ما الذي يحدث مع سعر سهم كوستكو (COST)؟

أعلنت شركة المستودعات العملاقة عن إيرادات بلغت 58.5 مليار دولار للربع الثالث من عام 2024، مما يمثل زيادة بنسبة 9٪ على أساس سنوي.

بالإضافة إلى ذلك، ارتفعت ربحية السهم المخففة بنسبة 29% إلى 3.78 دولار، متجاوزة توقعات المحللين في وول ستريت.

أدت هذه النتائج القوية إلى تداول أسهم كوستكو بسعر 843.28 دولارًا في وقت كتابة هذا التقرير.

مسار نمو يمتد لعقد من الزمان دون انخفاض المبيعات السنوية

على مدى العقد الماضي، حافظت كوستكو على معدل نمو سنوي للإيرادات قدره 8.5%، مما يعرض سجلًا ممتازًا دون انخفاض سنوي واحد في المبيعات.

ويؤكد هذا النجاح التشغيلي المستمر نموذج الأعمال القوي للشركة وقدرتها على الازدهار حتى في البيئات الاقتصادية الصعبة.

وفي الربع المالي الأخير، ارتفعت مبيعات المتاجر نفسها بنسبة 6.6%، مما يعكس قدرة كوستكو على جذب المزيد من العملاء على الرغم من الضغوط التضخمية.

وكانت الزيادة في حركة العملاء محركًا هامًا لهذا النمو، مما يدل على عرض القيمة القوي الذي تقدمه كوستكو للمستهلكين المهتمين بالميزانية.

نموذج العضوية يغذي ولاء العملاء والاستقرار المالي

يلعب نموذج الأعمال القائم على العضوية في كوستكو دورًا حاسمًا في نجاحها المستدام. وتضم الشركة حاليا 74.5 مليون أسرة عضو، بزيادة قدرها 7.8٪ عن العام السابق. يدفع هؤلاء الأعضاء رسومًا سنوية مقابل امتياز التسوق في كوستكو، ويجدون أن التوفير الذي يحققونه يجعل العضوية جديرة بالاهتمام.

لا يضمن هذا النموذج ولاء العملاء فحسب، بل يوفر أيضًا تدفقًا مستمرًا للإيرادات.

إن إستراتيجية كوستكو المتمثلة في شراء البضائع بكميات كبيرة من البائعين تسمح لها بتأمين أسعار مناسبة، ونقل هذه المدخرات إلى المتسوقين.

هذه الميزة التنافسية تجعل من الصعب على المنافسين التنافس بفعالية، مما يعزز مكانة كوستكو كثالث أكبر بائع تجزئة في العالم بمبيعات صافية على مدار 12 شهرًا تبلغ حوالي 250 مليار دولار.

أداء الأسهم وتوقعات السوق

لقد جعل النجاح المالي الذي حققته كوستكو من أفضل الاختيارات بين المستثمرين.

على مدى السنوات الخمس الماضية، ارتفعت أسهم كوستكو بنسبة 241٪، متجاوزة بشكل كبير ارتفاع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 125٪ خلال نفس الفترة.

وقد أدى هذا الأداء المثير للإعجاب إلى تقييم مرتفع للسهم، حيث تم تداول السهم عند نسبة السعر إلى الأرباح (P / E) البالغة 50.5. منذ يونيو 2019، ارتفع مضاعف السعر إلى الربحية بنسبة 72%، مما يعكس معنويات السوق الصعودية تجاه كوستكو.

لا يزال المحللون متفائلين بشأن آفاق COST

حافظ بنك جولدمان ساكس (NYSE:GS) على تصنيف “شراء”، محددًا سعرًا مستهدفًا لمدة 12 شهرًا عند 851 دولارًا.

حدد محللو Stifel أيضًا سعرًا مستهدفًا قدره 850 دولارًا، مستشهدين بدخل العضوية الشبيه بالمعاش السنوي في كوستكو والنمو المقارن فوق الأقران كعوامل رئيسية تبرر تقييم الأقساط.

ومع ذلك، فإنهم يحذرون من أن المخاطر المحتملة تشمل المنافسة من Amazon.com Inc (NASDAQ: AMZN) وغيرهم من تجار التجزئة في التجارة الإلكترونية، وتباطؤ اتجاهات الاقتصاد الكلي، وزيادة المنافسة في قطاع نادي المستودعات، وانخفاض معدلات تجديد العضوية، وضغوط صرف العملات الأجنبية.