Kaiko: Robinhood listelemeleri öncesi olası önden işlem (front-running)

Blok zinciri analiz sağlayıcısı Kaiko, bazı trader'ların Robinhood'un kripto listelemeleri kamuya açıklanmadan önce pozisyon almış olabileceğini gösteren olağandışı türev faaliyetlerini işaret etti.

Kaiko'da araştırma analisti Laurens Fraussen'a göre, perpetual vadeli işlemler piyasalarından ve on-chain etkinlikten elde edilen işlem verileri, bazı katılımcıların kamu listeleme duyurularından kısa süre önce pozisyon aldıklarını ve bu kalıpların birden çok varlıkta tekrarlandığını gösterdi.

Kaiko'nun örnek gösterdiği vakalardan biri, “0xa1E” olarak tanımlanan bir cüzdan adresini içeriyordu; bu cüzdan 15 Ocak'ta saat 11:05 UTC'de Hyperliquid üzerinden Lighter (LIT) için uzun pozisyon açtı; bu, Robinhood'un listelemeyi saat 12:12'de duyurmasından neredeyse bir saat öncesiydi.

Pozisyon, duyurudan kısa bir süre sonra, saat 13:00'te kapatıldı.

Kaiko ayrıca aynı cüzdanın daha sonra 28 Nisan'da HOOD ile bağlantılı bir perpetual kontratta kısa pozisyon aldığını; bunun, Robinhood'un analist beklentilerini karşılamayan ilk çeyrek sonuçlarını açıklamasından saatler önce gerçekleştiğini ve hisse düştükten sonra pozisyondan çıktığını bildirdi.

Listelemeler öncesi iyi zamanlanmış pozisyonlanma soru işaretleri doğuruyor

Fraussen, birden çok listeleme genelinde cüzdanların duyurulardan kısa süre önce pozisyon açtığı benzer faaliyetler tespit etti; bu, birden fazla trader'ın aynı sinyallerle hareket etmiş olma olasılığını gündeme getiriyor.

Fraussen ayrıca bu işlemlerin tutarlılığının, birden fazla katılımcının önceden aynı bilgiye erişimi olup olmadığı sorusunu gündeme getirdiğini ekledi.

Rapor, Zcash (ZEC), Synthetix (SNX) ve Near Protocol (NEAR) gibi token'lara işaret ediyor; bu token'ların her biri listeleme duyurularından önceki saatlerde fiyat hareketleri ve olağandışı türev faaliyeti kaydetti.

Ayrıca bu token'ların duyurulardan önce ve sonra anormal getiriler gösterdikleri; buna ek olarak fonlama oranlarında, işlem hacminde ve open interest'te sıçramalar olduğu belirtildi.

Ancak Fraussen, böyle pozisyonlanmanın mutlaka içeriden bilgiye işaret etmediğini; deneyimli trader'ların piyasa mikro-yapısı sinyallerine tepki verebileceğini açıkladı.

Bununla birlikte, ekledi ki bu işlemlerin birden çok listeleme genelinde görülme biçimi ya Robinhood'un listeleme sürecine ayrıcalıklı erişim ya da kamu verilerinden erken sinyalleri tutarlı şekilde tespit eden bir işlem yaklaşımını işaret ediyor.

Robinhood hisseleri baskı altında

Bu endişeler, kısmen zayıf kripto faaliyetleriyle ilişkilendirilen daha zayıf bir kazanç açıklamasının ardından Robinhood hisseleri baskı altına girdiği için gündeme geldi.

Şirketin ilk çeyrek sonuçlarının analist beklentilerini karşılamamasının ardından Robinhood hissesi uzatılmış işlemlerde %9'dan fazla düştü; HOOD, normal seansta 82$ ile kapattıktan sonra yaklaşık 74$ seviyesine geriledi.

Robinhood, geliri $1.067 billion olarak bildirdi; bu, bir yıl öncesine göre $140 million artış anlamına geliyor. Net gelir ise $346 million'e hafifçe yükseldi; buna rağmen kripto birimi genel performansı aşağı çekti.

Rapora göre platformdaki kripto işlem hacimleri geçen yılın aynı dönemindeki $46.1 billion'dan sert bir düşüşle $23.8 billion seviyesine geriledi; toplam nominal hacim ise önceki çeyrekteki $82.4 billion'dan $65.7 billion'a düştü.

Kripto faaliyetindeki yavaşlama, Bitcoin ve birkaç büyük altcoin'in çeyreğin büyük bölümünde baskı altında olduğu bir dönemde gerçekleşti ve bu da platformdaki işlem talebini azalttı.

Gelir hedefinin kaçırılmasının yanı sıra, şirket planlanan yatırımları gerekçe göstererek operasyonel gider tahminini önceki $2.6 billion–$2.725 billion rehberliğinden $2.7 billion–$2.86 billion aralığına yükseltti.

Family Hub, erken temettü ödemeleri ve Robinhood Socials ile Platinum kart gibi beta özellikler dahil yeni ürünleri piyasaya sürmesine rağmen, rapora göre şirketin kripto bölümü performans üzerinde önemli bir baskı olmaya devam etti.

Kripto fiyatlarındaki son yükseliş işlem faaliyetini yeniden canlandırmaya başlasa da, bu toparlanmanın sürdürülebilir olup olmadığı konusundaki belirsizlik devam ediyor.