Güney Kore'nin stabilcoin düzenlemeleri, ihraççı kontrolü konusunda yetkililerin çatışması nedeniyle gecikmelerle karşı karşıya kalmaktadır

Güney Kore'nin stabilcoin çerçevesi, düzenleyicilerin temel yapısal konularda bölünmüş kalması nedeniyle daha fazla gecikmeyle karşılaşabilir.

Yerel medyaya göre, üst düzey finansal kurumlar, yasama organları ve diğer sektör katılımcıları şu anda Kore won-sabitli stabilcoin çıkarımında bankalar ile teknoloji şirketleri arasındaki rolü tartışıyor ; bu da başlangıçta 2025 sonlarında gelmesi beklenen bir çerçevede gecikmeye yol açtı.

Kore Bankası (BOK), bankaların düzenleyici onay talep eden herhangi bir stabilcoin ihraççısında en az %51 hisseye sahip olması gerektiğini savunuyor; bu pozisyon, finansal istikrar ve bankacılık düzenlemelerinin emsal görülmesi konusundaki endişelere dayanıyor.

Zaten "düzenleyici denetim altında" olan ve kara para aklama karşıtı protokollerde deneyimi olan bankalar, "stabilcoin ihraççılarında çoğunluk hissedarları olarak hizmet etmek için en iyi konumda," dedi bir BOK yetkilisi yerel medyaya.

Güney Kore stabilcoin düzenlemeleri aksaklıklarla karşı karşıya

Finansal Hizmetler Komisyonu'nun (FSC) bu yıl Ekim ayına kadar kesin bir çerçeve sunması bekleniyordu ve düzenleyiciler şu anda hem iktidardaki Demokrat Parti hem de muhalefet Halk Gücü Partisi'nden milletvekilleri tarafından sunulan üç ayrı yasa tasarısını gözden geçiriyor .

Ancak, bu tasarılar da önemli hükümler üzerindeki anlaşmazlıklar nedeniyle duraklamaya devam ediyor; örneğin, stabilcoin ihraççılarının token koleksiyonlarına faiz sunmasına izin verilip verilmemesi de dahil.

Aynı zamanda, BOK bankaların ekosistemde öncü bir rol oynaması için aktif olarak baskı yapıyor ve banka dışı kurumlara stablecoin piyasası üzerinde aşırı kontrol verilmesinin finansal düzenlemeleri zayıflatabileceği ve para denetimini istikrarsızlaştırabileceği endişelerini dile getiriyor.

Merkez bankası, stablecoinlerin fiilen mevduat alma araçları gibi işlediği konusunda uyardı.

Yakın zamanda yapılan bir çalışmada BOK bu endişeyi işaret etti ve "banka dışı şirketlerin stabilcoin çıkarmasına izin vermek, esasen dar bankacılık yapmalarına izin vermeye eşdeğerdir — aynı anda para birimi çıkarıp ödeme hizmeti sunmalarına eşdeğerdir."

Merkez bankası ayrıca, teknoloji firmalarının stabilcoin çıkarma işlemlerinin, özellikle bu tür ihraççılar ödeme hizmetlerini doğrudan ekosistemlerine entegre ederse tekel riskleri oluşturabileceğini belirtti.

Tartışmanın diğer tarafında, finansal otoriteler, banka katılımına aşırı bağımlılığın yeniliği caydırabileceğinden ve stablecoin işlemleri için gerekli altyapıyı zaten kurmuş teknoloji firmalarının katılımını azaltabileceğinden endişe ediyor.

BOK ayrıca, oybirliğiyle oylamayla stabilcoin politika yapımını koordine etmek üzere kurumlar arası bir konsey kurulmasını önerdi, ancak bu öneri, böyle bir karar alma yapısı için emsal veya yasal gerekçe eksikliğini öne süren düzenleyicilerden dirençle karşılaştı.

Bu nedenle, Güney Kore'nin stabilcoin düzenlemesi şu anda belirsizlik halinde, özel sektör zaten nihai uygulamaya hazırlanmaya başlamış olsa da.

Stablecoin yarışı ısınıyor

Güney Kore'nin en büyük finans holding şirketleri, bu ayın başlarında The Korea Times'ın bildirdiğine göre, stabilcoin altyapısı kurmak için yarışıyor .

Ülkenin en büyük dört finansal kuruluşu KB Financial Group, Shinhan Financial Group, Hana Financial Group ve Woori Financial Group, Naver, Kakao ve Samsung Electronics gibi büyük teknoloji şirketleriyle ortaklıklar başlatmıştır.

Son birkaç ayda, BDACS ve t'order gibi firmalar tarafından ülkede birçok won-sabitlenmiş stabilcoin piyasaya sürüldü; bunlar, özellikle piyasanın kesin düzenlemeler olmasa bile gerçek dünya dijital ödeme araçlarına açık bir iştahı göstermesi nedeniyle.

Ülkedeki büyük bankalar da eğrilerin önünde kalmak için adımlar attı.

Haziran ayında, 2026'ya kadar kendi KRW sabitli stabilcoinlerini çıkarmayı araştırmak üzere bir konsorsiyum kurdular.