Bitcoin, kaldıraç $76K desteğine yaklaşırken düşüş riskiyle karşı karşıya

Bitcoin, dört gün süren ETF çıkışlarının ardından 78.000 doların altında baskı altında kalmaya devam ediyor ve bu haftanın başındaki türev tasfiye dalgası piyasa hissiyatı üzerinde etkisini sürdürüyor.

SoSoValue verilerine göre, ABD spot Bitcoin ETF'leri 20 Mayıs'ta net 70,5 milyon dolar daha çıkış kaydederek satış eğilimini ardışık dört işlem gününe uzattı.

Ethereum ile bağlantılı fonlar ise daha sert baskıyla karşılaştı.

Aynı günde spot Ethereum ETF'leri 28,1 milyon dolar kaybetti ve 7 Mayıs'tan bu yana dokuz seansta kümülatif çıkışların yaklaşık 504 milyon dolara ulaştığını gösterdi.

Nexo'nun bir piyasa notuna göre, Ethereum ETF ürünleri bu dönemde günde ortalama yaklaşık 56 milyon dolar net çıkış kaydetti ve bu, Şubat ayındaki yoğun geri çekilme döngüsünden bu yana ETH fon talebindeki en güçlü sürdürülen dönüşe işaret ediyor.

Şirketin aktardığı veriler ayrıca son beş işlem gününün yalnızca ortalama günde yaklaşık 51 milyon dolar net satış gösterdiğini ortaya koydu.

Long tasfiyelerinin etkisi kripto piyasalardaki baskıyı sürdürüyor

Haftanın başındaki tasfiyeler türev piyasalarındaki pozisyonlamayı etkilemeye devam etti.

Bitfinex analistlerine göre kripto vadeli işlemler piyasalarında Pazartesi günü en az 657 milyon dolar tasfiye görüldü ve bunun yaklaşık 584 milyon doları uzun (long) pozisyonlardan kaynaklandı.

Bunun ardından, toplam açık pozisyon (open interest) 6 Mayıs zirvesinden yaklaşık %14 düşüşün ardından 36,6 milyar ile 37,8 milyar dolar arasında istikrar kazandı.

Fonlama oranları ise hafifçe pozitif kalmaya devam ediyor; bu da kaldıraçlı traderların fiyatlar zayıflasa bile uzun pozisyonlarını sürdürmek için ödeme yaptıklarını gösteriyor.

Bu arada Glassnode'dan zincir üstü veriler spot Bitcoin talebinin de zayıfladığını işaret ediyor.

Analitik firma, son haftalık raporunda Bitcoin'in mevcut piyasa yapısının net bir yön tayin etmek için ya yenilenen spot birikimine ya da bir diğer türev resetine giderek daha fazla bağımlı hale geldiğini belirtti.

Raporda atıfta bulunulan veriler, yaygın olarak CVD (kümülatif hacim deltası) olarak bilinen kümülatif spot hacim deltalarının 19 Mayıs'a kadar dokuz ardışık seansta negatif seyrettiğini ve bunun 2026'da şimdiye kadar kaydedilen en uzun sürdürülen net spot satış serisi olduğunu gösterdi.

Aynı zamanda Nexo, Bitcoin saatlik spot işlem hacimlerinin 2025'in aynı dönemine göre yaklaşık %40 daha düşük seyrettiğini kaydetti.

Glassnode, Coinbase üzerindeki spot aktivitenin Binance hacimlerinin gerisinde kaldığını ve analitik firmanın bunu mevcut Bitcoin fiyat seviyelerine yakın ABD merkezli alıcılar arasında kurumsal inancın zayıf olmasına bağladığını söyledi.

Bitcoin fiyat analizi

Kısa vadede Bitcoin üzerindeki baskı hâlâ aşağı yönlü görünse de piyasa, likiditenin keskin bir tepki hareketini tetikleyebileceği bölgelere yaklaşmaya başlıyor.

Günlük grafikte Bitcoin, 80.000 dolar bölgesinin üzerinde momentum oluşturamayıp birkaç kez başarısız olduktan sonra psikolojik olarak önemli 78.000 dolar seviyesinin altında işlem görmeye devam ediyor.

Fiyat yapısı, Şubat'taki kırılmanın ardından zayıfladı; geçen yılın sonlarında 120.000 doların üzerindeki hareketten sonra başlayan daha geniş düşüş eğilimi altında daha düşük tepeler oluşmaya devam ediyor.

Hacim koşulları da zayıf seyretmeye devam ediyor.

Günlük grafikteki işlem aktivitesi son konsolidasyon aşaması boyunca kademeli olarak azaldı; bu durum Glassnode ve Nexo verileriyle uyumlu olarak spot katılımın zayıfladığını ve ETF talebinin düştüğünü gösteriyor.

Güçlü bir spot alım olmadan Bitcoin, daha yüksek direnç bölgelerini ikna edici şekilde geri almakta zorlanıyor.

Bu arada kümülatif hacim delta göstergesi uzun süreli negatif okumaların ardından nispeten yatay seyrediyor.

Bu yapı genellikle agresif birikim yerine pasif alıcıların satış baskısını emdiğine işaret ediyor.

CMF, yani Chaikin Para Akışı, yaklaşık 0,01 civarında nötr seviyenin hemen üzerinde dalgalanıyor; bu, sermaye girişlerinin tamamen yok olmadığını ancak alım baskısının sürdürülebilir bir toparlanmayı doğrulayacak kadar güçlü olmadığına işaret ediyor.

Tasfiye ısı haritası ayrıca Bitcoin'in iki yoğun likidite bölgesi arasında yer aldığını gösteriyor.

78.500–79.000 dolar aralığında büyük bir tasfiye kaldıraç kümesi oluşmuş durumda; diğer bir yoğunlaşma ise daha aşağıda 76.300–76.700 dolar civarında yer alıyor.

Fiyat genellikle bu bölgelere doğru çekiliyor çünkü kaldıraçlı pozisyonlar burada birikme eğiliminde oluyor.

Şu anda Bitcoin'in önce alt likidite cebini test etmeye daha yakın olduğu görülüyor.

Isı haritası mevcut fiyat hareketinin altında tekrarlayan likidite birikimlerini gösteriyor ve son düşüş 76.900 dolar bölgesine doğru kısa vadeli satıcıların momentumu kontrol etmeye devam ettiğini işaret ediyor.

Eğer Bitcoin 76.500 dolar bölgesini kararlı şekilde kaybederse, bir sonraki görünür likidite bandı 75.000–74.000 dolar civarında yer alıyor ve burada başka bir zorunlu tasfiye dalgası ortaya çıkabilir.

Buna karşın, yukarı yönlü volatilite de göz ardı edilemez.

Aynı ısı haritası 79.000 doların üzerinde ve 81.000 dolara doğru uzanan kısa pozisyon tasfiye likiditesinin yoğun bir konsantrasyonunu da gösteriyor.

Eğer Bitcoin, güçlü spot akışlar veya ETF stabilizasyonu ile 78.500 doları geri almayı başarırsa, kısa pozisyonların çözülmeye başlamasıyla birlikte piyasa yukarı doğru bir sıkışma görebilir.