ServiceNow, Adobe och Workday får BofA kursmålshöjningar – vad driver optimismen

Bank of America blir allt mer positivt inställt till en grupp mjukvarubolag som banken anser står väl positionerade för att dra nytta av artificiell intelligens, vilket bidrog till att driva en bredare uppgång i sektorn på onsdagen.

Banken höjde sina kursmål för ServiceNow, Figma, Workday, Adobe och Snowflake och argumenterade för att dessa företag visat stark potential att generera intäkter från AI.

ServiceNow stängde 6,5% upp på onsdagen.

Rörelsen speglar ett växande skifte i investerarsentimentet mot traditionella mjukvarubolag, som tillbringat större delen av året under press från oro över att AI skulle kunna störa deras affärsmodeller och göra vissa mjukvaruprodukter överflödiga.

Istället satsar investerare i allt större utsträckning på att företag med djupa kundrelationer, egen data och etablerade företagsarbetsflöden kan använda AI för att utöka sina produkter och skapa nya intäkter.

Den uppfattningen hjälpte Figma, Workday och Adobe att stiga mellan 3% och 4% på onsdagen, medan iShares Expanded Tech-Software Sector ETF ökade med 1%.

AI kan bli en tillväxtmotor

Bank of America-analytikern Tal Liani höjde sitt kursmål för ServiceNow till $150 från $130 samtidigt som han upprepade en köp-rekommendation.

Liani sa att ServiceNow är väl positionerat för att dra nytta av utvecklingen av agentbaserad AI, delvis därför att företaget har tillgång till historisk data och kontext kring hur dess kunder driver sina verksamheter.

ServiceNows plattform hjälper företag att hantera arbetsflöden från medarbetarintroduktion och personalfrågor till andra interna affärsprocesser.

Det ger företaget insikt i hur organisationer utför uppgifter och fattar beslut.

Liani menar att den kunskapen kan ge ServiceNow en fördel när företag börjar rulla ut AI-agenter som kan utföra allt mer komplexa uppgifter.

Han pekade också på bolagets prestation under andra kvartalet, och noterade att ServiceNow överträffade Wall Streets förväntningar vad gäller återstående prestationsåtaganden och tillväxt i prenumerationsintäkter.

Bank of America höjde också sina mål för flera andra mjukvaruföretag, däribland Figma, Workday, Adobe och Snowflake, även om Liani säger att han förblir selektiv vad gäller sektorn.

Figma höjdes till $33 från $30, Workday till $205 från $140, Adobe till $220 från $190, Amplitude från $12 till $14, Snowflake från $330 till $395, bland andra.

Oro över OpenAI:s tillväxt dämpar rädslor för störningar

En annan faktor som stödjer mjukvaruaktier är en växande känsla av att hotet från AI kanske inte är så omedelbart som investerare tidigare fruktat.

Raymond James-analytikern Adam Tindle till MarketWatch att de senaste datapunkterna från AI-företag som OpenAI har varit "blandade", vilket potentiellt minskar pressen på traditionella mjukvaruleverantörer.

The Wall Street Journal rapporterade på tisdagen att OpenAI:s intäkter steg till $6.7 billion i de tre månader som slutade i juni, upp 18% från första kvartalet, medan dess rörelseförlust vidgades till $12.3 billion från $9.3 billion.

Siffrorna sägs ha gjort vissa investerare besvikna. CNBC rapporterade också på onsdagen att OpenAI:s finanschef Sarah Friar berättade för anställda under ett allmänt möte att bolagets intäktsrunrate var upp 35% kvartalet hittills.

OpenAI avböjde att kommentera.

Tindle sade att dessa utvecklingar kan minska det "existentiella upplevda hotet" att AI skulle kunna utplåna SaaS-företag som ServiceNow.

Investerare ser mjukvara som en del av AIs nästa fas

Den bredare förändringen i sentiment kan vara viktigare än någon enskild akties prisrörelse, sade Benchmark-analytikern Yi Fu Lee till MarketWatch.

"Det som förändras nu är att marknaden börjar se ökad övertygelse i de underliggande fundamenta och en växande insikt om att mjukvara blir en vinnare på företags-AI-implementationer snarare än ett offer för AI-störningar," sade han.

Lee namngav ServiceNow som sitt främsta large-cap-val bland mjukvarubolag och argumenterade för att investerare i allt högre grad belönar företag som visar bevis på AI-användning, kundutgifter och intäktsgenerering.

"Det som känns annorlunda idag är att investerare belönar företag som visar konkreta bevis på AI-användning, kundutgifter och intäktsgenerering."

Cybersäkerhet blir också en allt viktigare del av ServiceNows investeringsberättelse.

Lee lyfte fram företagets cybersäkerhetsstrategi under Yevgeny Dibrov, som leder dess säkerhetsinsatser.

ServiceNows säkerhets- och riskverksamhet passerade $1 billion i årligt kontraktsvärde (ACV) förra året, vilket ger en ytterligare potentiell tillväxtkälla när företag försöker hantera de säkerhetsrisker som skapas av en ökad AI-användning.