SARATOGA INVESTMENT (SAR)

Saratoga'nın portföyü ağırlıklı olarak teminatlı borç yatırımlarından oluşur; bunlar arasında kıdemli krediler, unitranche yapıları ve mezzanine finansmanı yer alır. Bu araçlar düzenli faiz geliri üretmek üzere tasarlanmıştır; seçilmiş öz sermaye ortak yatırımları ise bir borçlunun büyümesi veya daha yüksek bir değerlemeyle satılması halinde şirketin bundan faydalanmasına olanak tanır. Bir BDC olarak Saratoga, vergilendirilebilir gelirinin büyük bölümünü hissedarlara dağıtmak zorundadır; bu da gelir yaratımını yatırım teklifinin temel bir parçası hâline getirir.

Şirketin stratejisi, geniş çapta sendike edilen kredilerden ziyade müzakere edilmiş ve özel olarak oluşturulmuş yatırımları vurgular. Bu yaklaşım, Saratoga'nın sözleşme hükümlerini, fiyatlamayı ve sermaye yapılarını tek tek borçluların ihtiyaçlarına göre uyarlamasına imkân verebilir; ancak aynı zamanda hissedarları daha küçük özel şirketlere ve ekonomik döngüye bağlı kredi riskine maruz bırakır. Performansı faiz oranları, portföyün kredi kalitesi, işlem hacmi ve finansmana erişimden etkilenir. Yatırımcılar açısından Saratoga, borsada işlem gören bir hisse senedi aracılığıyla özel kredi ve ABD orta pazar kredilendirmesine maruz kalmayı temsil eder.