KKR, Spectris için teklifini 4,2 milyar sterline yükseltti ve Advent üzerinden yönetim kurulu desteği kazandı

Özel sermaye devi KKR, İngiliz bilimsel enstrüman üreticisi Spectris için teklifini yaklaşık 4,2 milyar sterline (5,58 milyar dolar) yükseltti ve rakibi Advent International ile devralma savaşını yoğunlaştırdı.

2025 mali yılı için 28 peni ara temettü de dahil olmak üzere Spectris hisselerinin her birine 41,75 sterlin değer biçen revize edilmiş teklif, Advent'in en son teklifinden %1,8 daha yüksek.

Spectris'in yönetim kurulu Salı günü yaptığı açıklamada, Advent teklifi için tavsiyesini oybirliğiyle geri çektiğini ve KKR'nin yeni teklifini onayladığını söyledi.

Londra'da işlem gören firmanın hisseleri, duyurunun ardından %2,1'e kadar yükselerek 4.168 peni ile rekor kırdı.

En son hamle, Spectris'in ilk olarak Haziran ayında daha erken bir Advent teklifini kabul etmesinin ardından iki ABD özel sermaye şirketi arasında bir ay süren bir rekabetin doruk noktasını işaret ediyor.

Advent başlangıçta hisse başına 37,63 sterlin teklif etmişti, daha sonra yatırımcılardan gelen baskıya ve rakip KKR teklifine yanıt olarak bunu 41,00 sterline çıkardı.

İngiltere değerlemeleri yurt dışında ilgi görmeye devam ediyor

Devralma yarışması, nispeten düşük değerlemeler ve makroekonomik istikrar tarafından çekilen Birleşik Krallık'ta listelenen şirketlere yönelik yabancı ilginin arttığı bir dönemde geldi.

Spectris teklifi, özel sermaye şirketlerinin birçok kişinin yeterince takdir edilmeyen İngiliz varlıkları olarak gördüğü şeylerden yararlanmaya çalıştığı son aylarda bir dizi benzer anlaşmayı takip ediyor.

KKR'nin güncellenmiş teklifi, Spectris'e borç dahil 4,8 milyar sterlinlik bir işletme değeri veriyor.

Prim teklifi, Spectris'in hassas ölçüm teknolojilerinin ve küresel operasyonlarının uzun vadeli değerine olan güveni gösteriyor.

Ideals İş Geliştirme Başkan Yardımcısı Daniel Black, Birleşik Krallık firmaları için artan teklif dalgasının daha geniş bir eğilimi yansıttığını söyledi.

"Birleşik Krallık'ta listelenen şirketler için ABD'deki son teklif dalgası, stratejik satın alanların farklılaştırılmış IP, yapay zeka yetenekleri ve gelişmiş bilgi işlem teknolojilerini hedeflediği M&A ortamındaki daha geniş bir değişimi yansıtıyor.

Londra'nın listeleme sorunu, anlaşma dalgasının ortasında büyüyor

Anlaşma devam ederse, Spectris, genellikle ABD'li alıcılardan gelen daha cazip değerlemeler nedeniyle, Londra Menkul Kıymetler Borsası'ndan özel mülkiyet lehine ayrılan büyüyen bir Birleşik Krallık firmaları listesine katılacak.

Dealogic'e göre, yılın ilk yedi ayında 2,6 trilyon dolar değerinde küresel M&A işlemleri görüldü ve bu, 2021'deki COVID sonrası anlaşma yapma patlamasından bu yana en yüksek rakam.

Peel Hunt'ın araştırma başkanı Charles Hall, İngiltere sermaye piyasası için daha geniş çıkarımlar konusunda uyardı.

"Birleşik Krallık'taki şirketler, satın alanlar için yatırımcılardan çok daha çekici görünüyor. Bunun temel nedeni, iç piyasalardan tutarlı bir şekilde sermaye çıkışıdır.

"Birleşik Krallık hisse senedi piyasasının gelişmesini istiyorsak, Birleşik Krallık sermayesinin Birleşik Krallık şirketlerini desteklemesini sağlamak için acilen yeniden düşünmemiz gerekiyor."

KKR'nin şu anda pole pozisyonunda olmasıyla, dikkatler Advent'in bir karşı teklifle geri dönüp dönmeyeceğine veya yarışmadan çekilip çekilmeyeceğine çevrilecek.

Hissedarların önümüzdeki haftalarda önerilen anlaşmayı oylaması bekleniyor.