تحليل ETH: ماذا يعني تغيير تنظيم هيئة الأوراق المالية والبورصة بالنسبة لأسعار Ethereum؟

احتفل مستثمرو ومتداولو العملات المشفرة في كل مكان عندما ظهرت أخبار هذا الأسبوع مفادها أن هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) في الولايات المتحدة، بصدد الانتهاء من تحقيقها وإنهائه بشأن إيثريوم.

وهذا يعني أن هيئة الأوراق المالية والبورصة لن تعترف بمعاملات ETH كمعاملات أوراق مالية. ولكن بالنسبة لأولئك منا الذين ليسوا من المحامين التنظيميين في الولايات المتحدة، ماذا يعني هذا بالضبط؟

تحدث Invezz إلى ثلاثة خبراء في Ethereum: جريج بنهايم، مدير المحفظة في مدير استثمار الأصول الرقمية 3iQ، ومؤثر العملات المشفرة Aquarius Maximus، ومحلل Fineqia David Morrison، حول ما يمكن أن تعنيه هذه الخطوة.

أهمية إعلان هيئة الأوراق المالية والبورصة

يقول مكسيموس: "من ناحية، فإن قرار هيئة الأوراق المالية والبورصة بعدم تصنيف الإيثريوم كمعاملة للأوراق المالية يوفر وضوحًا تنظيميًا، ويعزز الابتكار والاعتماد الأوسع لتقنية blockchain".

يقول موريسون، واصفًا إياه بأنه نبأ عظيم بالنسبة للعملات المشفرة،

ووفقا لموريسون، فإن التغيير سيسهل على المستثمرين والشركات فهم كيفية الالتزام باللوائح عن طريق إزالة مصدر رئيسي لعدم اليقين القانوني.

ويشير إلى أن التخفيض الناتج في التدقيق التنظيمي قد يخفض التكاليف ويسهل على المطورين استخدام الشبكة.

ولعل الأمر الأكثر أهمية هو أن موريسون يعتقد أن التطوير سيعزز سيولة إيثريوم، مضيفًا أنه "يجب أن يسهل أيضًا إطلاق إيثريوم في البورصات الحالية، وبذلك يفتح الوصول ويزيد السيولة".

إيماءة من هيئة الأوراق المالية والبورصات

لقد كانت هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) حذرة للغاية عندما يتعلق الأمر بأي شيء يتعلق بالعملات المشفرة في الماضي، وينقسم الخبراء حول ما إذا كانت الأخبار بمثابة تصويت بالثقة في إيثريوم من هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) أم لا.

"يشير القرار إلى أن هيئة الأوراق المالية والبورصة تنظر إلى إيثريوم كعنصر رئيسي في العملات المشفرة، وهي في حد ذاتها أصل قابل للاستثمار. يقول موريسون: "إنها أيضًا بمثابة موافقة كبيرة على تقنية blockchain من جهة تنظيمية رئيسية".

لكن البعض، مثل جريج بنهايم، مدير المحفظة في شركة إدارة استثمار الأصول الرقمية 3iQ، لا يتفقون مع هذا الرأي.

وفقًا لبنهايم، فإن لجنة الأوراق المالية والبورصة لديها تاريخ طويل من التردد عندما يتعلق الأمر بالعملات المشفرة - حتى منذ عام 2018، عندما أصر مدير هيئة الأوراق المالية والبورصة آنذاك ويليام هينمان على أن إيثريوم لم تكن ورقة مالية.

سعر ETH على المدى القصير

ارتفع سعر Ethereum هذا الأسبوع بما يقرب من 2٪ في وقت نشر هذا المقال. ولكن ماذا ستفعل للمضي قدمًا من هنا؟

تقول مكسيموس: "من المفترض أن يكون لها تأثير إيجابي على الأسواق، وربما يؤثر على المستثمرين للاحتفاظ بها على المدى الطويل - مما يؤدي إلى ارتفاع الأسعار قليلاً". ومع ذلك، فإنها تشير إلى أن الأسواق بشكل عام استجابت مؤخرًا ببطء بعض الشيء للتغييرات التنظيمية، مقارنة بالسنوات السابقة.

يقول بنهايم: "على المدى القصير، أتوقع ارتفاعًا فوريًا في الأسعار يتبعه ارتداد على مدار الأسبوع الأول".

ولكن، إلى حد كبير، قد لا تؤثر الأخبار على إيثريوم بقدر تأثيرها على العملات الأخرى، وفقًا لبنهايم:

سعر ETH على المدى الطويل

على المدى الطويل، تبدو الأمور أكثر إيجابية بالنسبة للإيثريوم، وفقًا للخبراء الثلاثة، مع احتمال كبير جدًا للنمو المطرد.

يقول بنهايم: "نتوقع ارتفاع الأسعار على المدى الطويل"، لكنه يحذر من النظر إلى سعر إيثريوم بمعزل عن الآخر، قائلًا إن العديد من العوامل المعقدة قد تؤثر على سعر إيثريوم في الأشهر الستة المقبلة.

ويضيف أن الموافقة المعلقة على صناديق الاستثمار المتداولة وتصنيفها على أنها غير أمنية "يفتح الباب على مصراعيه أمام عمليات استرداد Grayscale ETH".

هذا الرقم الكبير قد لا يتم تعويضه من خلال التدفقات الداخلة، حيث أن المؤسسات تشعر براحة أكبر في الاستثمار في البيتكوين مقارنة بالإيثريوم.

لكن بنهايم يضيف أنه بغض النظر عن صناديق الاستثمار المتداولة، تشهد إيثريوم الكثير من النمو على السلسلة، حيث يصل المستخدمون النشطون يوميًا على ETH L2s إلى أعلى مستوياتهم على الإطلاق كل أسبوع.

"سيؤثر هذا النمو المستمر واعتماد المستخدم بشكل إيجابي على السعر على المدى الطويل وبطريقة مستدامة. بالإضافة إلى ذلك، فإن عوامل الاقتصاد الكلي العالمية مثل أسعار الفائدة الأمريكية والتضخم وما إلى ذلك، ستؤثر على الأسعار بشكل كبير خلال الأشهر الستة المقبلة.