Därför rusar SK Hynix-aktien i dag

SK Hynix-aktien steg igen på onsdagen och förlängde en av de kraftigaste uppgångarna bland asiatiska halvledaraktier, eftersom investerare fördjupade sin övertygelse om att nästa fas av AI-boomen kommer att kräva mycket mer minne.

Aktien var upp nästan 5% till 1.87 million won under morgonhandeln, vilket tog uppgången till ungefär 17% på en vecka.

Den främsta katalysatorn kom från OpenAI:s GPT-6 Astra-lansering, men investerare reagerar också på exceptionellt strama minneslager och en starkare efterfrågan på HBM från skräddarsydda AI-chip.

Astra har återupplivat handeln med AI-minne

Astra har stärkt argumentet att mer kapabla AI-modeller inte nödvändigtvis kommer att minska datorkapacitetsbehovet genom effektivisering.

Agentiska system som körs längre och hanterar mer komplexa uppgifter kan öka den totala arbetsbelastningen och lyfta efterfrågan på acceleratorer, server-DRAM och högbandbreddsminne.

Det är särskilt betydelsefullt för SK Hynix, som redan är en av branschens ledande leverantörer av HBM.

Kiwoom Securities-analytikern Han Ji-young sade till Seoul Economic Daily på onsdagen att intäktsmomentumet i AI-branschen har förblivit intakt sedan OpenAI släppte GPT-6.

Han sade att KOSPI:s motstånd kring 7,000 mer liknade en konsolidering än ett trendbrott.

Motståndskraften är anmärkningsvärd eftersom koreanska aktier också påverkas av högre oljepriser, spänningar i Mellanöstern och svagare amerikanska börser.

Den större katalysatorn kan vara att utbudet försvinner

Den mest kraftfulla delen av SK Hynix-berättelsen kan vara fysisk knapphet.

KB Securities uppskattar att minneslagren hos Samsung Electronics och SK Hynix har sjunkit under 10 dagars försörjning.

Kim Dong-won, forskningschef på KB Securities, sade till Korea JoongAng Daily att 2027 kan föra med sig de "stramaste leveransvillkoren i historien" när hyperskalarnas investeringar i AI-infrastruktur stiger mot $1.3 trillion.

HBM4 försvårar att lösa den begränsningen.

KB uppskattar att HBM4 kräver ungefär tre gånger waferkapaciteten jämfört med konventionell DRAM.

När tillverkare avsätter mer produktion till mer högmarginal HBM återstår mindre kapacitet för vanlig DRAM, vilket potentiellt samtidigt stramar åt den bredare minnesmarknaden.

Det förändrar investeringscaset, eftersom investerare inte bara satsar på starkare AI-efterfrågan utan också på att efterfrågan stiger i en utbudsbas med mycket liten kortsiktig dämpning, vilket gör det möjligt för minnestillverkare att behålla ovanligt starka priser.

HBM-efterfrågan sprider sig bortom Nvidia

SK Hynixs HBM-möjlighet sträcker sig i allt högre grad bortom Nvidia-kopplade GPU:er när Meta, Microsoft och andra hyperskalare utvecklar egna AI-acceleratorer som också kräver stora mängder avancerat minne.

Mirae Asset-analytikern Kim Young-gun sade att en bredare HBM-adoption bland ASIC-utvecklare är gynnsamt för SK Hynix eftersom det utökar dess kundbas.

Mirae höjde sitt kursmål till 3.1 million won från 2.8 million won den här veckan.

DB Securities höjde separat sitt mål till 2.3 million won från 2 million won. Analytikern Seo Seung-yeon förväntar sig att HBM4-leveranser accelererar från tredje kvartalet, medan den motståndskraftiga serverefterfrågan hjälper till att motverka press från den starkare wonen.