Chime Financial-aktien stiger efter Stride Bank-avtal; uppsida upp till 40%

Chime-aktien CHYM steg 9% före börsens öppning på onsdagen sedan fintechbolaget enats om att förvärva Stride Bank för 590 miljoner USD (ca 5,6 miljarder kr), ett steg som skulle ge det en nationell banklicens och större kontroll över sin utlåningsverksamhet.

Affären, som meddelades sent på tisdagen, är ett viktigt steg i Chimes försök att konkurrera mer direkt med traditionella banker.

Företaget har i åratal utmanat etablerade långivare med appbaserade, lågkostnadstjänster, och att förvärva sin långvariga bankpartner skulle kunna göra det möjligt att bredda erbjudandet till produkter som vanligtvis domineras av traditionella finansinstitut.

Wall Street välkomnade i stort transaktionen, där analytiker pekade på potentialen för högre lönsamhet och större kontroll över Chimes produktutveckling.

"Vi ser detta som ett djärvt drag med potential att påskynda Chimes marknadsandelstillväxt," skrev analytiker på William Blair i en kommentar.

Stride Bank har varit Chimes bankpartner i mer än sju år.

Förvärvet skulle föra den nationellt licensierade banken under Chimes ägande, vilket skulle ge fintechbolaget större kontroll över sin verksamhet och utlåningsstrategi.

Chime expects more than $100 million in synergies

Chime uppskattar att förvärvet kommer att generera mer än 100 miljoner USD (ca 954,4 miljoner kr) i nettosynergier.

Besparingarna förväntas komma från lägre avgifter till sponsorbanken, ett bredare utbud av utlåningsprodukter och en avsevärt lägre finansieringskostnad.

Det kan stärka ekonomin i Chimes befintliga verksamhet samtidigt som företaget får större flexibilitet att ta fram nya finansiella produkter.

"Att bli en fullskalig bank borde göra det möjligt för Chime att fånga en större andel av kundernas plånbok, öka sin bas av direkta insättare och stärka vallgraven kring sin plattform," skrev analytiker på Evercore ISI.

Wolfe Research lyfte på liknande sätt fram de strategiska fördelarna med transaktionen.

"Förvärvet kommer att stödja snabbare produktinnovation, ökat förtroende från medlemmar, en strukturell kostnadsfördel och större kontroll," skrev deras analytiker.

Chime förväntar sig att transaktionen ska slutföras under första halvåret 2027.

Analytiker höjer riktkurser efter affären

Flera Wall Street-firmor justerade sin syn på Chime efter tillkännagivandet.

Morgan Stanley höjde sin riktkurs för Chime till $40 från $39 samtidigt som de behöll en övervikt (Overweight)-rekommendation och kallade förvärvet strategiskt viktigt för företagets tillväxt.

Aktien stängde på $32.31 på tisdagen.

Företaget menade att affären kan hjälpa Chime att ta en större andel av kreditmarknaden, röra sig uppåt i segmenten, behålla kunder när deras inkomster ökar och förbättra lönsamheten.

En nationell banklicens bör också utöka Chimes möjlighet att bevilja lån över hela kundbasen.

Under den nuvarande sponsorbankstrukturen kan Chime låna ut till cirka 85% av sina medlemmar.

Förvärvet skulle ge företaget större flexibilitet och snabbhet i lanseringen av nya kreditprodukter, vilket Morgan Stanley anser vara särskilt viktigt när Chime rör sig mot kreditprodukter med längre löptider.

Strategin kan göra det möjligt för Chime att tjäna pengar på och behålla sina mest värdefulla kunder längre i takt med att deras finansiella behov blir mer sofistikerade.

UBS höjde sin riktkurs till $31 från $28 och kvarhöll en Neutral-rekommendation.

UBS beskrev transaktionen som en strategiskt övertygande förlängning av Chimes vertikalt integrerade strategi och menade att den kan stärka företagets strukturella kostnadsfördel och påskynda produktutvecklingen.

Loop Capital gick längre och inledde bevakning med en köprekommendation och en marknadens högsta riktkurs på $45, vilket motsvarar nästan 40% uppsida från nuvarande nivåer.

Piper Sandler sade också att förvärvet kan förbättra Chimes enhetsekonomi samtidigt som det ger större kontroll över produktutvecklingen.

Chime bibehåller fokus på Durbin-undantaget

Förvärvet sker samtidigt som ett växande antal fintechs, neobanker och företag inom digitala tillgångar söker banklicenser för att utöka sin roll i det finansiella systemet.

För Chime kommer dock strukturen i den sammanslagna verksamheten att förbli viktig.

Företaget förväntar sig att hålla sina tillgångar under 10 miljarder USD (ca 95,4 miljarder kr) under överskådlig framtid.

Den gränsen är viktig eftersom den gör det möjligt för Chime att förbli undantaget från taket för interchangeavgifter på betalkort som ålagts större banker enligt Durbin-ändringen från 2010.

Att behålla det undantaget kan bevara en viktig del av Chimes affärsmodell även när företaget får större kontroll över utlåning och bankverksamhet.

Chime reviderade också upp sina prognoser för intäkter och kärnresultattillväxt för tredje kvartalet och helåret på tisdagen, vilket bidrog till den positiva reaktionen på Stride-affären.