Tesla hisselerinin bugün yaklaşık %2 düşmesinin nedeni

Tesla hissesi Pazartesi günü düşüş yaşadı ve genel piyasada düşük performans gösterdi; yatırımcılar şirketin tedarik zinciri ve düzenleyici incelemelerle ilgili yeni gelişmeleri sindirdi; oysa hisse yılı boyunca belirgin bir şekilde yükseldi.

Tesla hisseleri öğle işlemlerinde yaklaşık %2 azalarak 460,92 dolara ulaştı.

Genel piyasa da daha zayıftı; SandP 500 ve Dow Jones Sanayi Ortalaması sırasıyla yaklaşık %0,4 ve %0,3 düştü.

Pil tedarik anlaşması azaltıldı

Son geri çekilme, Tesla'nın Güney Kore batarya malzemeleri üreticisi LandF ile yaptığı tedarik anlaşmasının öngörülen değerinde dramatik bir düşüş yaşamasıyla gerçekleşti.

Ocak 2024'ten Aralık 2025'e kadar Tesla ve bağlı kuruluşlarına yüksek nikel katot malzemelerinin tedarikini kapsayan anlaşma, başlangıçta 2,9 milyar dolar olarak tahmin ediliyordu.

Bu rakam şimdi güncellenmiş açıklamalara göre keskin bir şekilde aşağıya sadece 7.386 dolara revize edildi.

Bu değişiklik, yatırımcılar arasında Tesla'nın batarya tedarik planlarının ölçeği ve zamanlaması hakkında sorular doğurdu; şirket ise kısa vadeli araç hacimleri yerine özerklik ve yapay zeka üzerine uzun vadeli yatırımlara vurgu yapmaya devam ediyor.

Düzenleyici denetim baskıyı artırıyor

Tesla ayrıca yeniden düzenleyici ilgiyle karşı karşıya.

Ulusal Karayolu Trafik Güvenliği İdaresi (NHTSA), belirli Model 3 araçlarında acil kapı açılışları hakkında soruşturma başlattı.

Soruşturma, Georgia merkezli bir sahibin, acil durumlarda mekanik kapı açılışının bulunmasının zor olabileceğini iddia eden dilekçesini takip ediyor.

Soruşturma erken aşamada olsa da, Tesla'nın temel otomotiv işinin zaten düşen satışlar ve azalan kazanç beklentileri nedeniyle baskı altında olduğu bir dönemde belirsizlik katmanını daha artırıyor.

2025'te Tesla hissesi

Pazartesi günkü düşüşe rağmen, Tesla hisseleri seansa girerken yılın başından itibaren yaklaşık %18 artış gösteriyordu.

Bu performans, şirketin temel temelleriyle keskin bir tezat oluşturuyor.

Kazanç tahminleri keskin bir şekilde düştü ve araç satışları düşme eğiliminde olmaya devam ediyor.

2026 için Wall Street, Tesla'nın hisse başına yaklaşık 2,17 dolar kazanç elde etmesini bekliyor; bu oran bir yıl önce tahmin edilen yaklaşık 4,25 dolardan düştü.

Dördüncü çeyrek için analistler, geçen yılın aynı döneminde 73 sente kıyasla yaklaşık 44 sent EPS öngörüyor.

Araç teslimat beklentileri de düştü.

Dördüncü çeyrek satışları şu anda yaklaşık 440.000 araç olarak tahmin ediliyor; bu oran bir yıl önce yaklaşık 496.000 idi, en son tahminlerin bazıları ise 415.000 birim civarında yer alıyor.

Ancak bu düşüşler yatırımcıların heyecanını önemli ölçüde azaltmadı.

"Otomobil hacimleri (ve daha geniş temeller) giderek daha fazla ikinci planda kaldı," diye yazdı Barclays analisti Dan Levy, yakın tarihli bir raporda.

Levy, Tesla'nın hisselerinin artık "neredeyse tamamen anlatı tarafından" şekillendiğini, bu da robo-taksiler, Optimus gibi insansı robotlar ve yapay zekadaki potansiyel dönüm noktalarına odaklandığını söyledi. Barclays, hisse senedi Hold fiyatını değerlendiriyor ve 350$ fiyat hedefi var.

Roboteksenler ön plandadır

Bu dönüm noktaları büyük ölçüde Tesla'nın otonom sürüş hedefleriyle bağlantılı.

Şirket, Haziran ayında Austin, Teksas'ta güvenlik monitörleriyle çalışan sınırlı bir robo-taksi hizmeti başlattı. Bu monitörlerin kaldırılması yaygın olarak önemli bir dönüm noktası olarak görülüyor.

Elon Musk, tatillerde iyimserliği artırdı ve 24 Aralık'ta güvenlik monitörü olmadan bir Tesla robo-taksi sürdüğünü paylaştı.

Musk daha önce Tesla'nın otonom hizmetinin sonunda ABD nüfusunun yarısına ulaşabileceğini ima etmişti, ancak bu zaman çizelgesi daha sonra eredi.

Yine de, Wedbush Securities'ten Dan Ives iyimser konumunu koruyor. Tesla robo-taksilerinin 2026 sonuna kadar 30 şehirde faaliyet göstermesini bekliyor ve bu da şu anda beş şehirde çalışan Waymo'yu geçme potansiyeline sahip. Wedbush, Tesla Buy modelini 600 dolarlık bir fiyat hedefiyle değerlendiriyor.

Bu ilerleme çok şey üzerinde duruyor. Tesla, önümüzdeki 12 ayda tahmin edilen kazançların yaklaşık 220 katıyla işlem görüyor ve bu da onu SandP 500'deki en pahalı hisse yapıyor.

Bir sonraki en yakın karşılaştırma ise yaklaşık 190 kat vadeli kazançla işlem gören Palantir Technologies.