Samsung-aktien stiger 9 % – varför en 15 % prishöjning för AI-chip spelar roll

Samsung Electronics aktie steg över 9 % på torsdagen, återhämtade sig från onsdagens kraftiga fall efter rapporter om att företaget höjt priserna på utvalda avancerade foundry-order med upp till 15 %.

Aktien handlades runt 269 500 won efter att ha stigit till en topp på 273 000 won. Prishöjningen gäller vissa nya 4 nm-, 5 nm- och 8 nm-foundryorder.

Samsung har under flera år försökt förbättra en förlustbringande kontraktstillverkning av kretsar. De senaste prishöjningarna tyder på att AI-drivna kapacitetsbegränsningar kanske äntligen ger företaget viss prissättningsmakt.

Samsung visar den prissättningsmakt dess foundryverksamhet behövde

Samsungs foundry-enhet har varit förlustbringande sedan 2022 och ligger fortfarande efter Taiwan Semiconductor Manufacturing Company.

Counterpoint Research angav Samsungs foundry-andel av intäkterna till cirka 7 % under första kvartalet, jämfört med över 70 % för TSMC.

Tills nyligen byggde mycket av turnaround-fallet på förbättrat kapacitetsutnyttjande och högre tillverkningsutbyte. Högre priser ger en starkare intäkts- och vinstpåverkan.

Samsung höjde priserna för 4 nm-kunder i Kina och USA med 10–15 %, medan 5 nm-waferpriser ökade med liknande nivåer och 8 nm-produkter steg med nästan 10 %. Dess 4 nm-linje i Pyeongtaek har gått på full kapacitet sedan slutet av förra året.

KB Securities-analytikern Jeff Kim har argumenterat att Samsung närmar sig en period då minne, foundry och robotik kan bidra tillsammans.

Analytikern förväntar sig att alla tre tillväxtmotorerna är i gång från andra halvåret 2026.

AI-brist ger Samsung större förhandlingsstyrka

Samsung har inte plötsligt tekniskt gått om TSMC. Istället skapar omfattningen av AI-investeringarna brist över avancerade kretsar, minnen och packaging, vilket ger alternativa leverantörer större tyngd i förhandlingar.

TSMC förväntas själv höja priserna för avancerade processer med upp till 10 % år 2027, medan JPMorgan prognostiserar att kapitalutgifterna för AI överstiger 1 biljon dollar nästa år.

Samsungs utökade relation med Broadcom illustrerar möjligheten.

JPMorgan-analytikern Harlan Sur skrev att Samsung förväntas förbli Broadcoms huvudleverantör av HBM, där en del av partnerskapet också omfattar foundry-wafers.

Bristen sträcker sig bortom logikkretsar. Morgan Stanley-analytikern Stephen Byrd sade till Barron's att “det inte finns tillräckligt med minne i förhållande till AI-kraven” och att kontakter inom datacenter inte såg några tecken på att bristen lättar.

En uppgång på 9 % innebär inte att Samsung kommit ikapp TSMC

De senaste prishöjningarna är uppmuntrande, men Samsungs konkurrensgap mot TSMC kvarstår och är betydande.

JPMorgan-analytikern Gokul Hariharan förväntar sig att TSMC behåller mer än 95 % av de första vågorna av efterfrågan för sina N2- och A16-teknologier. Han tror också att framsteg med A14 bör hålla TSMC före Samsung och Intel i teknikens framkant fram till 2029.

Samsung behöver inte tränga ut TSMC för att dess ekonomi ska förbättras. Om kapaciteten i de ledande processerna förblir knapp kan kunder som söker en andra källa ändå höja Samsungs kapacitetsutnyttjande, priser och marginaler.