Exelon (EXC)

Şirket; Commonwealth Edison, PECO, Baltimore Gas and Electric, Pepco, Delmarva Power ve Atlantic City Electric gibi kamu hizmeti şirketleri üzerinden faaliyet gösterir. Bu işletmeler, rekabete açık elektrik üretiminden ziyade enerji dağıtımı, gaz dağıtımı, şebeke güvenilirliği, müşteri hizmetleri ve altyapı yatırımlarına odaklanır. Bu nedenle Exelon’un mevcut profili, düzenlemeye tabi kazançlar, tarife bazının büyümesi ve eyalet düzeyinde kamu hizmeti düzenlemeleri etrafında şekillenmektedir.

Exelon, enerji dönüşümünde önemli bir rol oynar çünkü şebekelerinin artan elektrik talebini, yenilenebilir enerji bağlantılarını, elektrikli araçların benimsenmesini ve şebeke modernizasyonunu desteklemesi gerekir. Şirket, iletim ve dağıtım sistemlerine, fırtınalara karşı dayanıklılığa, akıllı sayaçlara ve güvenilirlik iyileştirmelerine yatırım yaparken, aynı zamanda sermaye harcamalarının müşterilerden nasıl geri kazanılacağını belirleyen düzenleyici çerçeveler altında faaliyet gösterir.

Yatırımcılar açısından Exelon, genellikle savunmacı bir iş modeline sahip büyük ölçekli bir kamu hizmeti şirketi olarak görülür. Elektrik ve gaz dağıtımına yönelik talep görece istikrarlıdır, ancak getiriler düzenleyici kararlar, faiz oranları, sermaye harcaması gereksinimleri ve operasyonel performansa bağlıdır. Coğrafi çeşitliliği, herhangi bir tek eyalete bağımlılığı azaltmaya yardımcı olurken, düzenlemeye tabi kamu hizmetlerine yoğunlaşması onu büyük merchant üretim kapasitesini veya emtia fiyatlarına duyarlı faaliyetleri sürdüren entegre enerji şirketlerinden ayırır.