JPMorgan, Ethereum üzerinden tokenize edilmiş para piyasası fonunu piyasaya sürdü: rapor

JPMorgan Chase, blockchain teknolojisini ana akım yatırım ürünlerine taşıyan giderek büyüyen geleneksel finans firmaları grubuna katıldı ve Ethereum ağında ilk tokenize para piyasası fonunu tanıttı.

The Wall Street Journal tarafından bildirilen bu hamle, Wall Street'in geleneksel finansla bağlantılı dijital varlıklar için düzenleyici çerçeveyi netleştiren yeni ABD yasalarının ardından tokenizasyona yönelik çabasını derinleştirdiği bir dönemde geldi.

JPMorgan sermayesiyle tohumlanmış ilk fon

Bankacılık grubunun 4 trilyon dolarlık varlık yönetim kolu, fonu dış yatırımcılara açmadan önce kendi sermayesinden 100 milyon dolar tohum olarak yerleştiriyor.

My OnChain Net Yield Fund (MONY) olarak bilinen bu fon, Salı gününden itibaren nitelikli yatırımcılara açık olacak.

MONY, JPMorgan'ın tokenizasyon platformu Kinexys Digital Assets tarafından desteklenmekte olup, özel bir fon olarak yapılandırılmıştır.

Uygunluk, en az 5 milyon dolar yatırım yapılabilir varlıklara sahip bireyler ve minimum 25 milyon dolar olan kurumlarla sınırlıdır, yatırım eşiği ise 1 milyon dolardır.

Yatırımcılar, JPMorgan'ın Morgan Money portalı üzerinden abone olabilir ve varlıklarını temsil eden dijital tokenları doğrudan kripto cüzdanlarına alabilirler.

Fonun blokzincirde nasıl çalıştığı

Geleneksel para piyasası fonları gibi, MONY, genellikle banka mevduatlarından daha yüksek getiri sunan kısa vademeli, düşük riskli borç menkul kıymetlerinden oluşan sepetlere yatırım yapar.

Fon günlük faiz öder ve temettü biriktirir.

Yatırımcılar, nakit veya Circle Internet Group tarafından çıkarılan dolar bazlı stabilcoin USDC kullanarak hisselere abone olabilir ve geri alabilirler.

Stabilcoin kullanımı, işlemlerin doğrudan blok zinciri altyapısında tahsil edilmesini sağlar ve fonları geleneksel bankacılık sistemine geri aktarır.

JPMorgan, bu yapının yatırımcılara tanıdık nakit yönetim ürünlerine maruz kalma fırsatı verdiğini ve varlıkları tamamen zincirde tuttuğunu söylüyor.

Düzenleme, tokenizasyon çabasını teşvik ediyor

Tokenize edilmiş finansa olan ilgi, bu yılın başında kabul edilen Genius Act'ın kabul edilmesinden bu yana hızlandı; bu yasa stablecoinler için düzenleyici bir çerçeve oluşturdu.

Yasa, bankaları ve varlık yöneticilerini yerleşik ürünlerin blok zinciri tabanlı versiyonlarını keşfetmeye teşvik etti.

JP Morgan Asset Management küresel likidite başkanı John Donohue, "Tokenizasyon konusunda müşterilerden büyük bir ilgi var," dedi.

"Ve bu alanda lider olmayı ve müşterilerimizle çalışarak geleneksel para piyasası fonlarında sahip olduğumuz seçenekleri blockchain üzerinden sahip olmalarını sağlayacak bir ürün serisine sahip olmalarını sağlamayı umuyoruz."

Tokenizasyon, varlık yöneticileri için uzlaşma sürelerini azaltmak, idari maliyetleri düşürmek ve şeffaflığı artırmak için bir yol olarak görülüyor.

Para fonları dijital varlıklarla birleşir

1970'lerden beri nakit yönetiminin temel taşlarından biri olan para piyasası fonları, yüksek faiz oranları nedeniyle popülerlik kazandı.

Yatırım Şirketleri Enstitüsü'ne göre, para fonlarındaki varlıklar yaklaşık 7,7 trilyon dolar civarında, 2025 başında 6,9 trilyon dolardan yükseldi.

Aynı zamanda, CoinGecko'ya göre, stablecoin piyasası hızla büyüdü ve toplam piyasa değeri 300 milyar doları aştı.

Tokenize para piyasası fonları, kripto yerel yatırımcılara hitap ediyor çünkü boşta kalan stabilcoin bakiyelerinin getiri sağlamasına olanak tanır ve blokzincir ağlarında nakit benzeri varlıkların uzun süredir devam eden bir dezavantajını giderir.

Varlık yöneticileri arasında rekabet kızgınlaşıyor

JPMorgan'ın bu hamlesi, büyük rakiplerin benzer girişimlerinin ardından geldi.

BlackRock, 1,8 milyar dolardan fazla varlığa sahip en büyük tokenize para piyasası fonunu işletmektedir.

Goldman Sachs ve Bank of New York Mellon da kurumsal müşteriler için para piyasası fon sahipliğini tokenize etmek amacıyla ortaklıklar duyurdu.

Para fonlarının ötesinde, JPMorgan yakın zamanda zengin müşteriler için özel sermaye fonunu tokenize etti; Robinhood, Kraken ve Gemini gibi ticaret platformları ise ABD dışı yatırımcılar için tokenize hisse senetleri ve borsa işlem fonları başlattı.

MONY'nin lansmanı, geleneksel finansın blokzincir altyapısıyla giderek daha fazla yakınlaştığını gösteriyor; bankalar dijital rayların dünyanın en geleneksel yatırım ürünlerini destekleyip destekleyemeyeceğini test ediyor.