Strategy (MSTR), Bitcoin satışının ardından düştü; Mizuho hedef fiyatı düşürdü

Strategy (previously known as Microstrategy) MSTR hisseleri, şirketin ilk stratejik Bitcoin satışını açıklamasının ardından Monday günü %6'dan fazla değer kaybetti; bu, Executive Chairman Michael Saylor'ın kripto parayı asla satmama yönündeki uzun süreli taahhüdünden kayda değer bir kopuş olarak değerlendiriliyor.

Düşüş, Mizuho'nun hedef fiyat indirimi ve dijital varlıklar için bozulan bir ortamda yeniden momentum kazanmakta zorlanan Bitcoin'deki zayıflamayla birleşti.

ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na yapılan bir dosyaya göre, Strategy 32 Bitcoin'i approximately $2.5 million karşılığında sattı; token başına ortalama fiyat $77,135 olarak kaydedildi.

İşlem, şirketin varlıklarını 843,738 Bitcoin'den 843,706 Bitcoin'e düşürdü.

Strategy'nin devasa Bitcoin hazinesine kıyasla mütevazı olmakla birlikte, bu satış şirketin kripto para üzerindeki vergiyle ilgili olmayan ilk elden çıkarımı olması nedeniyle sembolik bir önem taşıyor.

Strategy'nin son kez Bitcoin sattığı tarih December 2022'deydi; o dönemde agresif faiz artışları, FTX'in çöküşü ve kripto endüstrisinde yaygın bulaşma yaşanıyordu.

Departure from a defining philosophy

Yıllarca Saylor, Strategy'nin kimliğini Bitcoin biriktirme ve tutma konusundaki sarsılmaz bağlılığı etrafında inşa etti.

Şirket, kendisini yazılım ve danışmanlık işinden birçok yatırımcının Bitcoin maruziyeti için kaldıraçlı bir araç olarak gördüğü bir yapıya dönüştürdü.

Son işlem, yönetimin daha esnek bir yaklaşım benimsediğine işaret ediyor.

Şirkete göre satıştan elde edilen gelirler, tercihli hisse ödemelerini finanse etmek için kullanılacak.

Endüstri gözlemcileri, blok zinciri analiz platformu Arkham'ın Strategy'nin geçen hafta Bitcoin'i Coinbase Prime'a transfer ettiğini bildirmesinin ardından bir satış olasılığını öngörmüştü.

Strategy CEO'su Phong Le de böyle bir hamlenin olabileceğini ima etmişti.

"We'll likely sell Bitcoin at some point in time, but we will be net increasing our Bitcoin and more importantly, increasing our Bitcoin per share," Le recently söyledi.

Bu yorumlar, Strategy'nin Ocak ayı kazanç çağrısında yaptığı açıklamaları yansıtıyordu; o konuşmada Le, Strategy'nin Bitcoin'i "when it is advantageous to do so" satacağını belirtmişti.

Analyst target cut adds pressure

Yatırımcı hissiyatı, Mizuho'nun Strategy hisseleri için hedef fiyatını $320'dan $265'e düşürmesinin ardından daha da baskılandı; kurum notunu Outperform olarak korudu.

Aracı kurum, Strategy'nin ilk çeyrek sonuçlarının ardından 2027 sonu Bitcoin fiyat tahminini $128,000'dan $94,000'a düşürdü ve bu, daha düşük değerleme hedefine yol açtı.

Mizuho, şirketin tercihli hisse temettülerini yaklaşık iki yıl finanse etmeye yönelik yaklaşık $2 milyar rezervi muhafaza ettiğini ve STRC gibi yeni finansal ürünleri esneklik kaynakları olarak vurguladığını belirtti.

Düşürülmüş hedefe rağmen, analistler 2026'da kâra dönüş beklentisini koruyor; konsensüs tahminleri hisse başına $54'ün üzerinde kazanç öngörüyor.

Crypto sentiment weakens

Strategy'nin BTC satışı aynı zamanda BTC fiyatını aşağı çekmiş görünüyor.

CoinDesk verilerine göre Bitcoin, son 24 saatte %1.8 düşerek yaklaşık $72,127 seviyesine geriledi.

Dünyanın en büyük kripto para birimi, bu ayın başında $82,000'in üzerine tırmanmasının ardından önemli ölçüde geri çekildi.

Coin Bureau'dan Nic Puckrin, "Momentum is not on Bitcoin's side this week," dedi.

"Even though the equities markets continue to be buoyed by strength in AI, that momentum is skipping most of the crypto space," diye ekledi.

"This means Bitcoin is being driven more by crypto-specific sentiment, and this is close to rock bottom right now."

Son dönemdeki jeopolitik gerilimler de baskıyı artırdı.

ABD'nin İran'a yönelik askeri saldırılarının ardından Bitcoin sert düşüş yaşadı; bu durum, kripto paraların piyasa belirsizliği dönemlerinde güvenilir bir güvenli liman varlığı olduğu anlatısını sorguluyor.

Yatırımcılar ayrıca uzayan çatışmanın enflasyonu körükleyebileceği ve faizleri yüksek tutabileceği olasılığını tartıyor; bu koşullar tarihsel olarak spekülatif varlıklar için daha az elverişli oldu.

Treasury companies rethink strategy

Strategy'nin satışı, bazı Bitcoin hazine şirketleri arasında daha geniş bir değişimi de yansıtıyor.

Aylar süren agresif birikimin ardından, birkaç şirket alımları yavaşlatmaya veya hissedar odaklı girişimleri desteklemek için seçici olarak varlık azaltmaya başladı.

Nasdaq'ta işlem gören ProCap Financial Pazartesi günü yaklaşık 52 Bitcoin sattığını; bunun 2 milyon hissenin geri alımını finanse etmek için yapıldığını ve bunun net varlık değerine göre önemli bir iskonto olduğunu açıkladı.

Şirket, bu hamlenin kalan hissedarlar için hisse başına Bitcoin maruziyetini artırdığını söyledi.

Ancak Strategy için son işlem, şirketin dünyanın en büyük kurumsal Bitcoin sahibi olarak konumunu muhtemelen değiştirmeyecek.

Sunday itibarıyla şirket hâlâ ortalama alış fiyatı $75,699 olan 843,706 Bitcoin'e sahipti.

Yine de satış, Bitcoin hazine firmaları için büyüyen bir gerçeği vurguluyor: sektörde en kararlı tutucular bile finansal gerekçeler ideolojinin önüne geçtiğinde satış yapmaya istekli olabilir.