CryptoQuant, Bitcoin'in 2 aydır ayı piyasasında olduğuna neden inanıyor

CryptoQuant'ın araştırma başkanına göre, Bitcoin zaten birkaç hafta boyunca ayı piyasasında olabilir, ancak birçok analist 2026'da kripto para için güçlü büyüme öngörmeyi sürdürüyor.

Perşembe günü Milk Road programının bir bölümünde konuşan CryptoQuant'tan Julio Moreno, şirketin boğa skor endeksi üzerinden takip ettiği göstergelerin çoğunun Kasım başında düşüşe geçtiğini ve henüz toparlanmadığını söyledi.

0 ile 100 arasında değişen endeks, ağ faaliyeti, yatırımcı kârlılığı, Bitcoin talebi ve piyasa likiditesi gibi birden fazla metriki bir araya getirerek genel piyasa koşullarını değerlendiriyor.

Ana metrikler düşüş eğilimi işaret ediyor

Moreno, nihai onayın teknik bir sinyalden geldiğini söyledi: Bitcoin fiyatı bir yıllık hareketli ortalamasının altına düşüyor.

Bu gösterge, son 12 ayda bir varlığın ortalama fiyatını yansıtır ve uzun vadeli trendleri belirlemek için yaygın olarak kullanılır.

"Benim için son onay, fiyatın bir yıllık hareketli ortalamasının altına inmesi teknik bir gösterge," dedi Moreno, bu hareketin genellikle ayı piyasasına geçişi teyit ettiğini ekledi.

Bitcoin 2025'e yaklaşık 93.000 dolar civarında başladı ve Ekim ayında 126.080 dolarlık zirveye yükseldi, CoinGecko verilerine göre.

Ancak, yılı başlangıç seviyesinin altında bitirdi ve yarı yarıya erme sonrası dönemde fiyatların yükseleceği beklentilerini zorlaştırdı.

Yazı yazıldığı sırada, Bitcoin yaklaşık 88.716 dolar civarında işlem görüyordu.

Bitcoin gerçekten ayı piyasasındaysa, Moreno'nun değerlendirmesi, 2026'yı varlık için potansiyel bir büyüme yılı olarak gösteren analistlerin tahminleriyle çelişiyor.

56.000–60.000$ aralığında potansiyel dip

Geleceğe bakıldığında, Moreno Bitcoin'in ayı piyasasının dip noktasının önümüzdeki yıl boyunca 56.000 ile 60.000 dolar arasında düşebileceğini öne sürdü.

Tahmini, mevcut sahiplerin coinlerini satın aldığı ortalama fiyatı temsil eden Bitcoin'in realleşme fiyatına ve önceki ayı piyasalarında gözlemlenen kalıplara dayanıyor.

"Tarihsel olarak, önceki ayı piyasalarında olanlar, fiyatın realleşme fiyatı olarak adlandırılan fiyata indiğini görürüz," dedi Moreno.

Boğa piyasalarında fiyatlar bu seviyenin çok üzerinde işlem görür, ancak ayı piyasalarında gerçekleşen fiyat genellikle potansiyel dipler için bir temel oluşturur.

56.000$ seviyesine düşmek, Bitcoin'in tüm zamanların zirvesinden yaklaşık %55 düşüş anlamına gelir.

Önemli olmasına rağmen, Moreno bunun önceki döngülere göre daha az şiddetli olacağını belirtti; o dönemde Bitcoin'in %70 ila %80 arasında düşüşler yaşadığı dönemlerde.

Daha dayanıklı bir ayı piyasası ortamı

Moreno ayrıca mevcut düşüşün önceki ayı piyasalarına kıyasla daha istikrarlı göründüğünü savundu.

2022'nin aksine, Terra ekosistemi, Celsius Network ve FTX gibi büyük sektör çöküşleriyle geçtiği dönemin aksine, mevcut dönemde benzer yüksek profilli başarısızlıklar yaşanmadı.

Piyasadaki yapısal değişikliklere işaret etti; bunlar arasında büyük kurumsal katılımcılar ve daha düzenli alım yapan ve düşüş dönemlerinde daha az satma olasılığı olan borsa fonları var.

Moreno'ya göre, bu istikrarlı talep fiyat düşüşlerini yumuşatmaya yardımcı oluyor.

"Şimdi daha periyodik olarak satın alan başka tür oyuncular var," dedi ve geçmiş ayı piyasalarındaki talebin genellikle daha keskin bir şekilde daraldığını ekledi.

Daha geniş bir yatırımcı tabanı ve sektörde daha köklü şirketlerle Moreno, Bitcoin'in mevcut ayı piyasasının doğrulanırsa, geçmişe göre daha az dalgalı olabileceğini öne sürdü.