och SK Hynix-aktier sjönk kraftigt på onsdagen när tisdagens amerikanska halvledarkrasch spred sig över Stilla havet och drog ner Sydkoreas marknad.

SK Hynix föll som mest 9.63% i inledande handel och Samsung sjönk 7.64%, medan KOSPI utlöste en utförsäljning efter att ha öppnat nästan 5% lägre.

Klockan 11:20 lokal tid var SK Hynix ned 8.36% och Samsung ned 7.08%.

Rörelsen följde en Wall Street-session. Micron Technology sjönk 7% till $940.76, SanDisk förlorade 9% och US-noterade SK Hynix föll 9.2%.

Philadelphia Semiconductor Index sjönk 5% när stigande obligationsräntor och spänningar i Mellanöstern pressade investerare bort från teknikaktier.

Microns ras blir Sydkoreas problem

Överföringen från Wall Street till Seoul var ovanligt direkt.

Micron gick in i tisdagen efter att ha stigit nästan 18% under de fem föregående handelsdagarna, men återhämtningen vände när investerare minskade sin exponering mot chipaktier.

Nvidia föll 2.3%, medan andra halvledar- och datalagringsföretag såldes av.

Jordan Klein, analytiker vid Mizuho Securities tradingdesk, tillskrev en del av nedgången i USA till maskindriven handel i kombination med tunn handelsvolym i mitten av augusti.

Det spelar roll eftersom minnesaktier har blivit högmomentumsaffärer där algoritmisk försäljning och snabba positionförändringar kan förstora marknadsrörelser.

Högre amerikanska statsobligationsräntor lade ytterligare press. Den amerikanska 30-åriga räntan nådde på tisdagen sin högsta nivå sedan 2007 när förhöjda oljepriser återupplivade inflationsoro.

Jefferies-analytikern Jeffrey Favuzza sade till MarketWatch att höga statsobligationsräntor var en av faktorerna som tyngde halvledaraktier.

Koreas minnesjättar förstärker svängningar i AI-handeln

Samsung och SK Hynix har en oproportionerlig inverkan på Sydkoreas marknad, vilket gör att varje globalt halvledarfall blir särskilt smärtsamt för KOSPI.

Macquaries analys visade att de två företagen stod för 71% av KOSPIs förluster under juli månads ras. Tillsammans föll de 48%, jämfört med 26% för resten av marknaden.

Den episoden visade hur positionering kan förstora fundamentala bekymmer.

Under juliutförsäljningen sade Peter Kim på KB Securities till Reuters att nedgången "inte drivits av fundamental försämring", utan av likviditet, sentiment och tvångsavvecklingar av hävstångs-ETF:er inriktade på enskilda aktier.

Frank Benzimra på Société Générale gjorde en liknande poäng och sade då till Reuters att koreanska AI-aktier hade blivit "en mycket överexponerad handel som håller på att avvecklas."

Efterfrågan på minne ser fortsatt exceptionellt stark ut

Motsägelsen är att branschdata inte plötsligt har blivit negativa.

TrendForce sade på tisdagen att stark efterfrågan från AI-servrar bör fortsätta stödja NAND-flashtillväxten under tredje kvartalet.

Datacenterköp höll marknaden underlevererad under andra kvartalet, medan den sammanlagda omsättningen för de fem största NAND-leverantörerna steg 77% sekventiellt till $68.87 billion.

Samsung förblev störst leverantör efter intäkter, följt av SK Hynix och Micron.

Macquarie har gått längre och sade till Business Insider att branschen står inför "den värsta minnesknipen i historien" och att leveransbegränsningar kanske inte lättar på tre år.

De beskrev AI-inferensdriven minnesefterfrågan som "helt utanför alla mått."