ABD düzenleyicileri tokenleştirilmiş menkul kıymetlerin muamelesini netleştirdi

ABD bankacılık düzenleyicileri tokenleştirilmiş menkul kıymetlerin banka bilançolarında nasıl ele alınması gerektiğini netleştirdi.

In kılavuzda Perşembe günü yayımlanan açıklamada, Federal Reserve, the Federal Deposit Insurance Corporation and the Office of the Comptroller of the Currency, blokzincir teknolojisi kullanılarak ihraç edilen veya devredilen menkul kıymetlerin geleneksel menkul kıymetlerle aynı düzenleyici sermaye muamelesini alması gerektiğini belirtti.

“Bir menkul kıymetin ihraç ve işlem yapılan teknolojileri genellikle sermaye muamelesini etkilemez,” düzenleyiciler yazdı.

Kılavuza göre, geleneksel finansal araçları temsil eden tokenleştirilmiş menkul kıymetler, tokenleştirilmemiş muadilleriyle aynı sermaye çerçevesi altında değerlendirilecek; bu da bir menkul kıymetin blokzincirde ihraç edilmesi veya devredilmesi nedeniyle bankaların yalnızca bunun için ek sermaye tutmasına gerek olmadığı anlamına geliyor.

Bankalar, finansal streslere karşı koruma olarak sermaye tamponları bulundurmakla yükümlüdür; likit varlıklar tutarak kurumun ve müşterilerinin piyasa bozulması dönemlerinde korunmasına yardımcı olurlar.

Kurumlar ayrıca, tokenleştirilmiş menkul kıymetlere referans veren türev ürünlerin, bu varlıkların geleneksel versiyonlarına bağlı türevlerle aynı sermaye muamelesini alması gerektiğini netleştirdi.

Ayrıca düzenleyiciler, tokenleştirilmiş menkul kıymetlerin, geleneksel menkul kıymetlere uygulanan aynı hukuki ve risk yönetimi gerekliliklerini karşıladıkları takdirde mevcut sermaye kuralları uyarınca finansal teminat olarak nitelendirilebileceğini belirtti.

“Finansal teminat tanımını karşılayan uygun bir tokenleştirilmiş menkul kıymet, sermaye kuralı amaçları doğrultusunda finansal teminat olarak nitelendirilecek ve sermaye kuralındaki diğer ilgili gerekliliklerin tamamı yerine getirildiği takdirde bankacılık kuruluşu tarafından kredi riski azaltıcı olarak tanınabilir,” kurumlar dedi.

Tokenleştirme ilgi çekiyor

Kılavuz, geleneksel finansal araçların tokenleştirilmesine olan ilginin büyümeye devam etmesi ile eşzamanlı olarak geldi.

Düzenleyiciler, yeni netleştirmenin kısmen bankaların mülkiyet haklarını tokenleştirilmiş menkul kıymetler aracılığıyla temsil etme konusundaki artan ilgisi nedeniyle yapıldığını söyledi.

RWA.xyz verileri, tokenleştirilmiş halka açık hisselerin piyasa değerinin yaklaşık olarak $1.1 billion seviyesine ulaştığını; bunun, tokenleştirilmiş ABD Hazine ürünlerinin öncülük ettiği ve yaklaşık $26 billion değerindeki daha geniş tokenleştirilmiş gerçek dünya varlığı piyasasının bir parçasını oluşturduğunu tahmin ediyor.

Düzenleyici açıklık artıyor, ancak endişeler sürüyor

Tarihsel olarak, yasa koyucular kriptoyla ilgili faaliyetlere temkinli yaklaşmıştı, ancak Washington’dan gelen politika işaretleri son zamanlarda dijital varlık denemelerine daha destekleyici bir hal aldı. 

Başkan Donald Trump’ın ikinci döneminde atanan yetkililer, blokzincir tabanlı finansı karşılayacak düzenleyici çerçeveleri giderek daha fazla teşvik etti.

Yine de Washington’daki bazı kripto politika tartışmaları çözülmüş değil.

Yasa koyucular, dijital varlıkların Amerika Birleşik Devletleri’nde nasıl düzenleneceğini tanımlamayı amaçlayan Clarity Act üzerinde görüşmeleri sürdürüyor.

Bu mevzuat etrafındaki görüşmeler, bankaların Beyaz Saray tarafından önerilen ve kripto firmalarının stablecoin bakiyelerine getiri sağlayan ödüller sunup sunamayacağına ilişkin bir uzlaşmayı reddetmesinin ardından son zamanlarda tıkandı.

Bu çıkmaz, tasarının bu yıl geçip geçmeyeceği konusunda şüpheler uyandırdı; müzakereler sürerken Trump, kredi kuruluşlarının yönetiminin kripto gündemini baltalamaya çalıştığını suçladı.