Röportaj: Hedera'dan Isadora Arredondo ile stablecoin'ler, DeFi ve kripto düzenlemelerinin küresel geleceği hakkında

Birleşik Krallık kendisini potansiyel bir kripto merkezi olarak konumlandırdı ancak düzenleyici yaklaşımının hedeflerine uyup uymadığı konusunda sorular devam ediyor.

Avrupa'nın MiCA'yı ilerletmesi ve ABD'nin yeni yasa teklifleriyle vites değiştirmesiyle birlikte, Birleşik Krallık'ın stablecoin stratejisi ve daha geniş düzenleyici çerçevesi yakından inceleniyor.

Invezz, farklı yetki alanlarının dijital varlıklara nasıl yaklaştığını ortaya çıkarmak için Hedera Küresel Politika Direktörü Isadora Arredondo ile konuştu.

Birleşik Krallık'ın Mali Davranış Otoritesi'ni kapsayan deneyimi, Global Counsel'ta danışmanlık çalışması ve şu anda Hedera'da lider rolüyle Arredondo, gelişen politika ortamına benzersiz bir bakış açısı sunuyor.

Birleşik Krallık'ın düzenleme zaman çizelgesini, ABD'nin rekabet gücünü, küresel parçalanmayı ve DeFi'nin rolünü tartışıyor.

İşte röportajdan alıntılar:

Invezz: Başlangıç olarak, Birleşik Krallık hükümetinin kripto düzenlemesine, özellikle de stablecoin'lere yönelik genel yaklaşımını nasıl görüyorsunuz?

"Bence, son beş yılda yönetimlerdeki değişikliklere ve hükümetteki liderliğe rağmen, yıllar boyunca temelde piyasadaki faaliyeti artırmaya yönelik açık bir siyasi niyet vardı.

Ve Birleşik Krallık'ta bir kripto merkezi kurma anlatısı baştan sona sürdürüldü."

Düzenleyiciler ile siyasi hırslar arasında, özellikle de stablecoin'ler konusunda bir bölünmenin devam ettiğini açıkladı.

İngiltere Merkez Bankası, parasal ve altyapı egemenliği konusundaki endişelerini dile getirdi ve başlangıçta stablecoin'ler ödeme düzenleme çerçevesinin dışında tutuldu.

"Bu, sektörde endişeye neden oldu çünkü bu, kullanım durumlarının bir tür yatırım ürünüyle sınırlı olduğu anlamına geliyor ki bu, açıkçası stabilcoinlerin birincil kullanım durumu değil" dedi.

Bu aynı zamanda İngiltere Merkez Bankası'nın görev alanı ile Mali Davranış Otoritesi'nin (FCA) görev alanı arasında belirsizlik yarattı.

Invezz: Hükümet, kuralların sonuçlandırılması için bir yıl sonu hedefi belirledi. Bu zaman çizelgesinin ulaşılabilir olduğunu düşünüyor musunuz?

"Sanırım kaymaları duyduk ve ayrıca düzenleyici istişare süreci ile fiili uygulama ve lisanslama arasında bir fark var. Bence ikincisi için hedef, bazı insanların endişelerini dile getirdiği 2026, 2027."

İngiltere'nin aslında bazı açılardan ABD'nin önünde olduğunu kaydetti.

"ABD, FCA'nın halihazırda mevzuat konusunda istişarede bulunduğu piyasa yapısı mevzuatı hakkında tartışmalar yapıyor ve tartışma belgeleri ve istişare süreçleri şeklinde başlatılan bir düzenleyici süreç var.

Yani aslında Birleşik Krallık ABD'nin biraz ilerisinde, ancak Avrupa'nın çok daha ileride olduğu açık."

Invezz: ABD'nin son zamanlarda kriptoya olan ilgisinin İngiltere de dahil olmak üzere diğer hükümetleri daha hızlı hareket etmeye ittiğini düşünüyor musunuz?

Rekabet gücünün birçok yargı bölgesi için bir öncelik haline geldiğini de sözlerine ekledi.

"ABD'nin daha fazla netlik sağlayarak faaliyeti ABD'ye geri getirmeye özel vurgu yapması, başkalarını da benzer teşvikler sağlamaya teşvik etti."

Ancak aynı zamanda gelişmekte olan piyasalarda, özellikle de USD destekli stablecoin'lerle ilgili endişelerin altını çizdi ve bu da potansiyel "mevduat kaçışlarına" ve para biriminin yer değiştirmesine yol açtı.

