Tether, kripto destekli kredilerle emtia finansmanını nasıl yeniden şekillendiriyor?

Stablecoin'ler artık kripto ticaret platformlarıyla sınırlı değil.

Dünyanın en çok dolaşımda olan stablecoin'i USDT'nin ihraççısı Tether Holdings SA, tüccarların petrol, buğday ve pamuk gibi emtiaların küresel sevkiyatlarını finanse etme şeklini yeniden şekillendirerek fiziksel ürünler dünyasına giriyor.

Bir Bloomberg raporu, halihazırda verilmiş olan 1,5 milyar dolarlık krediyle şirketin, geleneksel olarak banka kredisine dayanan asırlık bir sistemi dönüştürdüğünü belirtiyor.

Bu değişim, geleneksel borç verenlerin, özellikle daha riskli ülkelerde, belirli emtia piyasalarından geri çekildiği bir zamanda gerçekleşti.

Tether'in borç verme programı, dijital varlıklar tarafından desteklenen hızlı hareket eden, yüksek getirili kredilerle boşluğu dolduruyor.

Sonuç, stabilcoin likiditesini özel kredi talebiyle birleştiren yeni bir ticaret finansmanı biçimidir.

Ticaret finansmanı yeni bir destekçi buluyor

Emtia ticareti her zaman krediye bağlı olmuştur. Tüccarlar genellikle ham petrol veya buğday gibi transit halindeki malların kargolarını ödemek için kredi kullanırlar.

Bu krediler genellikle kısa vadelidir ve ABD doları cinsindendir, mallar teslim edilip satıldıktan sonra geri ödenir.

Ancak son yıllarda yaşanan bir dizi dolandırıcılık skandalı, bazı küresel bankaları belirli pazarlardaki risklerini azaltmaya itti.

Bu, özellikle gelişmekte olan pazarlarda faaliyet gösteren küçük firmalar için bir finansman açığı bıraktı.

Tether, 2022'de faaliyete geçen ve stablecoin'lerini destekleyen rezervlerden ayrı olan Ticaret Finansmanı birimi aracılığıyla devreye girdi.

Geçen yıldan bu yana Tether, kredilerini tarım, petrol ve yumuşak emtialar dahil olmak üzere kilit sektörlere genişletti.

Hem geleneksel ABD doları hem de doların değerini takip eden stablecoin olan USDT cinsinden kredi sunar.

Şirket, bu programın zaman içinde önemli ölçüde büyüyeceğini söylüyor.

Kısa döngüler ve yüksek getiriler

Emtia alanında borç verme, özel kredi sağlayıcılarını cezbeden benzersiz özelliklere sahiptir. Önemli özelliklerden biri geri ödeme hızıdır.

Atlantik üzerinden buğday sevkiyatı gibi tek bir ticaret genellikle 30 günden kısa sürede tamamlanır.

Bu kısa döngü, borç verenlerin hızlı bir şekilde faiz alması ve bir sonraki anlaşma için fonları yeniden ihraç edebilmesi anlamına gelir.

Tether, bankacılık desteğinin sınırlı olduğu bölgelere ve müşterilere odaklanıyor.

Bunlar genellikle jeopolitik risklerin veya teminat eksikliğinin bankaları kredi vermekten caydırdığı yerlerdir.

Özel borç verenler, daha büyük riski yansıtmak için daha yüksek faiz oranları talep edebilir.

Bazı durumlarda bu oranlar çift haneli rakamlara ulaşıyor ve kredilerin zamanında geri ödenmesi durumunda modeli oldukça karlı hale getiriyor.

Çoğunlukla ABD Hazine Bonosu gibi likit varlıklara yatırılan yaklaşık 200 milyar dolarlık rezerviyle Tether, borç verme portföyünü genişletme konusunda önemli bir kapasiteye sahip.

Bloomberg, CEO Paolo Ardoino'ya göre 2025 yılında yaklaşık 15 milyar dolar kar elde etmeyi beklediğini bildirdi.

Altın varlıklarından çiftlik yatırımlarına

Tether ayrıca rolünü borç vermenin ötesine genişletiyor.

Ulusal hükümetler ve bankalar hariç, dünyanın en büyük özel altın rezervlerinden birini inşa etmiştir.

CoinGecko'ya göre altın destekli stablecoin'i XAUT'un piyasa değeri yaklaşık 2,2 milyar dolar.

Bloomberg'e göre Tether, değerli metaller piyasasındaki konumunu güçlendirmek için HSBC Holdings Plc'den iki kıdemli tüccarı işe alıyor.

Bu, fiziksel emtia yönetiminde daha aktif bir stratejiye işaret ediyor.

Şirket ayrıca üretim varlıklarına da yatırım yapıyor. Mart ayında, Güney Amerikalı tarım şirketi Adecoagro SA'daki hissesini 616 milyon dolara varan bir anlaşmayla %70'e çıkarmayı planladığını duyurdu.

Nisan ayına gelindiğinde, emtia ticareti yöneticisi Kyril Louis-Dreyfus, Adecoagro'nun yönetim kuruluna katılarak şirkete tarım tedarik zincirinde daha fazla stratejik erişim sağladı.

Stablecoin'in benimsenmesi gerçek dünya kullanımını artırıyor

USDT gibi stabilcoinler, kripto para borsalarının ötesinde giderek daha fazla kullanılıyor.

Latin Amerika'da havaleler ve sınır ötesi ödemeler için ilgi görüyorlar.

ABD'nin Temmuz ayında stablecoin yasasını geçirmesi, geleneksel sektörlerde benimsenmeyi hızlandırarak daha fazla netlik kazandırdı.

Tether, USDT'yi gerçek dünya finansına entegre etmek için bu değişimden yararlanıyor.

Stablecoin'ini emtia ticaretine dahil ederek, blockchain verimliliğini fiziksel piyasa operasyonlarının ölçeğiyle birleştiriyor.

Bu, genellikle bankacılık sistemlerine erişimi olmayan yatırımcılar için daha hızlı ödemeler, izlenebilir işlemler ve likiditeye daha fazla erişim sunar.

Şirketin emtia finansmanındaki artan rolü daha geniş bir değişime işaret ediyor.

Dijital tokenler değer aktarımı için daha güvenilir hale geldikçe, dünyayı besleyen ve güçlendiren malların akışını finanse etmeye başlıyorlar.