Så kan ORCL-aktien röra sig efter rapporten – optionsmarknaden signalerar stor rörelse

Oracle kommer att rapportera kvartalsresultat efter stängning på torsdag, och optionsmarknaderna signalerar att investerare förbereder sig för en av årets största kursrörelser för aktien.

Senaste optionsprissättningen tyder på att Oracle ORCL-aktien kan stiga eller falla med upp till 11% fram till veckans slut.

Baserat på onsdagens stängningskurs skulle en rörelse av den storleken kunna föra aktien mot $179 på uppsidan eller under $145 om investerarna blir besvikna.

Det ovanligt vida förväntade intervallet speglar en kombination av Oracles historik av kraftiga kursrörelser efter rapporter, förhöjda förväntningar kring dess artificiella intelligens-infrastrukturverksamhet och oro över företagets utgifts- och finansieringsbehov.

Höga förväntningar inför Oracles rapport

Wall Street väntar sig att Oracle rapporterar intäkter på omkring $19.1 billion, vilket motsvarar en ökning på nästan 28% från samma period året innan.

Resultatet per aktie väntas bli $1.74, jämfört med $1.47 för ett år sedan.

Investerare kommer också att noga följa Oracles återstående prestationsåtaganden, eller backlog, som enligt uppskattningar sammanställda av Visible Alpha väntas ha stigit till nära $640 billion.

Det skulle innebära en tillväxt på cirka 40% från året innan och understryka omfattningen av efterfrågan på Oracles molninfrastruktur.

Storleken på backloggen har dock även blivit en källa till oro bland investerare eftersom en betydande del är koncentrerad till ett relativt litet antal stora AI-kunder.

Oracles aktie har fallit med mer än 17% under 2026 och ligger fortfarande mer än 50% under sitt rekordhöga värde från september 2025.

Oro kring företagets kapitalkostnader, finansieringsplaner och förmåga att finansiera sin aggressiva AI-infrastrukturutbyggnad har tyngt aktien.

Ändå har aktien nyligen visat tecken på återhämtning, stigit med omkring 15% under den senaste veckan.

Optionsmarknaden pekar mot en stor rörelse

Den förväntade 11%-rörelsen är särskilt anmärkningsvärd med tanke på Oracles historik.

I september 2025 steg aktien cirka 35% efter att företaget rapporterat resultat som kraftigt överträffade investerarnas förväntningar.

Den rörelsen sitter fortfarande kvar i optionshandlarnas minne och hjälper till att förklara varför marknaden prissätter in betydande volatilitet inför torsdagens resultat.

Tidpunkten för rapporten adderar en ytterligare osäkerhetsfaktor, då den amerikanska konsumentprisindexrapporten väntas nästa morgon.

Optionspositioner tyder också på att vissa investerare förbereder sig för en positiv överraskning.

Det har förekommit märkbar aktivitet på callsidan i Oracle, med avsevärt större kluster av open interest i calls än i puts.

Calls inom det förväntade handelsintervallet har enligt CNBC också handlats till högre premier än puts som ligger lika långt från aktiekursen.

Till exempel handlades $144-putsen i veckooptionerna per marknadens stängning den 9 sept till omkring $2.34, medan $180-calls prisades till ungefär $3.90, sade CNBC.

Optionernas lösennivåer var ungefär lika långt från aktiekursen.

Det är anmärkningsvärt eftersom aktiemarknader vanligtvis sätter högre premie på nedsideskydd, där investerare ofta är villiga att betala mer för puts som skydd mot en utförsäljning.

Den ovanliga positioneringen kan spegla flera faktorer, inklusive Oracles senaste momentum, dess historik av explosiva kursuppgångar efter rapporter, samt optimism om att återhämtningen från sitt 52-veckors lägsta i juli kan fortsätta.

Tillväxten i AI-molnet är den avgörande katalysatorn

Mycket av Oracles investeringscase bygger nu på den snabba expansionen av dess molninfrastrukturverksamhet.

Bank of America-analytikern Tal Liani förväntar sig att intäkterna från infrastructure-as-a-service ska växa 25% sekventiellt och 116% år över år i takt med att Oracle utökar sin datacenternärvaro.

Liani anser att kundförskottsbetalningar och accelererad infrastrukturdrift kan hjälpa till att hantera vissa av orosmomenten kring Oracles finansieringsbehov.

"Vi föredrar risk/avkastningsförhållandet i Oracle, eftersom vi anser att Street-konsensusen redan fångar de utmanande balansräkningsfundamenta," skrev Liani på fredagen, "men den införlivar inte fullt ut sannolikheten för en accelererande intäktstillväxt relaterad till att nå milstolpar i datacenterutbyggnaden."

Argumentet är att Oracles enorma åtaganden för AI-infrastruktur så småningom kan bli mindre oroande om företaget visar att den extra kapaciteten omsätts i snabbare intäktstillväxt.

Morgan Stanley-analytikern Sanjit Singh har också beskrivit Oracle som en "bra setup" inför rapporten och förväntar sig att molnintäkterna växer med 63% från året innan.

Analytiker ser betydande uppsida

Trots aktiens kraftiga nedgång från rekordnivån är Wall Street överlag positivt inställd till Oracle.

Nio av de 11 analytikerna som Visible Alpha följer bedömer aktien som "köp", jämfört med en neutral rekommendation och en "sälj".

Deras genomsnittliga kursmål på $239 antyder nästan 50% uppsida från onsdagens stängning.

Bank of Americas Liani har ett kursmål på $240, vilket antyder cirka 51% uppsida.

Mizuho är ännu mer optimistiskt och behåller sin Outperform-rekommendation samt ett kursmål på $320.

Företaget förväntar sig att Oracle ska överträffa konsensusestimat, främst på grund av starkare än förväntad prestation från Oracle Cloud Infrastructure.

Mizuho sade att ytterligare en resultatöverraskning skulle kunna stärka förtroendet för Oracles genomförande och förbättra insynen i dess utsikter för räkenskapsåret 2027.

Företagets analytiker kommer också att hålla ögonen på Project Jupiter, Oracles stora datacenterutbyggnad, där bolagets förmåga att upprätthålla sin intäktsprognos för räkenskapsåret 2027 sannolikt blir ett viktigt test för investerarna.

Mizuho ser potential för att Oracles aktie kan omvärderas om finansieringsoro börjar lätta, insynen i en vändpunkt för fritt kassaflöde förbättras och företagets Investor Day den 28 okt. ger en ny katalysator.

Investerare vill fortfarande ha bevis

Den optimistiska analytikersynen är inte universell.

Morgan Stanley behåller en neutral rekommendation och har varnat för att Oracle kan behöva flera kvartal av starka resultat innan det fullt ut återvinner förtroendet hos investerare som oroat sig över dess balansräkning och utgiftsplaner.

Denna försiktighet lyfter fram huvudfrågan för Oracle: stark AI-efterfrågan räcker inte längre på egen hand.

Företaget behöver visa att dess snabbt växande infrastrukturåtaganden kan generera tillräckliga intäkter och så småningom omvandlas till ett starkare fritt kassaflöde.

Citi-analytiker sade samtidigt att de "ser en möjlighet efter en av de mest extrema störningarna och nedgångarna i aktiens historia."

Torsdagens resultatrapport kan därför bli ett viktigt test för om Oracles senaste återhämtning utgör början på en varaktig återhämtning eller bara en kortsiktig uppstuds.