Invezz: Farklı bölgeler farklı yaklaşımlar benimsemiştir. Küresel düzenleyici parçalanmanın kötüleştiğini görüyor musunuz, yoksa uyumlaştırma için bir alan var mı?

Her ne kadar kripto, dijital finans ve genel olarak teknoloji politikası, standartların parçalanmasının ve çok taraflılığın durgunluğunun en çarpıcı şekilde görüldüğü bir savaş alanı olsa da."

Parçalanmanın, özellikle DeFi gibi sınır ötesi bir sektörde tüketicileri daha büyük zararlara ve düzenleyici arbitrajlara maruz bırakabileceği konusunda uyardı.

"Düzenleyici işbirliği ve eşdeğerlik rejimlerinin önemine odaklanarak, katılımımızı hem düzenleyici hem de politika düzeyinde odaklamaya çalışıyoruz... Sınır ötesi işbirliği, suçu durdurabilmenin ve dolandırıcılığı izleyebilmenin anahtarıdır."

Hedera'nın istişareler, ticaret birlikleri ve kamu ve özel yuvarlak masa toplantılarına katılım yoluyla meşgul olduğunu söyledi.

Invezz: Bu yıl DeFi'deki hack ve istismarlarda bir artış görüldü. Düzenleme bu riskleri yakalayıp azaltabilir mi?

"Hem endüstriden hem de düzenleyici istişarelerden ve standartların önemli ve gerekli olduğuna dair diyalogdan olumlu bir hareket gördüğümüzü düşünüyorum."

Ancak geleneksel finansal aracılık için tasarlanan çerçevelerin her zaman DeFi'ye uymadığını vurguladı.

"DeFi'de riskler olabilir, ancak bunlar muhtemelen finansal suistimal risklerinden ziyade daha fazla operasyonel dayanıklılık riskleri, KYC ve AML riskleri, siber risklerdir."

Invezz: Kripto endüstrisi genellikle yaptırım yoluyla düzenlemeden şikayet etti. Bunun değiştiğini düşünüyor musunuz?

"Büyük ölçüde. Bence eskisinden büyük ölçüde değişti."

Bunu hem siyasi iradeye hem de artan kurumsal katılıma bağladı.

"Piyasanın olgunlaştığını görüyorsunuz. Piyasaya daha fazla yeteneğin alındığını görüyorsunuz. Farklı kripto hizmet sağlayıcıları tarafından daha fazla uyumluluk öncelikli yaklaşımların benimsendiğini görüyorsunuz."

Invezz: Benimsemenin güçlü olduğu gelişmekte olan pazarlarda düzenlemelerin nasıl geliştiğini görüyorsunuz?

APAC ülkeleri çok daha sofistike bir tüketici tabanına sahip... Latin Amerika veya Afrika'da ise stabilcoinler genellikle döviz dalgalanmalarına karşı korunmak veya havaleler için kullanılıyor."

Bazı düzenleyicilerin başlangıçta sert yaklaşımlar benimsediğini, ancak daha sonra tüketiciler riskli ürünlere korumasız eriştiğinde yeniden kalibre ettiklerini belirtti.

Invezz: İleriye baktığınızda, önümüzdeki birkaç yıl içinde Birleşik Krallık'ta ve daha geniş kripto dünyasında ne gibi gelişmeler bekliyorsunuz?

"Merkez bankacılığının ödeme sistemleri ve ödeme sistemlerinin iyileştirilmesi konusunda biraz daha ilerleme göreceğimizi düşünüyorum. Sanırım merkez bankalarının, bu alandaki görevlerini ve rollerini korumaya yardımcı olacak daha toptan CBDC'leri ve araçları benimsediğini göreceğiz."

Ayrıca daha fazla kurumsal benimseme ve geleneksel finans, merkezi finans ve DeFi arasındaki çizgilerin bulanıklaşmasını bekliyor.

"Zamanla, Revlon gibilerinin Coinbase kadar hareket ettiğini göreceğiz. Sanırım bu farklı fintech'lerin, ister kripto ürünleri ister e-para olsun, tüketicilerin gerçekten ayırt edemediği hizmet ve ürünlerin bir karışımında harmanlandığını göreceğiz."

Düzenleyici tarafta ise daha fazla işbirliği yapılmasını umuyor.