سعر سهم Boeing: هل BA فخ قيمة أم صفقة صريحة؟

استمر سعر سهم Boeing ( NYSE: BA ) في الأداء الضعيف في السوق هذا العام حيث انتقل من أزمة إلى أخرى. لقد انخفض بنسبة تزيد عن 28% هذا العام، بينما ارتفع مؤشرا S&P 500 وNasdaq 100 بأرقام مضاعفة.

تواجه بوينغ تحديات كبيرة

استمر سعر سهم بوينج في الانهيار بشدة هذا العام بعد استمرار أزمة الشركة. وفي أعقاب ذلك، أعلنت الشركة عن خسائر فادحة، والأهم من ذلك، أنها فقدت حصتها في السوق في معركتها الطويلة مع إيرباص.

أظهرت أحدث النتائج المالية أن إيرادات بوينج انخفضت بنسبة 8٪ في الربع الأول إلى 16.56 مليار دولار. من ناحية أخرى، حققت شركة إيرباص أكثر من 12.8 مليار يورو (13.7 مليار دولار) وأكثر من 0.6 مليار يورو من الأرباح قبل الفوائد والضرائب.

وتكبدت بوينغ خسارة صافية تزيد عن 355 مليون دولار وقفز التدفق النقدي التشغيلي إلى أكثر من 3.3 مليار دولار. حدث هذا عندما قامت الشركة بإيقاف بعض طائراتها واتخذت إجراءات لتصحيح سجل السلامة الخاص بها.

وواجهت شركة بوينغ أيضًا العديد من التحقيقات في الأشهر القليلة الماضية، بما في ذلك من قبل وزارة العدل (DoJ) والسياسيين. كما أنها تستثمر بكثافة في مجال السلامة في محاولة لاستعادة سمعتها من قبل الشركات.

وعلى الرغم من التحديات، هناك احتمال أن يرتد سهم بوينغ مرة أخرى في السنوات القليلة المقبلة. أولاً، يتوقع معظم المحللين أن يستأنف النمو بعد معالجة المشكلات المستمرة. متوسط التقدير هو أن إيراداتها سترتفع من 77 مليار دولار في عام 2023 إلى أكثر من 94 مليار دولار في عام 2025. ويتوقعون أيضًا أن تحقق ربحًا للسهم يبلغ حوالي 5.35 دولارًا في العام المقبل.

ثانيًا، لا يزال لدى بوينج عدد كبير من الأعمال المتراكمة من شركات مثل يونايتد إيرلاينز، ورايان إير، والخطوط الجوية الإثيوبية. وأنهت الربع الأخير بمشاريع متراكمة تزيد عن 529 مليار دولار، بما في ذلك أكثر من 5600 طائرة. وفي حين أن هذا التراكم أقل من رقم إيرباص البالغ 8626، فإن الشركة لديها مجال أكبر لتنمية أعمالها عندما تعيد بناء سمعتها.

ثالثاً، يبدو أن أسهم شركة بوينج مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية. في مذكرة حديثة، أجرى أحد المحللين تقييم DCF الذي حدد قيمة السهم عند 200 دولار، وهو أعلى من السعر الحالي 185 دولارًا. يُظهر حساب التدفقات النقدية المخصومة المنفصل الذي أجرته شركة SimpleWallSt أن القيمة العادلة تبلغ 281 دولارًا، أي بزيادة قدرها 34% عن المستوى الحالي.

علاوة على ذلك، في حين أن سجل السلامة لشركة بوينغ كان في دائرة الضوء، فإن الواقع هو أن الشركة لديها سجل جيد في صنع طائرات عالية الجودة. لقد طارت معظم طائراتها مثل 767 و777 و787 و747 لسنوات دون مشاكل تذكر.

ومع ذلك، تواجه بوينغ العديد من المخاطر المقبلة. أولاً، من غير الواضح ما إذا كانت إعادة دمج شركة Spirit Aerosystems ستنجح كما هو متوقع. Spirit هي شركة رائدة تزود Boeing بمنتجات مثل أجسام الطائرات.

ومن غير الواضح أيضًا كيف ستنتهي التحقيقات بشأن شركة بوينغ. أظن أن الشركة ستتلقى غرامة كبيرة وسيطلب منها تحسين سجل السلامة الخاص بها، وهو أمر إيجابي.

توقعات سعر سهم بوينغ

مخطط BA من TradingView

ويظهر الرسم البياني اليومي أن سعر سهم بوينج قد انهار بشدة في الأشهر القليلة الماضية. وانخفض السعر من أعلى مستوى له العام الماضي عند 267 دولارًا إلى السعر الحالي 185 دولارًا. يتحرك السهم بين المتوسطين المتحركين الأسيين لمدة 50 يومًا و100 يوم (EMA).

في الآونة الأخيرة، شكل السهم ما يشبه نمط مخطط العلم الهبوطي، وهو علامة سلبية شائعة. ولذلك، أتوقع أن تستمر الأسهم في التقلب خلال الأسابيع القليلة المقبلة.

إذا حدث هذا، فمن المرجح أن يعيد السهم اختبار الدعم عند 176 دولارًا، وهو أدنى مستوى له في نوفمبر من العام الماضي. ومع ذلك، على المدى الطويل، من المرجح أن ينتعش السهم مع إحراز الشركة تقدمًا في سجل السلامة الخاص بها.