Xiaomi-aktiens analys: smartphonesäljningen släpar kraftigt efter Samsung och Apple

Xiaomi-aktiens pris har krypit upp den här veckan, från en botten på HKD 25,32 den 18 augusti till nuvarande HKD 28,45. Denna återhämtning skedde efter att företaget publicerade sina finansiella resultat, som visade på kvarvarande svaghet i verksamheten.

Xiaomis intäkter och vinster föll under Q2

Kinas Xiaomi har blivit en stor aktör på smartphonemarknaden och på elfordonsmarknaden. Det är världens tredje största smartphonetillverkare efter Apple och Samsung, samtidigt som dess EV-märke växer kraftigt i Kina.

Utmaningen är dock att företaget är beroende av minneskretsar och chip från andra bolag. Dessa produkter har sett sina priser stiga under de senaste månaderna i takt med att AI-boomen intensifierats.

Detta har i sin tur tvingat företaget att höja priser, vilket påverkar tillväxten. De senaste resultaten visade att leveranserna av smartphones uppgick till 31,2 miljoner enheter under andra kvartalet, en minskning med 26,3% jämfört med föregående år. I kontrast ökade Apples leveranser med 5,3% till 60,5 miljoner, medan Samsungs steg med 23% till 55,1 miljoner. Xiaomis svaghet var större än hos andra varumärken som OPPO och Vivo.

Resultaten visade att intäkterna sjönk till 108,9 miljarder yuan i Q2 från 116 miljarder under samma period förra året. Dess smartphone- och IoT-segment genererade 84 miljarder yuan, ned från 94 miljarder ett år tidigare. Denna avmattning balanserades delvis av en svag ökning i elfordonsintäkterna, som steg till 24,9 miljarder yuan.

Xiaomis marginaler fortsatte också att falla, där bruttomarginalen sjönk till 19,8% från tidigare 22,5%. Nettoresultatet föll till 6,2 miljarder yuan från 10,8 miljarder yuan samma period förra året.

Det olyckliga är att Xiaomis verksamhet sannolikt kommer att förbli under press under överskådlig framtid i takt med att chippriserna fortsätter att stiga. I ett uttalande sade Samsung att man skulle höja priset för halvledarproduktion. Även om Samsung inte tillverkar Xiaomis chips innebär tillkännagivandet att andra företag som TSMC och MediaTek kan komma att göra detsamma.

Därför kommer Xiaomis investerare sannolikt behöva acceptera de pågående utmaningarna och att vändningen kommer ta längre tid än väntat. Det förklarar varför värderingsmultiplarna har förbättrats, där P/E-talet sjunkit till 16, betydligt lägre än Apples 35.

Prognos för Xiaomi-aktien

Xiaomi-diagram | Källa: TradingView

Veckodiagrammet visar att Xiaomi-aktiens pris varit i en kraftig nedgång de senaste åren, från årets högsta nivå HKD 61,5 till nuvarande HKD 28,45. Den har fallit under 61,8%-nivån i Fibonacci- retracement.

Aktien har legat under 50- och 100-veckors exponentiella glidande medelvärden (EMA), ett tecken på att säljarna har kontroll. För närvarande finns således tecken på att den pågående återhämtningen är en dödkattstuds — en kortvarig återhämtning som följs av fortsatt nedgång.

Om så sker blir nästa nyckelnivå att bevaka årets lägsta HKD 21,44. Ett fall under den nivån pekar på ytterligare nedgång över tid.