ABD, el konulan 297 milyon dolarlık kriptoyu satış yasağına rağmen Coinbase Prime'a taşıdı

Pazartesi günü, ABD hükümeti el konulan yaklaşık 297 milyon dolarlık Bitcoin ve Ether'ı zaman zaman yaptığı bir işlemle Coinbase Prime'a aktardı.

Bu durum her seferinde aynı iki soruyu gündeme getiriyor: bu sadece muhafaza amaçlı mı, yoksa bir satışın habercisi mi, ve hükümet el konulan Bitcoinleri satmama yönündeki 16 aylık taahhüdüne sadık kalacak mı?

13 Temmuz'da ABD hükümeti, Arkham Intelligence'ın izlediği iki zincir üstü işlemde el konulan yaklaşık 297 milyon dolarlık Bitcoin ve Ether'ı Coinbase Prime'a aktardı; fonlar üç ayrı ceza davasından geliyordu.

Transfer tamamen idari olabilir; Coinbase Prime, US Marshals Service ile 32.5 milyon dolarlık bir sözleşme kapsamında hükümetin sözleşmeli saklayıcısı olarak görev yapıyor, ancak aynı sözleşme varlıkların tasfiye edilmesine de izin veriyor; bu yüzden zincir üstü analistler borsaya girişleri potansiyel bir satış sinyali olarak görüyor.

Mart 2025'te çıkarılan bir başkanlık emri, Stratejik Bitcoin Rezervi'nde tutulan Bitcoinlerin satışını yasaklıyor, ancak bu koruma yalnızca Bitcoin için geçerli; bu da 53 milyon dolarlık Ether'ın satışa karşı savunmasız kalmasına yol açıyor ve piyasa, işlem masalarına doğru çıkışları izliyor.

Gerçekte ne taşındı ve neden sorgulandı

Arkham Intelligence, bir blok zinciri gözetim servisi, hükümetin dijital cüzdanlarını yakından izledi ve herkesin aklındaki soruyu sordu: "Hepsini mi satacaklar?"

Fonlar iki aşamada transfer edildi; ilk olarak 8.8 milyon dolarlık bir mevduat yapıldı, üç saat sonra ise 288.33 milyon dolarlık ikinci bir işlem gerçekleşti; bu işlem yaklaşık 244 milyon dolara karşılık gelen 3,940 Bitcoin ve yaklaşık 53 milyon dolara karşılık gelen 30,014 Ether'den oluşuyordu.

Söz konusu coinler üç ceza davasından kaynaklanıyor.

Bunlar, "XANAXMAN" takma adıyla karanlık ağda faaliyet gösteren uyuşturucu satıcısı Ryan Farace'den ve kara para aklama nedeniyle kapatılan BTC-e adlı kripto para borsasından ele geçirildi.

Ether izleri eski Oracle çalışanı Brian Krewson'a kadar gidiyor.

Genellikle, el konulan coinler soğuk depoda dokunulmadan bekler. Sonuç olarak, transfer edildiklerinde piyasa katılımcıları amaç arayışıyla tetikte oluyor.

Aklımıza gelen yakın bir emsal var. Aralık 2024'te hükümet, Silk Road ile bağlantılı neredeyse 2 milyar dolarlık Bitcoin'i aynı borsaya aktardı; bunun zamanı bir mahkeme hazineyi satışa onayladığında denk gelmişti ve fiyat yaklaşık %1 düşerek 95,800 dolara inmiş, ardından toparlanmıştı.

Hükümetin kendi kuralları neye izin veriyor

Kağıt üzerinde, bunun olağanüstü bir yanı yok. 2024'ten bu yana US Marshals Service, el konulan varlıkları depolamak, alım satım yapmak ve tasfiye etmek üzere Coinbase Prime'ı 32.5 milyon dolarlık bir sözleşme ile görevlendirdi.

Platformun görevi satış yapmak; dolayısıyla bu, normal görevlerinden sapma değil.

Bitcoin mesele yaratıyor. Trump'ın Mart 2025'teki başkanlık emri, el konulan coinlerden Stratejik Bitcoin Rezervi'ni oluşturdu ve hükümetin bunu satmayacağına dair taahhütte bulundu: "Amerika Birleşik Devletleri, Stratejik Bitcoin Rezervi'ne yatırılan bitcoinleri satmayacaktır."

Ancak bu taahhüt yalnızca Bitcoin'e uygulanıyor ve Ether'ı kapsamaz; Ether, hükümetin satmakta serbest olduğu ayrı bir Dijital Varlık Stoğu'na ait, bu da 53 milyon dolarlık Ether kısmını satışa açık hale getiriyor.

HashKey'de kıdemli araştırmacı Tim Sun şöyle dedi: "Piyasanın, rezervde tutulan Bitcoin ile ABD hükümetinin daha geniş bilanço varlıklarını ayırt etmesi gerekiyor."

Hazine dışındakilerin doğrulayamayacağı kritik detay, bu coinlerin gerçekten müsadere edilip rezerve aktarılıp aktarılmadığı mı yoksa hâlâ Marshals'ın gözetiminden geçen sıradan el konulan varlıklar mı olduğudur.

Piyasanın neden neredeyse hiç hareket etmediği

Fiyatlar neredeyse etkilenmedi; Bitcoin %1'den az değer kaybederek 62,650 dolara inerken Ether yaklaşık 1,780 dolar seviyesinde dalgalandı; büyük ölçüde el konulan coinlerle alakasızdı.

Piyasa katılımcıları makro takvimini izliyordu; yeni enflasyon verilerini ve Fed Başkanı Kevin Warsh'ın Temmuz'daki ifadesini bekliyorlardı.

Sakinliğin daha derin bir nedeni var. Hükümetin dokuz haneli meblağları bir kasa yerine ticari bir saklayıcıya teslim etmesi, kriptonun kurumsal altyapısında kaydedilen ilerlemeyi gösteriyor. 

Kayıtlar, hükümet satışlarını yaydığı için bir çöküşün tek bir satıcı tarafından tetiklendiğini varsaymamaya karşı uyarıyor.

Örneğin, Mart 2023'te 9,861 Bitcoin'lik büyük bir satış, fiyatın %2.43 yükseldiği bir günde gerçekleşti.

Transform Group kurucusu Michael Terpin, On The Margin podcast'inde şunları söyledi: işlemciler izole olaylara aşırı tepki veriyor:

"Dört yıllık döngüyü inanılmaz derecede iyi takip ettik ve yine de her ayı piyasasında çoğu uzman hâlâ döngünün bozulduğunu söylüyor."

Yatırımcılar için ne anlama geliyor

Şu anda önemli olan coinlerin bir sonraki hamlesi, hareket ettikleri gerçeği değil. Bir saklayıcının cüzdanında oturuyor olmaları önemsizdir.

Coinbase Prime'dan çıkıp bir borsa emir defterine geçiş gerçek bir uyarı olurdu, ancak bu henüz olmadı.

Bunu netleştirecek iki şey var: Hazine'nin Bitcoin'i rezerv parası olarak sınıflandırıp sınıflandırmadığı —bu bir satışın kırık bir vaat olacağı anlamına gelir— ve Ether'ın önceki stok varlıklar gibi gizlice satılıp satılmadığı.

O zamana kadar bu, hükümetin kendi coinlerini yer değiştirmesi gibi görünüyor ve fiyat da bunu doğruluyor.